Valinnat Takaisinpäiväys
Mikä Options Backdating on?
Optio-optioiden takautumispäivä on prosessi, jossa myönnetään työntekijän osakeoptio (ESO), joka on päivätty ennen sen varsinaista liikkeeseenlaskua. Näin myönnetyn optio-oikeuden lunastushinta voidaan asettaa alemmaksi kuin yhtiön osakekurssi myöntämispäivänä. Tämä prosessi tekee myönnetystä optiosta " rahassa " (ITM) ja siten arvokkaamman haltijalle.
Takautuvan päivämäärän käytäntöä on pidetty epäeettisenä, ja se on nyt lainsäädännöllisen valvonnan kohteena, mikä tekee siitä paljon vähemmän yleistä viime vuosina.
Options Backdating
Optio-oikeuksien takautuva käytäntö syntyi ensimmäisen kerran, kun yhtiöiden piti raportoida optio -oikeuksien liikkeeseenlaskusta SEC:lle kahden kuukauden kuluessa alkuperäisestä myöntämispäivästä. Yritykset yksinkertaisesti odottavat tuon ajanjakson aikana tunnistaakseen tietyn päivämäärän, jolloin yhtiön osakekurssi putosi alimmilleen ja sitten nousi korkeammalle näiden kahden kuukauden aikana. Yhtiö myönsi sitten option, mutta päiväsi sen tähän alimmaan pisteeseen tai sen lähelle. Tästä takautuvasta päivämäärästä tulisi virallisesti myönnetty vaihtoehto, joka ilmoitettaisiin SEC:lle.
Optioiden taannehtiminen vaikeutui huomattavasti sen jälkeen, kun yhtiöt joutuivat ilmoittamaan optioiden myöntämisestä SEC:lle kahden arkipäivän kuluessa. Tämä ilmoitusikkunan säätö tuli Sarbanes-Oxley-lainsäädännön myötä vuonna 2002.
Vaihtoehtojen täytäntöönpano Takaisinpäiväysrajoitukset
Kahden päivän raportointisäännön voimaantulon jälkeen SEC havaitsi, että useat yritykset olivat edelleen takavarikoivia vaihtoehtoja rikkoen lainsäädäntöä. Sekavaa, ennenaikaista paperityötä mainittiin joissakin tapauksissa tahattoman takaperin syynä. Aluksi raportointisäännön löyhää täytäntöönpanoa syytettiin myös siitä, että monet yritykset saattoivat sivuuttaa Sarbanes-Oxleysta johtuvan sääntömuutoksen.
SEC tutkii ja haastaa oikeuteen yhtiöt ja lähipiiriin kuuluvat osapuolet, joiden todettiin joissakin tapauksissa päivämäärän takautuvasti vaihtoehtoja osana vilpillisiä ja petollisia järjestelmiä. Esimerkiksi SEC nosti vuonna 2010 siviilioikeudellisen kanteen Trident Microsystemsiä ja kahta yhtiön entistä johtoa vastaan osakeoptioiden takautuvan päivämäärän rikkomisesta. Oikeudellisessa valituksessa väitettiin, että vuosina 1993–2006 entinen toimitusjohtaja ja entinen tilinpitäjä ohjasivat yritystä osallistumaan järjestelmiin julkistamattomien korvausten maksamiseksi johtajille ja tietyille työntekijöille.
Toimitusjohtaja Frank C. Liniä syytettiin osakeoptio-asiakirjojen takautuvasta päiväyksestä antaakseen vaikutelman, että optiot on myönnetty liikkeeseenlaskua aikaisemmin. Tätä järjestelmää väitetään käyttäneen yrityksen virkamiehiä ja työntekijöitä sekä sen johtajia. Tämä sisälsi uusien työntekijöiden tarjouskirjeissä esitetyt optiot takautuvasti. Yhtiön toimittamiin vuosi- ja neljännesvuosiraportteihin ei sisältynyt optioiden takautumistapauksista aiheutuneita korvauskuluja. Trident ja sen entiset johtajat sopivat ratkaisevansa tapauksen myöntämättä tai kiistämättä SEC:n valituksessa esitettyjä väitteitä .
##Kohokohdat
Optioiden takautuvasta päivämäärästä on tullut paljon vaikeampaa Sarbanes-Oxleyn käyttöönoton jälkeen, koska yritysten on nyt raportoitava optio-oikeuksista SEC:lle kahden arkipäivän kuluessa.
Optioiden takautuva käytäntö on käytäntö, jossa optio-oikeuksia työntekijöille myöntävä yritys käyttää varsinaista merkintäpäivää aikaisempaa päivämäärää alemman merkintähinnan vahvistamiseksi, mikä tekee optioista arvokkaampia.
Takaisinpäivitysvaihtoehtoja on pidetty epäeettisenä tai laittomana käytäntönä, ja se on nyt oikeudellisen ja lainsäädännöllisen täytäntöönpanon alainen vuoden 2002 Sarbanes-Oxley-lain jälkeen.
