Arbitraj Penggabungan

Apakah Arbitraj Penggabungan?

Arbitraj penggabungan, sering dianggap sebagai strategi dana lindung nilai,. melibatkan pembelian dan penjualan saham masing-masing secara serentak bagi dua syarikat penggabungan untuk mencipta keuntungan "tanpa risiko". Oleh kerana terdapat ketidakpastian perjanjian yang sedang diselesaikan, harga saham syarikat sasaran biasanya dijual pada harga di bawah harga pemerolehan. Penimbang tara penggabungan akan menyemak kebarangkalian penggabungan tidak ditutup tepat pada masanya atau sama sekali dan kemudiannya akan membeli saham sebelum pengambilalihan, mengharapkan untuk membuat keuntungan apabila penggabungan atau pengambilalihan selesai.

Memahami Arbitraj Penggabungan

Arbitraj penggabungan, juga dikenali sebagai arbitraj risiko, ialah subset pelaburan atau perdagangan yang didorong oleh peristiwa,. yang melibatkan mengeksploitasi ketidakcekapan pasaran sebelum atau selepas penggabungan atau pengambilalihan. Pengurus portfolio biasa sering memberi tumpuan kepada keuntungan entiti yang digabungkan.

Sebaliknya, penimbang tara penggabungan menumpukan pada kebarangkalian perjanjian itu diluluskan dan berapa lama masa yang diperlukan untuk memuktamadkan perjanjian itu. Oleh kerana terdapat kebarangkalian perjanjian itu mungkin tidak diluluskan, arbitraj penggabungan membawa beberapa risiko.

Arbitraj penggabungan ialah strategi yang memfokuskan pada peristiwa penggabungan dan bukannya prestasi keseluruhan pasaran saham.

Pertimbangan Khas

Apabila sebuah syarikat mengumumkan hasratnya untuk memperoleh syarikat lain, harga saham syarikat yang memperoleh biasanya menurun, dan harga saham syarikat sasaran meningkat. Untuk mendapatkan saham syarikat sasaran,. firma yang memperoleh mesti menawarkan lebih daripada nilai semasa saham. Harga saham firma yang memperoleh merosot kerana spekulasi pasaran mengenai firma sasaran atau harga yang ditawarkan untuk firma sasaran.

Walau bagaimanapun, harga saham syarikat sasaran biasanya kekal di bawah harga pengambilalihan yang diumumkan, yang mencerminkan ketidaktentuan perjanjian itu. Dalam penggabungan semua tunai, pelabur biasanya mengambil kedudukan panjang dalam firma sasaran.

Jika penimbang tara penggabungan menjangkakan perjanjian penggabungan akan dipecahkan, penimbang tara boleh mengurangkan syer saham syarikat sasaran. Jika perjanjian penggabungan pecah, harga saham syarikat sasaran biasanya jatuh kepada harga sahamnya sebelum pengumuman perjanjian. Penggabungan mungkin terputus disebabkan oleh pelbagai sebab, seperti peraturan, ketidakstabilan kewangan atau implikasi cukai yang tidak menguntungkan.

Jenis Arbitraj Penggabungan

Terdapat dua jenis utama penggabungan korporat—tunai dan penggabungan saham. Dalam penggabungan tunai, syarikat pemeroleh membeli saham syarikat sasaran untuk tunai. Sebagai alternatif, penggabungan saham-untuk-saham melibatkan pertukaran saham syarikat yang memperoleh untuk saham syarikat sasaran.

Dalam penggabungan saham untuk saham, penimbang tara penggabungan biasanya membeli saham saham syarikat sasaran sambil memendekkan saham saham syarikat yang memperoleh. Jika perjanjian itu selesai dan saham syarikat sasaran ditukar kepada saham syarikat yang memperoleh, penimbang tara penggabungan boleh menggunakan saham yang ditukar untuk menampung kedudukan jual.

penggabungan juga boleh meniru strategi ini menggunakan pilihan,. seperti membeli saham saham syarikat sasaran sambil membeli opsyen jual pada saham syarikat yang memperoleh.

##Sorotan

• Arbitraj penggabungan ialah strategi pelaburan di mana pelabur secara serentak membeli saham syarikat penggabungan.

• Arbitraj penggabungan mengambil kesempatan daripada ketidakcekapan pasaran yang mengelilingi penggabungan dan pengambilalihan.

• Arbitraj penggabungan, juga dikenali sebagai arbitraj risiko, ialah subset pelaburan atau dagangan yang didorong oleh peristiwa, yang melibatkan mengeksploitasi ketidakcekapan pasaran sebelum atau selepas penggabungan atau pengambilalihan.