Pilihan Backdating
Apakah Pilihan Backdating?
Opsyen backdating ialah proses pemberian opsyen saham pekerja (ESO) yang bertarikh sebelum terbitan sebenar. Dengan cara ini, harga pelaksanaan (strike) bagi opsyen yang diberikan boleh ditetapkan pada harga yang lebih rendah daripada harga saham syarikat pada tarikh pemberian. Proses ini menjadikan pilihan yang diberikan " dalam wang " (ITM) dan oleh itu lebih bernilai kepada pemegangnya.
Amalan pilihan temu balik telah dianggap tidak beretika dan kini menjadi subjek penelitian kawal selia, menjadikannya jauh kurang meluas dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Memahami Pilihan Backdating
Amalan pengedaran opsyen mula-mula berlaku apabila syarikat hanya dikehendaki melaporkan pengeluaran opsyen saham kepada SEC dalam tempoh dua bulan dari tarikh pemberian awal. Syarikat hanya akan menunggu dalam tempoh itu untuk mengenal pasti tarikh tertentu di mana harga saham syarikat jatuh ke paras rendah dan kemudian bergerak lebih tinggi dalam tempoh dua bulan tersebut. Syarikat itu kemudiannya akan memberikan pilihan itu, tetapi tarikhkannya pada atau berhampiran titik terendah ini. Tarikh belakang ini akan menjadi pilihan rasmi yang diberikan yang akan dilaporkan kepada SEC.
Tindakan memundurkan pilihan menjadi lebih sukar selepas syarikat dikehendaki melaporkan pemberian opsyen kepada SEC dalam masa dua hari perniagaan. Pelarasan pada tetingkap pemfailan ini datang dengan undang-undang Sarbanes-Oxley pada tahun 2002.
Penguatkuasaan Sekatan Backdating Pilihan
Selepas peraturan pelaporan dua hari dikuatkuasakan, SEC mendapati banyak syarikat masih memundurkan pilihan yang melanggar undang-undang. Kertas kerja yang tidak teratur dan tidak tepat pada masanya telah disebut sebagai punca dalam beberapa kes kebelakangan yang tidak disengajakan. Pada mulanya, penguatkuasaan longgar peraturan pelaporan juga dipersalahkan kerana membenarkan banyak syarikat mengetepikan pelarasan peraturan yang berpunca daripada Sarbanes-Oxley.
SEC akan meneruskan untuk menyiasat dan menyaman syarikat dan pihak berkaitan yang didapati mengelak pilihan, dalam beberapa kes, sebagai sebahagian daripada skim penipuan dan memperdaya . Sebagai contoh, SEC memfailkan saman sivil pada tahun 2010 terhadap Trident Microsystems dan dua bekas eksekutif kanan daripada syarikat itu untuk pelanggaran tarikh balik pilihan saham. Aduan undang-undang itu mendakwa bahawa dari 1993 hingga 2006, bekas Ketua Pegawai Eksekutif dan bekas ketua pegawai perakaunan mengarahkan syarikat terbabit dalam skim untuk memberikan pampasan yang tidak didedahkan kepada eksekutif dan pekerja tertentu.
Ketua Pegawai Eksekutif Frank C. Lin dituduh memundurkan dokumen opsyen saham untuk memberi gambaran bahawa opsyen diberikan pada tarikh yang lebih awal daripada yang dikeluarkan. Skim ini didakwa digunakan untuk faedah pegawai dan pekerja syarikat serta pengarahnya. Ini termasuk pilihan tarikh belakang yang dibentangkan dalam surat tawaran kepada pekerja baharu. Laporan tahunan dan suku tahunan yang difailkan oleh syarikat itu tidak termasuk kos pampasan yang berpunca daripada pilihan insiden backdating. Trident dan bekas eksekutifnya bersetuju untuk menyelesaikan kes itu tanpa mengakui atau menafikan dakwaan dalam aduan SEC .
##Sorotan
Pilihan temu balik menjadi lebih sukar sejak pengenalan Sarbanes-Oxley kerana syarikat kini dikehendaki melaporkan geran opsyen kepada SEC dalam masa dua hari perniagaan.
Pengeluaran balik pilihan ialah amalan di mana firma yang mengeluarkan opsyen saham kepada pekerja menggunakan tarikh yang lebih awal daripada tarikh terbitan sebenar untuk menetapkan harga pelaksanaan yang lebih rendah, menjadikan pilihan lebih berharga.
Pilihan temu balik telah dianggap sebagai amalan tidak beretika atau menyalahi undang-undang, dan kini tertakluk pada penguatkuasaan undang-undang dan kawal selia sejak Akta Sarbanes-Oxley 2002.
