Spread Berkadar
Apakah Spread Berkadar?
kecairan sekuriti yang dikira dengan membandingkan harga bida dan permintaannya sebagai nisbah, dan selalunya dinyatakan sebagai peratusan daripada harga semasa sekuriti. Sebagai contoh, perdagangan saham dengan spread bida/tanya $10.00-$10.05 akan mempunyai spread berkadar 0.125%.
Spread berkadar yang lebih tinggi dikaitkan dengan sekuriti yang kurang cair, membolehkan pembuat pasaran diberi pampasan untuk risiko tambahan berurusan dalam sekuriti tidak cair. Sebaliknya, lebih banyak sekuriti cair akan mempunyai spread berkadar yang lebih rendah.
Cara Spread Berkadar Berfungsi
Spread berkadar dikira sebagai perbezaan antara harga permintaan penutup dan bida, dibahagikan dengan puratanya, selalunya dalam selang bulanan:
Spread Berkadar Bulanan = (Tanya - Bida) / (Tanya + Bida) ÷ 2
di mana:
Tanya = Penutupan tertinggi dalam bulan tersebut
Bida = Penutupan terendah dalam bulan tersebut
Spread berkadar boleh ditafsirkan sebagai pampasan purata yang dibayar kepada peniaga untuk membuat pasaran dalam keselamatan itu.
Dari perspektif pelabur, kos purata untuk berurus niaga dalam keselamatan itu adalah sama dengan separuh daripada spread berkadar.
Secara umum, sebaran berkadar berjulat antara 0.50% dan kira-kira 3%.
Spread berkadar adalah penting kepada pelabur kerana ia mempengaruhi asas kos bersih pembelian saham. Ini seterusnya boleh memakan hasil yang diterima apabila menjual saham. Bagi sekuriti popular dan cair, walau bagaimanapun, spread berkadar selalunya sangat minimum sehingga mempunyai kesan yang sangat sedikit kepada pelabur.
Sesetengah pelabur sengaja mencari pasaran tidak cair di mana spread berkadar lebih tinggi daripada biasa. Dalam pasaran ini, kadangkala mungkin untuk mencari contoh salah harga keselamatan yang melampau—iaitu, sekuriti yang salah harga berbanding nilai intrinsiknya. Pendekatan pelaburan ini sering digunakan oleh pelabur nilai.
Contoh Spread Berkadar Dunia Sebenar
Pada awal 2000-an, purata spread berkadar yang dikaitkan dengan dagangan di Bursa Saham New York (NYSE) ialah 0.6%. Walau bagaimanapun, dengan pertumbuhan populariti platform dagangan elektronik,. proses pembuatan pasaran telah menjadi semakin cekap sejak beberapa tahun kebelakangan ini. Ini telah menyumbang kepada penurunan dalam sebaran berkadar purata kepada kurang daripada 0.2% hari ini.
Walau bagaimanapun, penting untuk diperhatikan bahawa ini hanyalah angka purata. Untuk sekuriti yang sangat cair, di mana berjuta-juta atau bahkan berpuluh-puluh juta saham bertukar tangan setiap sesi dagangan, spread berkadar boleh menjadi hanya beberapa mata asas. Sebaliknya, sekuriti yang mempunyai volum yang sangat sedikit boleh mempunyai spread berkadar yang lebih tinggi.
Selain faktor ini, sebaran berkadar juga boleh dipengaruhi oleh saiz lot pesanan yang dipersoalkan. Sebagai contoh, perdagangan blok akan tertakluk kepada spread berkadar yang lebih rendah, manakala perdagangan lot ganjil akan tertakluk kepada yang lebih tinggi.
Sorotan
Purata spread berkadar telah menurun dengan ketara dalam beberapa tahun kebelakangan ini.
Spread berkadar ialah nisbah jarak harga bida dan permintaan sekuriti berbanding dengan harga sekuriti.
Ia lebih luas dalam sekuriti yang kurang cair dan lebih ketat dalam sekuriti yang lebih cair, yang membantu memberi pampasan kepada pembuat pasaran untuk risiko berurusan dalam sekuriti tidak cair.
