Kesan Kekayaan
Apakah Kesan Kekayaan?
Kesan kekayaan ialah teori ekonomi tingkah laku yang menunjukkan bahawa orang ramai berbelanja lebih apabila nilai aset mereka meningkat. Ideanya ialah pengguna berasa lebih selamat dari segi kewangan dan yakin tentang kekayaan mereka apabila rumah atau portfolio pelaburan mereka meningkat dalam nilai. Mereka dibuat berasa lebih kaya, walaupun pendapatan dan kos tetap mereka sama seperti dahulu.
Bagaimana Kesan Kekayaan Berfungsi
Kesan kekayaan mencerminkan kesan psikologi yang meningkat pada nilai aset, seperti yang berlaku semasa pasaran kenaikan harga,. terhadap tingkah laku perbelanjaan pengguna. Konsep ini menghargai bagaimana perasaan keselamatan, yang dirujuk sebagai keyakinan pengguna, diperkukuh oleh peningkatan yang besar dalam nilai portfolio pelaburan. Keyakinan tambahan menyumbang kepada tahap perbelanjaan yang lebih tinggi dan tahap simpanan yang lebih rendah.
Teori ini juga boleh digunakan untuk perniagaan. Syarikat cenderung untuk meningkatkan tahap pengambilan pekerja dan perbelanjaan modal (CapEx) mereka sebagai tindak balas kepada peningkatan nilai aset, dengan cara yang sama seperti yang diperhatikan di pihak pengguna.
Maksudnya ialah pertumbuhan ekonomi harus mengukuh semasa pasaran kenaikan harga—dan terhakis dalam pasaran beruang.
Pertimbangan Khas
Pada pandangan pertama, tanggapan bahawa kesan kekayaan mendorong penggunaan peribadi adalah masuk akal. Adalah munasabah untuk mengandaikan bahawa sesiapa sahaja yang memperoleh keuntungan besar daripada rumah atau portfolio saham akan lebih cenderung untuk menikmati percutian yang mahal, kereta baharu atau barangan lain yang mengikut budi bicara.
Namun begitu, pengkritik mendakwa bahawa peningkatan kekayaan aset seharusnya memberi kesan yang lebih kecil terhadap perbelanjaan pengguna berbanding faktor lain, seperti cukai, perbelanjaan isi rumah dan trend pekerjaan. kenapa? Kerana keuntungan dalam nilai portfolio pelabur sebenarnya tidak sama dengan pendapatan boleh guna yang lebih tinggi.
Pada mulanya, keuntungan pasaran saham mesti dianggap tidak direalisasikan. Keuntungan yang tidak direalisasikan ialah keuntungan yang wujud di atas kertas, tetapi itu masih belum dijual sebagai balasan tunai. Perkara yang sama berlaku untuk harga hartanah yang melonjak.
Contoh Kesan Kekayaan
Penyokong kesan kekayaan boleh merujuk kepada beberapa keadaan apabila kadar faedah dan kenaikan cukai yang ketara semasa pasaran kenaikan harga gagal menghentikan perbelanjaan pengguna. Peristiwa pada tahun 1968 menawarkan contoh yang baik.
Cukai dinaikkan sebanyak 10%, namun orang ramai terus berbelanja lebih. Walaupun pendapatan boleh guna merosot kerana beban cukai tambahan, kekayaan terus berkembang apabila pasaran saham semakin meningkat.
Kritikan Kesan Kekayaan
Namun, terdapat banyak perdebatan di kalangan pakar pasaran mengenai sama ada kesan kekayaan itu benar-benar wujud atau tidak, terutamanya dalam konteks pasaran saham. Sesetengah percaya kesannya lebih berkaitan dengan korelasi dan bukan sebab, mencadangkan bahawa peningkatan perbelanjaan membawa kepada penghargaan aset, bukan sebaliknya.
Perumahan lwn. Kesan Kekayaan Pasaran Saham
Walaupun ia masih belum disambungkan secara muktamad, terdapat lebih banyak bukti kukuh yang menghubungkan peningkatan perbelanjaan dengan nilai rumah yang lebih tinggi.
Tokoh-tokoh ekonomi Karl Case dan Robert Shiller, pemaju Indeks harga rumah Case-Shiller,. bersama-sama John Quigley berusaha untuk menyelidik teori kesan kekayaan dengan menyusun data dari tahun 1982 hingga 1999. Hasilnya, dibentangkan dalam kertas kerja bertajuk “Membandingkan Kesan Kekayaan: Pasaran Saham berbanding Pasaran Perumahan," menemui "bukti lemah terbaik" tentang kesan kekayaan pasaran saham, tetapi bukti kukuh bahawa variasi dalam kekayaan pasaran perumahan mempunyai kesan penting ke atas penggunaan .
Penulis kemudiannya melanjutkan kajian mereka tentang kekayaan dan perbelanjaan pengguna di panel negeri AS kepada tempoh 37 tahun yang diperluas, dari 1975 hingga suku kedua 2012. Hasilnya, yang dikeluarkan pada Januari 2013, mendedahkan bahawa peningkatan dalam kekayaan perumahan, sama seperti kenaikan antara 2001 dan 2005, akan meningkatkan perbelanjaan isi rumah sebanyak kira-kira 4.3% dalam tempoh empat tahun. Sebaliknya, kejatuhan harta yang setanding perumahan dengan kemalangan antara 2005 dan 2009 akan menyebabkan kejatuhan perbelanjaan sebanyak kira-kira 3.5% .
Beberapa ahli ekonomi lain telah menyokong dakwaan bahawa peningkatan kekayaan perumahan menggalakkan perbelanjaan tambahan. Walau bagaimanapun, yang lain mempertikaikan teori-teori ini dan mendakwa bahawa penyelidikan terdahulu mengenai topik itu telah dilebih-lebihkan.
##Sorotan
Pengkritik berpendapat bahawa peningkatan perbelanjaan membawa kepada penghargaan aset, bukan sebaliknya, dan hanya nilai rumah yang lebih tinggi yang berpotensi dikaitkan dengan perbelanjaan yang lebih tinggi.
Kesan kekayaan menyatakan bahawa pengguna berasa lebih selamat dari segi kewangan dan yakin tentang kekayaan mereka apabila rumah atau portfolio pelaburan mereka meningkat dalam nilai.
Mereka dibuat berasa lebih kaya, walaupun pendapatan dan kos tetap mereka sama seperti dahulu.
