Alternativer Tilbakedatering
Hva er Options Backdating?
Tilbakedatering av opsjoner er prosessen med å gi en ansattaksjeopsjon ( ESO) som er datert før den faktiske utstedelsen. På denne måten kan innløsningskursen for den tildelte opsjonen settes til en lavere pris enn selskapets aksjekurs på tildelingstidspunktet. Denne prosessen gjør den tildelte opsjonen " in the money " (ITM) og derfor av større verdi for innehaveren.
Praksisen med tilbakedateringsalternativer har blitt ansett som uetisk og er nå gjenstand for regulatorisk gransking, noe som gjør den langt mindre utbredt de siste årene.
Forstå alternativer Tilbakedatering
Praksisen med tilbakedatering av opsjoner skjedde først da selskaper bare ble pålagt å rapportere utstedelse av aksjeopsjoner til SEC innen to måneder etter den første tildelingsdatoen. Selskaper ville ganske enkelt vente i løpet av denne perioden med å identifisere en bestemt dato der selskapets aksjekurs falt til et lavt nivå og deretter flyttet seg høyere innen disse to månedene. Selskapet vil da gi opsjonen, men datere den til eller nær dette laveste punktet. Denne tilbakedatoen vil bli det offisielle tildelte alternativet som vil bli rapportert til SEC.
Handlingen med tilbakedatering av opsjoner ble mye vanskeligere etter at selskaper ble pålagt å rapportere tildelingen av opsjoner til SEC innen to virkedager. Denne justeringen av innleveringsvinduet kom med Sarbanes-Oxley-lovgivningen i 2002.
Håndhevelse av restriksjoner for tilbakedatering av alternativer
Etter at to-dagers rapporteringsregelen trådte i kraft, fant SEC at mange selskaper fortsatt tilbakedaterte alternativer i strid med lovgivningen. Uordnet, utidig papirarbeid ble oppgitt som årsak i noen tilfeller av utilsiktet tilbakedatering. Opprinnelig ble slapp håndheving av rapporteringsregelen også beskyldt for å la mange selskaper omgå regeljusteringen som stammet fra Sarbanes-Oxley.
SEC ville fortsette med å undersøke og saksøke selskaper og relaterte parter som ble funnet å tilbakedatere alternativer, i noen tilfeller, som en del av uredelige og villedende ordninger. For eksempel anla SEC et sivilt søksmål i 2010 mot Trident Microsystems og to tidligere toppledere fra selskapet for brudd på tilbakedatering av aksjeopsjoner. Den juridiske klagen hevdet at fra 1993 til 2006 ga den tidligere administrerende direktøren og den tidligere regnskapssjefen selskapet til å delta i ordninger for å gi ikke avslørt kompensasjon til ledere og visse ansatte.
Administrerende direktør Frank C. Lin ble anklaget for å ha tilbakedatert aksjeopsjonsdokumenter for å gi inntrykk av at opsjoner ble gitt på tidligere datoer enn utstedt. Denne ordningen ble angivelig brukt til fordel for ledere og ansatte i selskapet så vel som dets styremedlemmer. Dette inkluderte alternativer for tilbakedatering presentert i tilbudsbrev til nyansatte. Års- og kvartalsrapporter innlevert av selskapet inkluderte ikke kompensasjonskostnadene som stammet fra alternativene for tilbakedatering av hendelser. Trident og dets tidligere ledere ble enige om å avgjøre saken uten å innrømme eller avkrefte påstandene i SECs klage .
##Høydepunkter
Tilbakedatering av opsjoner har blitt mye vanskeligere siden introduksjonen av Sarbanes-Oxley, da selskaper nå er pålagt å rapportere opsjonstildelinger til SEC innen to virkedager.
Tilbakedatering av opsjoner er en praksis der et firma som utsteder aksjeopsjoner til ansatte bruker en tidligere dato enn den faktiske utstedelsesdatoen for å fastsette en lavere utøvelsespris, noe som gjør opsjonene mer verdifulle.
Alternativer for tilbakedatering har blitt ansett for å være en uetisk eller ulovlig praksis, og er nå gjenstand for juridisk og regulatorisk håndhevelse siden Sarbanes-Oxley Act av 2002.
