Lastjusterad retur
Vad är en lastjusterad retur?
En belastningsjusterad avkastning är investeringsavkastningen på en fond som har justerats för fondens försäljningsbelastning och specifika andra avgifter, såsom 12b-1-avgifter. Belastningar, eller avgifter som tas ut av vissa fonder för marknadsföring eller köp och försäljning av aktier, är som alla andra investeringsavgifter genom att de har en betydande effekt på en investerares avkastning.
Förstå belastningsjusterade returer
En belastningsjusterad avkastning är hur stor del av en faktisk avkastning en investerare ser efter att ha redovisat avgifter och försäljningsavgifter dras av från en aktiefonds resultat. Denna avkastning beräknas därför efter att investeringsavgifter som tas ut för att köpa och sälja aktier i fonder har dragits av från investeringsavkastningen.
Till exempel, om en investerare sätter 6 000 USD i en fond utan belastning och tjänar 10 % avkastning det första året, kommer de att ha tjänat 600 USD i kapitalvinster om de bestämmer sig för att ta ut pengar. Men om fonden tar ut en gräns på 1 % för att köpa aktier, måste investeraren betala 60 USD när fondandelarna köptes, vilket lämnar 5 940 USD att investera. Samma avkastning på 10 % skulle då tjäna endast 594 USD, vilket minskade den till en belastningsjusterad avkastning på 9,9 %.
Aktiva fonder och belastningsjusterad avkastning
Indexfonder tar ingen avgift bara för att investera i sina fonder. Aktivt förvaltade fonder tar ut en avgift från investerare, vanligen kallad front-end load, bara för att investera i sina fonder. Vissa aktivt förvaltade fonder tar ut andra typer av avgifter, såsom backend-laddningar eller marknadsförings- och distributionsavgifter, som eventuellt gäller eller inte, beroende på om en investerare drar tillbaka hela eller delar av sin investering i fonden före en viss period.
Många investerare förespråkar att hålla sig till fonder som inte har några belastningar, inga 12b-1-avgifter och låga kostnadsförhållanden.
Indexfondavgifter och -belastningar
En indexfond är en typ av värdepappersfond med en portfölj konstruerad för att matcha eller spåra komponenterna i ett marknadsindex, till exempel Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). En indexfond sägs ge bred marknadsexponering, låga driftskostnader och låg portföljomsättning. Dessa fonder följer specifika regler eller standarder (t.ex. effektiv skatteförvaltning eller minskning av spårningsfel) som förblir på plats oavsett tillståndet på marknaderna.
Att investera i en indexfond är en form av passiv investering. Den främsta fördelen med en sådan strategi är den lägre förvaltningskostnadskvoten på en indexfond. Eftersom kostnadskvoter direkt återspeglas i fondernas resultat, är aktivt förvaltade fonder och deras högre kostnadskvoter automatiskt till en nackdel för indexfonder. Som ett resultat av detta kämpar många aktivt förvaltade fonder för att hålla jämna steg med sina riktmärken.
Som ett historiskt exempel, för den femårsperiod som slutade 2015, genererade 84 % av storbolagsfonderna en avkastning som var lägre än S&P 500. Under den 10-årsperiod som slutade 2015 misslyckades 82 % av storbolagsfonderna att slå index.
Höjdpunkter
- Belastningar, som kan läggas på en värdepappersfond vid köp eller vid försäljning, är marknadsförings- och försäljningsavgifter som betalas till mäklare.
– Många aktivt förvaltade fonder har laster, men det finns ett växande antal tomgångsfonder också, särskilt bland passiva eller indexfonder.
– En lastjusterad avkastning är en mer exakt beräkning för fondvinster och -förluster som står för försäljningsbelastningar och avgifter, vilket minskar den nominella avkastningen.
