Arbitraj Luar
Apakah Arbitraj Luaran?
Arbitraj luar ialah jenis timbang tara yang melibatkan bank multinasional, berpangkalan di Amerika, mengambil kesempatan daripada perbezaan dalam kadar faedah antara Amerika Syarikat dan negara lain. Walaupun hampir selalu bank besar yang terlibat dalam arbitraj, pendeposit bukan bank yang lebih kecil dan peminjam bukan bank juga terlibat dalam amalan tersebut, menggunakan lebih sedikit modal.
Arbitraj ke luar berlaku apabila kadar faedah lebih rendah di Amerika Syarikat berbanding di luar negara, dan bank akan meminjam di Amerika Syarikat pada kadar yang rendah, dan kemudian meminjamkan wang tersebut ke luar negara pada kadar yang lebih tinggi, menjadikan perbezaan itu sebagai keuntungan.
Cara Arbitraj Luar Berfungsi
Arbitraj luar ialah konsep utama dalam kewangan moden. Teori kewangan moden adalah berdasarkan idea bahawa arbitraj tulen, sistem di mana pelabur atau syarikat boleh mengambil kesempatan daripada perbezaan harga untuk menjana wang tanpa gagal, sebenarnya tidak berlaku untuk tempoh yang berterusan.
Kewangan akademik mencadangkan bahawa peluang arbitraj sebenar akan hilang hampir serta-merta apabila pelabur memasuki pasaran tersebut dan bersaing untuk mendapatkan keuntungan mudah ini. Tetapi dunia sebenar tidak selalu mengikuti model ahli ekonomi, dan beberapa peluang arbitraj berlaku dalam pasaran sebenar, akibat daripada persaingan yang tidak sempurna.
Sebagai contoh, tidak mudah bagi mana-mana bank untuk meningkatkan sehingga tahap yang boleh mengambil kesempatan daripada perbezaan rentas sempadan dalam kadar faedah, disebabkan oleh peraturan dan pasaran yang tidak sempurna untuk perkhidmatan kewangan. Kekurangan persaingan ini memungkinkan peluang arbitraj luar untuk berterusan bagi bank-bank yang sudah berada dalam kedudukan untuk memanfaatkan aset penting ke dalam perkara yang mereka anggap sebagai urusan arbitraj yang menguntungkan.
Arbitraj Luar dan Pasaran Eurodollar
Arbitraj luar ialah frasa yang dicipta pada pertengahan abad kedua puluh, kerana permintaan kukuh untuk akaun simpanan di luar negara yang didenominasikan dalam dolar AS. Deposit simpanan ini dirujuk sebagai eurodollar kerana semua akaun dalam denominasi dolar asing pada ketika itu ditempatkan di Eropah.
Walau bagaimanapun, hari ini, eurodolar boleh dibeli di banyak negara di seluruh dunia di luar Eropah. Pasaran eurodollar bermula selepas 1974, apabila Amerika Syarikat meningkatkan kawalan modal yang menghalang pinjaman merentasi sempadan. Sejak masa itu, pasaran eurodollar telah menjadi sumber pembiayaan dan keuntungan penting bagi bank AS.
Disebabkan kekurangan keperluan untuk eurodollars, mempunyai bekalan yang besar boleh menjadi sangat berharga dalam pasaran arbitraj luar, terutamanya apabila aset leveraj tradisional seperti CD mengalami kecairan yang rendah. Bank juga boleh memasuki pasaran eurodollar untuk meminjam dana untuk melibatkan diri dalam arbitraj luar jika keperluan rizab atau kadar faedah lebih diingini dalam pasaran eurodollar jika dibandingkan dengan sumber pembiayaan domestik.
Contoh Arbitraj Luar
Katakan sebuah bank besar Amerika ingin menjana wang melalui arbitraj luar. Mari kita anggap juga bahawa kadar berterusan untuk sijil deposit setahun di Amerika Syarikat ialah 2%, manakala sijil deposit dalam denominasi dolar membayar 3% di Perancis.
Bank besar Amerika itu boleh membuat keputusan untuk membuat wang dengan menerima sijil deposit di Amerika Syarikat, dan kemudian mengambil hasil untuk mengeluarkan pinjaman di Perancis pada kadar yang lebih tinggi. Arbitraj masuk adalah mungkin apabila keadaan diterbalikkan dan kadar faedah lebih tinggi di Amerika Syarikat berbanding di luar negara.
