Kuormitussäädetty palautus
Mikä on kuormituskorjattu palautus?
Kuormituskorjattu tuotto on sijoitusrahaston sijoitustuotto,. joka on oikaistu rahaston myyntikuormituksilla ja erityisillä muilla kuluilla, kuten 12b-1-palkkiolla. Kuormat eli joidenkin sijoitusrahastojen markkinoinnista tai osakkeiden ostamisesta ja myymisestä veloittamat palkkiot ovat kuten kaikki muutkin sijoituspalkkiot, koska niillä on merkittävä vaikutus sijoittajan tuottoon.
Kuorman mukaan säädetyn palautuksen ymmärtäminen
Kuormitettu tuotto on se, kuinka suuren osan todellisesta tuotosta sijoittaja näkee sen jälkeen, kun palkkiot ja myyntikulut on vähennetty rahaston tuotosta. Tämä tuotto siis lasketaan sen jälkeen, kun sijoitusrahastojen osuuksien osto- ja myyntipalkkiot on vähennetty sijoitustuotoista.
Jos sijoittaja esimerkiksi sijoittaa 6 000 dollaria vapaaseen keskinäiseen rahastoon ja ansaitsee 10 prosentin tuoton ensimmäisenä vuonna, hän on ansainnut 600 dollaria pääomavoittoja, jos hän päättää nostaa rahaa. Mutta jos sijoitusrahasto veloittaa 1 % :n etukuorman osakkeiden ostamisesta, sijoittajan olisi maksettava 60 dollaria rahasto-osuuksien ostohetkellä, jolloin sijoittamiseen jää 5 940 dollaria. Sama 10 %:n tuotto ansaitsisi silloin vain 594 dollaria, mikä pienentäisi sen 9,9 %:n kuormituskorjatuksi tuotoksi.
Aktiiviset varat ja kuormituskorjattu tuotto
Indeksirahastot eivät veloita palkkiota vain sijoittamisesta rahastoihinsa. Aktiivisesti hoidetut sijoitusrahastot veloittavat sijoittajilta palkkion, jota yleisesti kutsutaan front-end kuormitukseksi, vain sijoittaakseen rahastoihinsa. Jotkin aktiivisesti hoidetut sijoitusrahastot veloittavat muun tyyppisiä palkkioita, kuten taustakuormia tai markkinointi- ja jakelupalkkioita, joita voidaan soveltaa tai olla soveltamatta riippuen siitä, vetääkö sijoittaja kokonaan tai osittain sijoituksensa rahastoon ennen tiettyä ajanjaksoa.
Monet sijoittajat kannattavat pysymistä sijoitusrahastoissa, joissa ei ole kuormia, 12b-1-maksuja ja alhainen kulusuhde.
Indeksirahaston palkkiot ja kuormat
Indeksirahasto on eräänlainen sijoitusrahasto, jonka salkku on rakennettu vastaamaan tai seuraamaan markkinaindeksin osia, kuten Standard & Poor's 500 -indeksiä (S&P 500). Indeksirahaston sanotaan tarjoavan laajaa markkina-asemaa, alhaiset toimintakulut ja alhainen salkun kiertonopeus. Nämä rahastot noudattavat erityisiä sääntöjä tai standardeja (esim. tehokas veronhallinta tai seurantavirheiden vähentäminen), jotka pysyvät paikoillaan markkinoiden tilasta riippumatta.
Indeksirahastoon sijoittaminen on passiivista sijoittamista. Tällaisen strategian ensisijainen etu on indeksirahaston alhaisempi hallinnointikulusuhde. Koska kulusuhteet heijastuvat suoraan rahastojen tulokseen, aktiivisesti hoidetut rahastot ja niiden korkeammat kulusuhteet ovat automaattisesti indeksirahastojen huonommassa asemassa. Tämän seurauksena monet aktiivisesti hoidetut rahastot kamppailevat pysyäkseen vertailuindeksiensä tasolla.
Historiallisena esimerkkinä voidaan todeta, että vuonna 2015 päättyneeltä viisivuotiskaudelta 84 % suurten yhtiöiden rahastoista tuotti alle S&P 500:n. Vuoteen 2015 päättyneellä 10 vuoden jaksolla 82 % suurten yhtiöiden rahastoista epäonnistui päihittää indeksin.
Kohokohdat
Kuormat, jotka voidaan kiinnittää sijoitusrahastoon oston tai muuten myynnin yhteydessä, ovat välittäjille maksettavia markkinointi- ja myyntipalkkioita.
Monilla aktiivisesti hoidetuilla rahastoilla on kuormia, mutta myös no-load-rahastoja on kasvussa, etenkin passiivi- tai indeksirahastojen joukossa.
Kuormituskorjattu tuotto on tarkempi laskelma sijoitusrahastojen voitoista ja tappioista, jotka huomioivat myyntikuormat ja -kulut, mikä pienentää nimellistuottoa.
