Retorno Ajustado à Carga

O que é um retorno ajustado à carga?

Um retorno ajustado à carga é o retorno do investimento em um fundo mútuo que foi ajustado para as cargas de vendas do fundo e outros encargos específicos, como taxas 12b-1. As cargas, ou taxas cobradas por alguns fundos mútuos para comercialização ou compra e venda de ações, são como todas as outras taxas de investimento, pois têm um efeito significativo nos retornos de um investidor.

Entendendo os retornos ajustados à carga

Um retorno ajustado à carga é quanto de um retorno real que um investidor vê depois de contabilizar as taxas e encargos de vendas são deduzidos do desempenho de um fundo mútuo. Esse retorno é, portanto, calculado após as taxas de investimento cobradas para comprar e vender ações de fundos mútuos serem subtraídas dos retornos de investimento.

Por exemplo, se um investidor colocar $ 6.000 em um fundo mútuo sem carga e obtiver um retorno de 10% no primeiro ano, ele terá ganho $ 600 em ganhos de capital se decidir sacar. Mas se o fundo mútuo cobrar uma carga inicial de 1% para comprar ações, o investidor teria que pagar US$ 60 quando as ações do fundo fossem compradas, deixando US$ 5.940 para investir. O mesmo retorno de 10% renderia apenas US$ 594, reduzindo-o a um retorno ajustado à carga de 9,9%.

Fundos ativos e retorno ajustado à carga

Os fundos de índice não cobram uma taxa apenas para investir em seus fundos. Os fundos mútuos gerenciados ativamente cobram dos investidores uma taxa, comumente chamada de front-end load, apenas para investir em seus fundos. Alguns fundos mútuos gerenciados ativamente cobram outros tipos de taxas, como cargas de back-end ou taxas de marketing e distribuição, que podem ou não se aplicar dependendo se um investidor retirar todo ou parte de seu investimento no fundo antes de um período especificado.

Muitos investidores defendem a adesão a fundos mútuos que não têm cargas, taxas 12b-1 e taxas de despesas baixas.

Taxas e Cargas do Fundo de Índice

Um fundo de índice é um tipo de fundo mútuo com um portfólio construído para corresponder ou acompanhar os componentes de um índice de mercado, como o Índice Standard & Poor's 500 (S&P 500). Diz-se que um fundo mútuo de índice oferece ampla exposição ao mercado, baixas despesas operacionais e baixa rotatividade de portfólio. Esses fundos aderem a regras ou padrões específicos (por exemplo, gestão tributária eficiente ou redução de erros de rastreamento) que permanecem em vigor, independentemente do estado dos mercados.

Investir em um fundo de índice é uma forma de investimento passivo. A principal vantagem de tal estratégia é o menor índice de despesas de gerenciamento em um fundo de índice. Como os índices de despesas refletem diretamente no desempenho dos fundos, os fundos gerenciados ativamente e seus índices de despesas mais altos estão automaticamente em desvantagem em relação aos fundos de índice. Como resultado, muitos fundos gerenciados ativamente lutam para acompanhar seus benchmarks.

Como exemplo histórico, para o período de cinco anos encerrado em 2015, 84% dos fundos de grande capitalização geraram um retorno inferior ao S&P 500. No período de 10 anos encerrado em 2015, 82% dos fundos de grande capitalização não conseguiram bater o índice.

Destaques

• As cargas, que podem ser vinculadas a um fundo mútuo na compra ou então na venda, são taxas de marketing e vendas pagas aos corretores.

• Muitos fundos gerenciados ativamente têm cargas, mas também há um número crescente de fundos sem carga, especialmente entre fundos passivos ou de índice.

• Um retorno ajustado à carga é um cálculo mais preciso para ganhos e perdas de fundos mútuos que contabilizam cargas e encargos de vendas, o que reduz o retorno nominal.