Arbitraj Luar vs. Timbang Tara Dalam
Arbitraj luar berbeza secara asasnya daripada arbitraj dalam. Arbitraj ke dalam boleh dianggap sebagai bahagian yang bertentangan dengan arbitraj luar. Apabila kadar yang lebih tinggi wujud di luar negara, bank akan terlibat dalam arbitraj luar. Apabila kadar domestik lebih tinggi, bank kemudiannya akan meminjam wang daripada pasaran antarabangsa, mendepositkannya secara domestik untuk mengambil kesempatan daripada percanggahan kadar.
Bank akan terlibat dalam arbitraj luar dan dalam berdasarkan persekitaran fiskal dan keupayaan untuk mendapat keuntungan pada risiko yang sangat rendah.
Disebabkan oleh toleransi hampir sifar untuk risiko apabila mempertimbangkan arbitraj masuk, sijil deposit (CD) biasanya merupakan kaedah pemindahan dana pilihan. CD, walaupun kadar faedahnya rendah jika dibandingkan dengan kenderaan pelaburan lain, adalah antara pelaburan paling selamat untuk dibuat. Apabila bank terlibat dalam arbitraj, mereka melakukannya dengan jumlah wang yang besar. Oleh itu, selera untuk risiko adalah sangat rendah.
##Sorotan
Arbitraj berlaku apabila terdapat turun naik atau percanggahan kecil mengenai kadar faedah.
Arbitraj luar berlaku apabila kadar faedah lebih rendah di Amerika Syarikat daripada di luar negara, jadi bank meminjam di Amerika Syarikat pada kadar yang rendah, kemudian memberi pinjaman ke luar negara pada kadar yang lebih tinggi, mendapat keuntungan daripada perbezaan itu.
Arbitraj masuk adalah sebaliknya, dan berlaku apabila kadar domestik lebih tinggi daripada kadar di luar negara.
Timbangtara luar ialah sejenis timbang tara yang melibatkan bank multinasional yang berpangkalan di Amerika untuk memanfaatkan perbezaan kadar faedah antara AS dan negara lain.
Arbitraj luar ialah frasa yang dicipta pada pertengahan abad kedua puluh, kerana permintaan kukuh untuk akaun simpanan di luar negara yang dalam denominasi dolar AS.
##Soalan Lazim
Apakah Arbitraj Faedah Dilindungi?
Arbitraj faedah dilindungi ialah apabila seseorang yang terlibat dalam arbitraj membeli kontrak mata wang hadapan untuk melindung nilai risiko berkaitan turun naik kadar pertukaran. Disebabkan oleh pembelian kontrak hadapan untuk mengimbangi risiko, keuntungan kewangan urus niaga arbitraj faedah dilindungi cenderung lebih rendah daripada arbitraj langsung. Gaya perdagangan ini biasanya memerlukan jumlah dagangan yang tinggi untuk memperoleh keuntungan yang ketara.
Apakah Risiko dalam Perdagangan Arbitraj?
Salah satu risiko paling ketara apabila terlibat dalam perdagangan arbitraj ialah turun naik harga aset. Kadar faedah boleh berubah dan walaupun peratusan perubahan mungkin minimum, perdagangan arbitraj biasanya sangat berleverage dan pendedahan kepada peristiwa sedemikian boleh mengakibatkan kerugian yang ketara. Jika tidak ada pembeli yang bersedia, itu masalah lain, kerana seseorang perlu membeli aset untuk dijual jika peniaga itu akan mendapat keuntungan.
Apakah itu Transaksi Arbitraj?
Transaksi arbitraj ialah apabila seseorang membeli dan menjual produk secara serentak, biasanya dalam pasaran berasingan, untuk mendapat keuntungan daripada perbezaan harga dalam harga aset tersebut. Peluang arbitraj biasanya tidak bertahan lama setelah ia ditemui kerana kaedahnya yang agak mengelak risiko untuk memastikan keuntungan. Perdagangan arbitraj biasanya dilihat dibuat dengan saham, mata wang dan komoditi.
Bagaimanakah Arbitraj Berkaitan dengan Kadar Faedah?
Perdagangan arbitraj boleh dikaitkan secara langsung dengan kadar faedah. Jika, sebagai contoh, Pelaburan A mempunyai kadar faedah 3% dan Pelaburan B mempunyai kadar 4%, orang yang terlibat dalam arbitraj akan membeli A dan menjual B, memperoleh perbezaan 1%. Kadar faedah berada dalam keadaan fluks yang berterusan jadi peniaga sentiasa mencari perbezaan kadar faedah untuk diambil kesempatan melalui arbitraj.
