Valkostir Backdating
Hvað er Options Backdating?
Valréttaraftur er ferlið við að veita starfsmannakauprétti (ESO) sem er dagsettur fyrir raunverulega útgáfu hans. Þannig er hægt að setja nýtingarverð hins veitta valréttar á lægra verði en gengi hlutabréfa félagsins á veitingardegi. Þetta ferli gerir veitta valkostinn " í peningunum " (ITM) og því meira virði fyrir handhafann.
Framkvæmd afturdatingarmöguleika hefur verið talin siðlaus og er nú viðfangsefni reglugerðarskoðunar, sem gerir það mun minna útbreidd undanfarin ár.
Skilningur á valkosti afturdatingum
Framkvæmd afturdaga valréttar átti sér fyrst stað þegar fyrirtækjum var aðeins skylt að tilkynna útgáfu kaupréttarsamninga til SEC innan tveggja mánaða frá upphaflegum veitingardegi. Fyrirtæki myndu einfaldlega bíða á því tímabili til að bera kennsl á tiltekna dagsetningu þar sem hlutabréfaverð fyrirtækisins lækkaði í lágmarki og hækkaði síðan innan þessara tveggja mánaða. Fyrirtækið myndi þá veita kaupréttinn, en tímasetja hann á eða nálægt þessum lægsta punkti. Þessi bakdagsetning myndi verða opinberi veitti valkosturinn sem yrði tilkynntur til SEC.
bakdagsetningu valréttar varð mun erfiðari eftir að fyrirtækjum var gert að tilkynna veitingu valréttar til SEC innan tveggja virkra daga. Þessi aðlögun á umsóknarglugganum kom með Sarbanes-Oxley löggjöfinni árið 2002.
Framfylgja takmörkunum á bakdagsetningu valkosta
Eftir að tveggja daga tilkynningarreglan tók gildi fann SEC að fjölmörg fyrirtæki væru enn að endurnýja valkosti í bága við löggjöfina. Óregluleg, ótímabær pappírsvinna var nefnd sem orsök í sumum tilvikum óviljandi bakdaga. Upphaflega var slaka framfylgd tilkynningareglunnar einnig kennt um að leyfa mörgum fyrirtækjum að sniðganga regluaðlögunina sem stafaði af Sarbanes-Oxley.
SEC myndi halda áfram að rannsaka og lögsækja fyrirtæki og tengda aðila sem reyndust hafa endurtekið valkosti, í sumum tilfellum, sem hluti af sviksamlegum og villandi kerfum . Til dæmis höfðaði SEC borgaralegt mál árið 2010 gegn Trident Microsystems og tveimur fyrrverandi æðstu stjórnendum fyrirtækisins fyrir brot á kaupréttarsamningum. Í lögfræðilegri kvörtun var því haldið fram að á árunum 1993 til 2006 hafi fyrrverandi forstjóri og fyrrverandi framkvæmdastjóri reikningsskila beðið fyrirtækinu að taka þátt í kerfum til að veita stjórnendum og tilteknum starfsmönnum ótilgreindar bætur.
Forstjórinn Frank C. Lin var sakaður um að hafa afturvirkt skjöl um kaupréttarsamninga til að gefa í skyn að kaupréttir hafi verið veittir á fyrri dögum en útgefin var. Þetta kerfi var sem sagt notað til hagsbóta fyrir yfirmenn og starfsmenn fyrirtækisins sem og stjórnarmenn þess. Þetta innihélt möguleika á bakfærslum sem kynntar voru í tilboðsbréfum til nýráðna. Árs- og ársfjórðungsskýrslur sem félagið lagði fram innihéldu ekki bótakostnaðinn sem stafaði af valkostunum til baka. Trident og fyrrverandi stjórnendur þess samþykktu að útkljá málið án þess að viðurkenna eða hafna ásökunum í kvörtun SEC .
Hápunktar
Valkostauppgjör hefur orðið mun erfiðara síðan Sarbanes-Oxley var kynnt þar sem fyrirtækjum er nú skylt að tilkynna valréttarstyrki til SEC innan tveggja virkra daga.
Bakdagsetning valréttar er venja þar sem fyrirtæki sem gefur út kaupréttarsamninga til starfsmanna notar fyrri dagsetningu en raunverulegan útgáfudag til að ákveða lægra nýtingarverð, sem gerir valkostina verðmætari.
Valmöguleikar í bakdaga hafa verið taldir vera siðlaus eða ólögleg framkvæmd og eru nú háð lögum og reglum síðan Sarbanes-Oxley lögin frá 2002.
