Zwrot dostosowany do obciążenia
Co to jest zwrot skorygowany o obci膮偶enie?
Zwrot skorygowany o obci膮偶enie to zwrot z inwestycji w fundusz powierniczy,. kt贸ry zosta艂 dostosowany do obci膮偶enia sprzeda偶owego funduszu i okre艣lonych innych op艂at, takich jak op艂aty 12b-1. Obci膮偶enia lub op艂aty pobierane przez niekt贸re fundusze inwestycyjne za marketing lub kupno i sprzeda偶 akcji s膮 jak wszystkie inne op艂aty inwestycyjne, poniewa偶 maj膮 znacz膮cy wp艂yw na zyski inwestora.
Zrozumienie zwrot贸w dostosowanych do obci膮偶enia
Zwrot skorygowany o obci膮偶enie to, jaka cz臋艣膰 rzeczywistego zwrotu, kt贸ry inwestor widzi po uwzgl臋dnieniu op艂at i op艂at za sprzeda偶, jest odejmowana od wynik贸w funduszu inwestycyjnego. Zwrot ten jest zatem obliczany po odj臋ciu od zwrot贸w z inwestycji op艂at inwestycyjnych pobieranych za kupno i sprzeda偶 akcji funduszy inwestycyjnych.
Na przyk艂ad, je艣li inwestor zainwestuje 6 000 USD w fundusz wzajemny bez obci膮偶enia i uzyska 10% zwrotu w pierwszym roku, zarobi 600 USD w zyskach kapita艂owych, je艣li zdecyduje si臋 na wyp艂at臋. Ale je艣li fundusz wzajemny pobiera op艂at臋 w wysoko艣ci 1% , aby kupi膰 akcje, inwestor musia艂by zap艂aci膰 60 USD, gdy akcje funduszu zosta艂yby zakupione, pozostawiaj膮c 5940 USD na zainwestowanie. Ten sam 10% zwrot przyni贸s艂by wtedy tylko 594 USD, zmniejszaj膮c go do 9,9% zwrotu dostosowanego do obci膮偶enia.
Aktywne 艣rodki i zwrot dostosowany do obci膮偶enia
Fundusze indeksowe nie pobieraj膮 op艂aty tylko za inwestowanie w swoje fundusze. Aktywnie zarz膮dzane fundusze inwestycyjne pobieraj膮 od inwestor贸w op艂at臋, potocznie nazywan膮 obci膮偶eniem front-end, tylko za inwestowanie w ich fundusze. Niekt贸re aktywnie zarz膮dzane fundusze inwestycyjne pobieraj膮 inne rodzaje op艂at, takie jak obci膮偶enia zaplecza lub op艂aty marketingowe i dystrybucyjne, kt贸re mog膮 obowi膮zywa膰 lub nie, w zale偶no艣ci od tego, czy inwestor wycofa ca艂o艣膰 lub cz臋艣膰 swojej inwestycji w fundusz przed okre艣lonym okresem.
Wielu inwestor贸w opowiada si臋 za trzymaniem si臋 funduszy inwestycyjnych, kt贸re nie maj膮 obci膮偶e艅, 偶adnych op艂at 12b-1 i niskich wska藕nik贸w wydatk贸w.
Op艂aty i obci膮偶enia funduszu indeksowego
Fundusz indeksowy to rodzaj funduszu inwestycyjnego z portfelem skonstruowanym w celu dopasowania lub 艣ledzenia sk艂adnik贸w indeksu rynkowego, takiego jak Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). M贸wi si臋, 偶e indeksowy fundusz inwestycyjny zapewnia szerok膮 ekspozycj臋 rynkow膮, niskie koszty operacyjne i niski obr贸t portfela. Fundusze te przestrzegaj膮 okre艣lonych zasad lub standard贸w (np. efektywnego zarz膮dzania podatkami lub ograniczania b艂臋d贸w 艣ledzenia), kt贸re obowi膮zuj膮 bez wzgl臋du na stan rynk贸w.
Inwestowanie w fundusz indeksowy jest form膮 pasywnego inwestowania. Podstawowym atutem takiej strategii jest ni偶szy wska藕nik koszt贸w zarz膮dzania na funduszu indeksowym. Poniewa偶 wska藕niki koszt贸w s膮 bezpo艣rednio odzwierciedlone w wynikach funduszy, aktywnie zarz膮dzane fundusze i ich wy偶sze wska藕niki koszt贸w s膮 automatycznie w niekorzystnej sytuacji dla funduszy indeksowanych. W rezultacie wiele aktywnie zarz膮dzanych funduszy ma trudno艣ci z nad膮偶aniem za swoimi benchmarkami.
Jako historyczny przyk艂ad, w pi臋cioletnim okresie ko艅cz膮cym si臋 w 2015 r. 84% funduszy o du偶ej kapitalizacji osi膮gn臋艂o zwrot mniejszy ni偶 S&P 500. W okresie dziesi臋cioletnim ko艅cz膮cym si臋 w 2015 r. 82% funduszy o du偶ej kapitalizacji nie zdo艂a艂o pokona膰 indeks.
Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Obci膮偶enia, kt贸re mog膮 by膰 przypi臋te do funduszu powierniczego przy zakupie lub sprzeda偶y, to op艂aty marketingowe i sprzeda偶owe p艂acone brokerom.
Wiele aktywnie zarz膮dzanych funduszy ma obci膮偶enia, ale ro艣nie r贸wnie偶 liczba funduszy bez obci膮偶enia, zw艂aszcza w艣r贸d funduszy pasywnych lub indeksowych.
Zwrot skorygowany o obci膮偶enie to dok艂adniejsze obliczenie zysk贸w i strat funduszy wzajemnych, kt贸re uwzgl臋dniaj膮 obci膮偶enia i op艂aty zwi膮zane ze sprzeda偶膮, co zmniejsza nominalny zwrot.
