选项回溯

什么是期权回溯？

期权回溯是授予员工股票期权（ESO）的过程，该期权的日期在实际发行之前。这样，授予期权的行权（行权）价格就可以设定为低于授予日公司股票价格的价格。这个过程使授予的期权“在货币中”（ITM），因此对持有人具有更大的价值。

回溯期权的做法被认为是不道德的，现在已成为监管审查的对象，因此近年来它的普及程度要低得多。

了解选项回溯

期权回溯的做法首先发生在公司只需在初始授予日期后两个月内向美国证券交易委员会报告股票期权的发行时。公司只需在此期间等待确定公司股价跌至低点然后在这两个月内走高的特定日期。然后，公司将授予该选择权，但将其日期定在或接近该最低点。该回溯日期将成为向美国证券交易委员会报告的官方授予的选择权。

在要求公司在两个工作日内向 SEC 报告授予期权的情况后，期权回溯的行为变得更加困难。 2002 年萨班斯-奥克斯利法案对申报窗口进行了调整。

选项回溯限制的执行

在为期两天的报告规则生效后，美国证券交易委员会发现许多公司仍在违反立法回溯期权。在某些无意回溯的情况下，无序、不及时的文书工作被认为是原因。最初，报告规则执行不力也被指责允许许多公司回避源自萨班斯-奥克斯利法案的规则调整。

美国证券交易委员会将继续调查和起诉被发现在某些情况下作为欺诈和欺骗性计划的一部分而回溯期权的公司和相关方。例如，美国证券交易委员会于 2010 年对 Trident Microsystems 和该公司的两名前高级管理人员提起民事诉讼，指控其股票期权回溯违规。法律诉状称，从 1993 年到 2006 年，前首席执行官和前首席会计官指示公司参与计划，向高管和某些员工提供未披露的薪酬。

首席执行官 Frank C. Lin 被指控回溯股票期权文件，以表明期权的授予日期早于发行日期。据称，该计划被用于使公司的高级职员和雇员以及其董事受益。这包括在给新员工的招聘信中提供的选项回溯。该公司提交的年度和季度报告不包括因期权回溯事件而产生的补偿成本。 Trident 及其前任高管同意在不承认或否认 SEC 投诉中的指控的情况下解决此案。

＃＃ 强调

• 自从引入 Sarbanes-Oxley 以来，期权回溯变得更加困难，因为公司现在需要在两个工作日内向 SEC 报告期权授予情况。

• 期权回溯是公司向员工发行股票期权的一种做法，它使用比实际发行日期更早的日期来确定较低的行权价格，从而使期权更有价值。

• 回溯选项被认为是不道德或非法的做法，自 2002 年《萨班斯-奥克斯利法案》以来，现在受到法律和监管执法的约束。