Arbitragem de Fusão
O que é arbitragem de fusão?
A arbitragem de fusão, muitas vezes considerada uma estratégia de fundo de hedge,. envolve a compra e venda simultânea das respectivas ações de duas empresas em fusão para criar lucros "sem risco". Como existe a incerteza da conclusão do negócio, o preço das ações da empresa-alvo normalmente é vendido a um preço abaixo do preço de aquisição. Um árbitro de fusão revisará a probabilidade de uma fusão não ser concluída no prazo ou de forma alguma e comprará as ações antes da aquisição, esperando obter lucro quando a fusão ou aquisição for concluída.
Entendendo a arbitragem de fusão
A arbitragem de fusão, também conhecida como arbitragem de risco, é um subconjunto de investimento ou negociação orientado a eventos,. que envolve a exploração de ineficiências de mercado antes ou depois de uma fusão ou aquisição. Um gerente de portfólio regular geralmente se concentra na lucratividade da entidade resultante da fusão.
Por outro lado, os arbitradores de fusões se concentram na probabilidade de o negócio ser aprovado e em quanto tempo levará para finalizar o negócio. Como existe a probabilidade de o negócio não ser aprovado, a arbitragem de fusões traz algum risco.
A arbitragem de fusão é uma estratégia que se concentra no evento de fusão e não no desempenho geral do mercado de ações.
Considerações Especiais
Quando uma corporação anuncia sua intenção de adquirir outra corporação, o preço das ações da empresa adquirente normalmente diminui e o preço das ações da empresa alvo aumenta. Para garantir as ações da empresa- alvo,. a empresa adquirente deve oferecer mais do que o valor atual das ações. O preço das ações da empresa adquirente cai devido à especulação do mercado sobre a empresa-alvo ou o preço oferecido pela empresa-alvo.
No entanto, o preço das ações da empresa-alvo normalmente permanece abaixo do preço de aquisição anunciado, o que reflete a incerteza do negócio. Em uma fusão totalmente em dinheiro, os investidores geralmente assumem uma posição comprada na empresa-alvo.
Se um árbitro de fusão espera que um acordo de fusão seja quebrado, o árbitro pode vender ações da empresa-alvo. Se um acordo de fusão for quebrado, o preço das ações da empresa-alvo normalmente cai para o preço de suas ações antes do anúncio do negócio. As fusões podem ser interrompidas por diversos motivos, como regulamentações, instabilidade financeira ou implicações fiscais desfavoráveis.
Tipos de arbitragem de fusão
Existem dois tipos principais de fusões corporativas – fusões em dinheiro e ações. Em uma fusão em dinheiro, a empresa adquirente compra as ações da empresa-alvo por dinheiro. Alternativamente, uma fusão de ações por ações envolve a troca das ações da empresa adquirente pelas ações da empresa-alvo.
Em uma fusão de ações por ações, um árbitro de fusão normalmente compra ações da empresa-alvo enquanto vende a descoberto ações da empresa adquirente. Se o negócio for assim concluído e as ações da empresa-alvo forem convertidas em ações da empresa adquirente, o árbitro da fusão poderá usar as ações convertidas para cobrir a posição vendida.
Um árbitro de fusão também pode replicar essa estratégia usando opções,. como comprar ações da empresa-alvo enquanto compra opções de venda sobre as ações da empresa adquirente.
##Destaques
A arbitragem de fusões é uma estratégia de investimento pela qual um investidor compra simultaneamente as ações das empresas incorporadoras.
Uma arbitragem de fusão aproveita as ineficiências do mercado em torno de fusões e aquisições.
Arbitragem de fusão, também conhecida como arbitragem de risco, é um subconjunto de investimento ou negociação orientado a eventos, que envolve a exploração de ineficiências de mercado antes ou depois de uma fusão ou aquisição.
