Álagsleiðrétt ávöxtun
Hvað er álagsleiðrétt ávöxtun?
Álagsleiðrétt ávöxtun er fjárfestingarávöxtun verðbréfasjóðs sem hefur verið leiðrétt fyrir söluálagi sjóðsins og sérstökum öðrum gjöldum, svo sem 12b-1 gjöldum. Álag, eða þóknun sem sumir verðbréfasjóðir taka fyrir markaðssetningu eða kaup og sölu hlutabréfa, eru eins og öll önnur fjárfestingargjöld að því leyti að þau hafa veruleg áhrif á ávöxtun fjárfesta.
Skilningur á álagsleiðréttri ávöxtun
Álagsleiðrétt ávöxtun er hversu mikið af raunverulegri ávöxtun fjárfestir sér eftir að gjöld og sölugjöld eru dregin frá afkomu verðbréfasjóðs. Þessi ávöxtun er því reiknuð eftir að fjárfestingargjöld sem innheimt eru fyrir kaup og sölu hlutabréfa verðbréfasjóða eru dregin frá fjárfestingarávöxtun.
Til dæmis, ef fjárfestir setur $6.000 í verðbréfasjóð án hleðslu og fær 10% ávöxtun fyrsta árið, mun hann hafa unnið sér inn $600 í söluhagnað ef hann ákveður að greiða út. En ef verðbréfasjóðurinn rukkar 1% framhliðarálag til að kaupa hlutabréf, þyrfti fjárfestirinn að borga $60 þegar hlutabréfin í sjóðnum voru keypt, og skildu eftir $5.940 til að fjárfesta. Sama 10% ávöxtun myndi þá fá aðeins $594, sem lækkar í 9,9% álagsleiðrétta ávöxtun.
Virkir sjóðir og álagsleiðrétt ávöxtun
Vísitölusjóðir taka ekki gjald fyrir það eitt að fjárfesta í sjóðum sínum. Virk stýrðir verðbréfasjóðir rukka fjárfestum um þóknun, almennt nefnt framhliðarálag, bara til að fjárfesta í sjóðum sínum. Sumir verðbréfasjóðir sem eru í virkri stjórn innheimta annars konar gjöld, svo sem bakhliðargjöld eða markaðs- og dreifingargjöld, sem kunna að eiga við eða eiga ekki við eftir því hvort fjárfestir afturkallar alla eða hluta af fjárfestingu sinni í sjóðnum fyrir tiltekið tímabil.
Margir fjárfestar mæla með því að halda sig við verðbréfasjóði sem hafa ekkert álag, engin 12b-1 gjöld og lágt kostnaðarhlutfall.
vísitölusjóðsgjöld og álag
Vísitölusjóður er tegund verðbréfasjóða með eignasafni sem er byggt til að passa við eða fylgjast með hlutum markaðsvísitölu, svo sem Standard & Poor's 500 vísitöluna (S&P 500). Verðbréfasjóður er sagður veita víðtæka markaðsáhættu, lágan rekstrarkostnað og litla veltu eignasafns. Þessir sjóðir fylgja sérstökum reglum eða stöðlum (td skilvirkri skattstjórnun eða að draga úr rakningarskekkjum) sem haldast á sínum stað óháð ástandi markaða.
Fjárfesting í vísitölusjóði er form óvirkrar fjárfestingar. Helsti kostur slíkrar stefnu er lægra kostnaðarhlutfall stjórnenda á vísitölusjóði. Þar sem kostnaðarhlutföll endurspeglast beint í afkomu sjóðanna eru virkir sjóðir og hærri kostnaðarhlutföll þeirra sjálfkrafa í óhag fyrir vísitölusjóði. Afleiðingin er sú að margir sjóðir sem eru í virkri stjórn eiga í erfiðleikum með að halda í við viðmið sín.
Sem sögulegt dæmi má nefna að á fimm ára tímabili sem lauk árið 2015 skiluðu 84% stórra sjóða minni ávöxtun en S&P 500. Á 10 ára tímabilinu sem lauk árið 2015 tókst 82% stórra sjóða ekki að slá vísitöluna.
Hápunktar
Álag, sem hægt er að renna í verðbréfasjóð við kaup eða annars við sölu, eru markaðs- og sölugjöld sem greidd eru til miðlara.
Margir sjóðir sem eru í virkri stjórn eru með álag, en það er einnig vaxandi fjöldi óálagssjóða, sérstaklega meðal óvirkra sjóða eða vísitölusjóða.
Álagsleiðrétt ávöxtun er nákvæmari útreikningur fyrir hagnað og tap verðbréfasjóða sem gerir grein fyrir söluálagi og gjöldum, sem dregur úr nafnávöxtun.
