Arbitraje de fusión
驴Qu茅 es el arbitraje de fusi贸n?
El arbitraje de fusiones, a menudo considerado una estrategia de fondos de cobertura,. implica comprar y vender simult谩neamente las acciones respectivas de dos empresas que se fusionan para crear ganancias "sin riesgo". Debido a que existe la incertidumbre de que se complete el trato, el precio de las acciones de la empresa objetivo generalmente se vende a un precio por debajo del precio de adquisici贸n. Un 谩rbitro de fusiones revisar谩 la probabilidad de que una fusi贸n no se cierre a tiempo o no se cierre en absoluto y luego comprar谩 las acciones antes de la adquisici贸n, esperando obtener una ganancia cuando se complete la fusi贸n o adquisici贸n.
Comprender el arbitraje de fusi贸n
El arbitraje de fusiones, tambi茅n conocido como arbitraje de riesgos, es un subconjunto de la inversi贸n o negociaci贸n impulsada por eventos , que implica explotar las ineficiencias del mercado antes o despu茅s de una fusi贸n o adquisici贸n. Un administrador de cartera regular a menudo se enfoca en la rentabilidad de la entidad fusionada.
Por el contrario, los 谩rbitros de fusiones se centran en la probabilidad de que se apruebe el trato y en cu谩nto tiempo llevar谩 finalizarlo. Dado que existe la probabilidad de que el acuerdo no se apruebe, el arbitraje de fusi贸n conlleva cierto riesgo.
El arbitraje de fusiones es una estrategia que se enfoca en el evento de la fusi贸n en lugar del desempe帽o general del mercado de valores.
Consideraciones Especiales
Cuando una corporaci贸n anuncia su intenci贸n de adquirir otra corporaci贸n, el precio de las acciones de la empresa adquirente generalmente disminuye y el precio de las acciones de la empresa objetivo aumenta. Para asegurar las acciones de la empresa objetivo,. la empresa adquirente debe ofrecer m谩s que el valor actual de las acciones. El precio de las acciones de la empresa adquirente disminuye debido a la especulaci贸n del mercado sobre la empresa objetivo o el precio ofrecido por la empresa objetivo.
Sin embargo, el precio de las acciones de la empresa objetivo generalmente permanece por debajo del precio de adquisici贸n anunciado, lo que refleja la incertidumbre del acuerdo. En una fusi贸n en efectivo, los inversores generalmente toman una posici贸n larga en la empresa objetivo.
Si un arbitrajista de fusiones espera que se rompa un acuerdo de fusi贸n, el arbitrajista puede vender acciones cortas de las acciones de la empresa objetivo. Si se rompe un acuerdo de fusi贸n, el precio de las acciones de la empresa objetivo generalmente cae al precio de las acciones antes del anuncio del acuerdo. Las fusiones pueden romperse debido a una multitud de razones, como regulaciones, inestabilidad financiera o implicaciones fiscales desfavorables.
Tipos de arbitraje de fusi贸n
Hay dos tipos principales de fusiones corporativas: fusiones en efectivo y fusiones de acciones. En una fusi贸n en efectivo, la empresa adquirente compra las acciones de la empresa objetivo a cambio de dinero en efectivo. Alternativamente, una fusi贸n de acciones por acciones implica el intercambio de acciones de la empresa adquirente por acciones de la empresa objetivo.
En una fusi贸n de acciones por acciones, un arbitrajista de fusiones generalmente compra acciones de las acciones de la empresa objetivo mientras vende en corto acciones de las acciones de la empresa adquirente. Si el trato se completa as铆 y las acciones de la empresa objetivo se convierten en acciones de la empresa adquirente, el 谩rbitro de la fusi贸n podr铆a usar las acciones convertidas para cubrir la posici贸n corta.
Un arbitrajista de fusiones tambi茅n podr铆a replicar esta estrategia utilizando opciones,. como comprar acciones de la empresa objetivo mientras compra opciones de venta sobre las acciones de la empresa adquirente.
Reflejos
El arbitraje de fusiones es una estrategia de inversi贸n en la que un inversor compra simult谩neamente las acciones de las empresas que se fusionan.
Un arbitraje de fusi贸n se aprovecha de las ineficiencias del mercado en torno a las fusiones y adquisiciones.
El arbitraje de fusiones, tambi茅n conocido como arbitraje de riesgos, es un subconjunto de la inversi贸n o negociaci贸n impulsada por eventos, que implica explotar las ineficiencias del mercado antes o despu茅s de una fusi贸n o adquisici贸n.
