العائد المعدل بالحمل
ما هو العائد المعدل بالحمل؟
العائد المعدل حسب الحمل هو عائد الاستثمار في الصندوق المشترك الذي تم تعديله لأحمال مبيعات الصندوق ورسوم أخرى محددة ، مثل رسوم 12b-1. الأحمال ، أو الرسوم التي تتقاضاها بعض الصناديق المشتركة لتسويق أو شراء وبيع الأسهم ، تشبه جميع رسوم الاستثمار الأخرى من حيث أن لها تأثيرًا كبيرًا على عوائد المستثمر.
فهم العوائد المعدلة
العائد المعدل حسب الحمل هو مقدار العائد الفعلي الذي يراه المستثمر بعد احتساب الرسوم ورسوم المبيعات التي يتم خصمها من أداء الصندوق المشترك. لذلك يتم حساب هذا العائد بعد خصم رسوم الاستثمار المفروضة على شراء وبيع أسهم الصناديق المشتركة من عوائد الاستثمار.
على سبيل المثال ، إذا قام المستثمر بوضع 6000 دولار في صفقة متبادلة بدون تحميل وحقق عائدًا بنسبة 10 ٪ في السنة الأولى ، فسيكون قد ربح 600 دولار من مكاسب رأس المال إذا قرر صرف النقود. ولكن إذا كان الصندوق المشترك يفرض رسومًا مقدّمة بنسبة 1٪ لشراء الأسهم ، فسيتعين على المستثمر دفع 60 دولارًا عند شراء أسهم الصندوق ، تاركًا 5940 دولارًا للاستثمار. سيكسب نفس العائد بنسبة 10 ٪ 594 دولارًا فقط ، مما يقلله إلى عائد معدّل بالحمل بنسبة 9.9 ٪.
الأموال النشطة والعائد المعدل
لا تتقاضى صناديق المؤشرات رسومًا لمجرد الاستثمار في أموالها. تتقاضى الصناديق المشتركة المدارة بنشاط رسومًا من المستثمرين ، يشار إليها عادةً باسم التحميل الأمامي ، لمجرد الاستثمار في أموالهم. تتقاضى بعض الصناديق المشتركة المُدارة بنشاط أنواعًا أخرى من الرسوم ، مثل رسوم التحميل الخلفي أو رسوم التسويق والتوزيع ، والتي قد تنطبق أو لا تنطبق بناءً على ما إذا كان المستثمر قد سحب كل أو جزء من استثماراته في الصندوق قبل فترة محددة.
يدافع العديد من المستثمرين عن التمسك بصناديق الاستثمار المشتركة التي ليس لها أحمال ، ولا رسوم 12b-1 ، ونسب نفقات منخفضة.
رسوم وأحمال صندوق المؤشر
صندوق المؤشر هو نوع من الصناديق المشتركة مع محفظة تم إنشاؤها لمطابقة أو تتبع مكونات مؤشر السوق ، مثل Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). يقال إن الصندوق المشترك للمؤشر يوفر تعرضًا واسعًا للسوق ، ونفقات تشغيل منخفضة ، وانخفاض معدل دوران المحفظة. تلتزم هذه الأموال بقواعد أو معايير محددة (على سبيل المثال ، الإدارة الضريبية الفعالة أو تقليل أخطاء التتبع) التي تظل سارية بغض النظر عن حالة الأسواق.
الاستثمار في صندوق المؤشرات هو شكل من أشكال الاستثمار السلبي. الميزة الأساسية لمثل هذه الاستراتيجية هي انخفاض نسبة نفقات الإدارة في صندوق المؤشر. نظرًا لأن نسب المصروفات تنعكس بشكل مباشر في أداء الصناديق ، فإن الصناديق المدارة بفعالية ونسب نفقاتها الأعلى تكون تلقائيًا في وضع غير موات لصناديق المؤشرات. نتيجة لذلك ، تكافح العديد من الصناديق المدارة بنشاط لمواكبة معاييرها.
كمثال تاريخي ، بالنسبة لفترة الخمس سنوات المنتهية في 2015 ، حققت 84٪ من الصناديق ذات رؤوس الأموال الكبيرة عائدًا أقل من مؤشر S&P 500. في فترة العشر سنوات المنتهية في 2015 ، فشل 82٪ من الصناديق الكبيرة في تحقيق تغلب على المؤشر.
يسلط الضوء
الأحمال ، التي قد يتم تحويلها إلى صندوق استثمار مشترك عند الشراء أو عند البيع ، هي رسوم تسويق ومبيعات تُدفع للوسطاء.
العديد من الصناديق المدارة بنشاط لديها أحمال ، ولكن هناك أيضًا عدد متزايد من الصناديق غير المحملة ، خاصة بين الصناديق السلبية أو المؤشرات.
العائد المعدل حسب الحمل هو حساب أكثر دقة لأرباح وخسائر الصناديق المشتركة التي تمثل أحمال المبيعات والرسوم ، مما يقلل من العائد الاسمي.
