Kolar Sifar Kos
Apakah Kolar Sifar Kos?
Kolar sifar kos ialah satu bentuk strategi kolar pilihan untuk melindungi kerugian peniaga dengan membeli opsyen panggilan dan letak yang membatalkan satu sama lain. Kelemahan strategi ini ialah keuntungan dihadkan jika harga aset pendasar meningkat.
Memahami Kolar Sifar Kos
Strategi kolar kos sifar melibatkan perbelanjaan wang pada separuh daripada strategi mengimbangi kos yang ditanggung oleh separuh lagi. Ia adalah strategi pilihan defensif yang dilaksanakan selepas kedudukan panjang dalam saham yang telah mengalami keuntungan yang besar. Pelabur membeli put protective dan menjual panggilan tertutup. Nama lain untuk strategi ini termasuk pilihan kos sifar, pembalikan risiko ekuiti dan pembalut lindung nilai.
Untuk melaksanakan kolar sifar kos, pelabur membeli opsyen jual keluar wang dan pada masa yang sama menjual, atau menulis, opsyen panggilan keluar wang dengan tarikh tamat tempoh yang sama.
Sebagai contoh, jika saham asas berdagang pada $120 sesaham, pelabur boleh membeli opsyen jual dengan harga mogok $115 pada $0.95 dan menjual panggilan dengan harga mogok $124 untuk $0.95. Dari segi dolar, put akan berharga $0.95 x 100 saham setiap kontrak = $95.00. Panggilan itu akan menghasilkan kredit sebanyak $0.95 x 100 saham setiap kontrak - $95.00 yang sama. Oleh itu, kos bersih perdagangan ini adalah sifar.
Menggunakan Kolar Sifar Kos
Ia tidak selalu mungkin untuk melaksanakan strategi ini kerana premium,. atau harga, bagi tawaran dan panggilan tidak sentiasa sepadan dengan tepat. Oleh itu, pelabur boleh memutuskan berapa hampir dengan kos bersih sifar yang mereka mahu perolehi. Memilih letak dan panggilan yang keluar daripada wang dengan jumlah yang berbeza boleh menghasilkan kredit bersih atau debit bersih ke akaun.
Lebih jauh daripada wang pilihan itu, semakin rendah premiumnya. Oleh itu, untuk mencipta kolar dengan hanya kos yang minimum, pelabur boleh memilih opsyen panggilan yang lebih jauh daripada wang daripada opsyen jual masing-masing. Dalam contoh di atas, itu boleh menjadi harga mogok sebanyak $125.
Untuk membuat kolar dengan kredit kecil kepada akaun, pelabur melakukan sebaliknyaāmemilih pilihan letak yang lebih jauh daripada wang daripada panggilan masing-masing. Dalam contoh, itu boleh menjadi harga mogok sebanyak $114.
Pada tamat tempoh pilihan, kerugian maksimum ialah nilai saham pada harga mogok yang lebih rendah, walaupun jika harga saham asas jatuh dengan mendadak. Keuntungan maksimum ialah nilai saham pada mogok yang lebih tinggi, walaupun jika saham pendasar naik secara mendadak. Jika saham ditutup dalam harga mogok maka tidak akan ada kesan ke atas nilainya.
Jika kolar itu menghasilkan kos bersih, atau debit, maka keuntungan akan dikurangkan dengan perbelanjaan tersebut. Jika kolar itu menghasilkan kredit bersih maka jumlah itu ditambah kepada jumlah keuntungan.
##Sorotan
Ia mungkin tidak selalu berjaya kerana premium atau harga pelbagai jenis pilihan tidak selalu sepadan.
Strategi kolar sifar kos digunakan untuk melindung nilai daripada turun naik dalam harga aset asas.
Strategi kolar sifar kos melibatkan pembelian opsyen panggilan dan letak yang meletakkan had dan had pada keuntungan dan kerugian untuk derivatif.
