Retour ajusté à la charge
Qu'est-ce qu'un rendement ajusté en fonction de la charge ?
Un rendement ajusté en fonction de la charge est le rendement d'un investissement sur un fonds commun de placement qui a été ajusté en fonction des charges de vente du fonds et d'autres frais spécifiques, tels que les frais 12b-1. Les frais, ou frais facturés par certains fonds communs de placement pour la commercialisation ou l'achat et la vente d'actions, sont comme tous les autres frais de placement en ce sens qu'ils ont un effet significatif sur les rendements d'un investisseur.
Comprendre les retours ajustés en fonction de la charge
Un rendement ajusté en fonction de la charge correspond à la part du rendement réel qu'un investisseur perçoit après déduction des frais et des frais d'acquisition du rendement d'un fonds commun de placement. Ce rendement est donc calculé après soustraction des frais de placement imputés à l'achat et à la vente d'actions de fonds communs de placement aux rendements des placements.
Par exemple, si un investisseur place 6 000 $ dans un fonds commun de placement sans frais et obtient un rendement de 10 % la première année, il aura gagné 600 $ en gains en capital s'il décide d'encaisser. Mais si le fonds commun de placement facture des frais d'acquisition de 1 % pour acheter des actions, l'investisseur devrait payer 60 $ au moment de l'achat des actions du fonds, ce qui laisse 5 940 $ à investir. Le même rendement de 10 % ne rapporterait alors que 594 $, ce qui le réduirait à un rendement ajusté en fonction de la charge de 9,9 %.
Fonds actifs et rendement ajusté en fonction de la charge
Les fonds indiciels ne facturent pas de frais uniquement pour investir dans leurs fonds. Les fonds communs de placement gérés activement facturent aux investisseurs des frais, communément appelés frais d'acquisition, juste pour investir dans leurs fonds. Certains fonds communs de placement gérés activement facturent d'autres types de frais, tels que des frais de sortie ou des frais de commercialisation et de distribution, qui peuvent ou non s'appliquer selon qu'un investisseur retire tout ou partie de son investissement dans le fonds avant une période déterminée.
De nombreux investisseurs préconisent de s'en tenir à des fonds communs de placement qui n'ont pas de charges, pas de frais 12b-1 et de faibles ratios de dépenses.
Frais et charges des fonds indiciels
Un fonds indiciel est un type de fonds commun de placement avec un portefeuille construit pour correspondre ou suivre les composants d'un indice de marché, tel que l' indice Standard & Poor's 500 (S&P 500). On dit qu'un fonds commun de placement indiciel offre une large exposition au marché, de faibles frais d'exploitation et une faible rotation du portefeuille. Ces fonds respectent des règles ou des normes spécifiques (par exemple, une gestion fiscale efficace ou la réduction des erreurs de suivi) qui restent en place quel que soit l'état des marchés.
Investir dans un fonds indiciel est une forme d'investissement passif. Le principal avantage d'une telle stratégie est le ratio de frais de gestion inférieur sur un fonds indiciel. Étant donné que les ratios de dépenses se reflètent directement dans la performance des fonds, les fonds gérés activement et leurs ratios de dépenses plus élevés sont automatiquement désavantagés par rapport aux fonds indiciels. En conséquence, de nombreux fonds gérés activement ont du mal à suivre leurs indices de référence.
À titre d'exemple historique, pour la période de cinq ans se terminant en 2015, 84 % des fonds à grande capitalisation ont généré un rendement inférieur à celui du S&P 500. Au cours de la période de 10 ans se terminant en 2015, 82 % des fonds à grande capitalisation n'ont pas réussi à battre l'indice.
Points forts
Les charges, qui peuvent être greffées sur un FCP à l'achat ou bien à la vente, sont des commissions de commercialisation et de commercialisation versées aux courtiers.
De nombreux fonds gérés activement ont des frais, mais il existe également un nombre croissant de fonds sans frais, en particulier parmi les fonds passifs ou indiciels.
Un rendement ajusté en fonction de la charge est un calcul plus précis des gains et des pertes des fonds communs de placement qui tiennent compte des charges et des frais de vente, ce qui réduit le rendement nominal.
