12B-1 Gebyr

Hvad er et 12B-1 gebyr?

Et 12b-1 gebyr er et årligt markedsførings- eller distributionsgebyr på en investeringsforening. 12b-1-gebyret anses for at være en driftsudgift og er som sådan inkluderet i en afdelings omkostningsprocent. Det er generelt mellem 0,25 % og 0,75 % (det maksimalt tilladte) af en fonds nettoaktiver. Gebyret har fået sit navn fra en del af investeringsselskabsloven af 1940.

Forstå 12B-1 gebyrer

Tilbage i de tidlige dage af investeringsforeningsvirksomheden mentes 12b-1-gebyret at hjælpe investorer. Man mente, at ved at markedsføre en investeringsforening ville dens aktiver stige, og ledelsen kunne sænke omkostningerne på grund af stordriftsfordele. Dette er endnu ikke bevist. Med investeringsfondsaktiver, der passerer $10 billioner og vokser støt, sætter kritikere af dette gebyr alvorligt spørgsmålstegn ved begrundelsen for at bruge det. I dag bruges 12b-1-gebyret hovedsageligt til at belønne formidlere for at sælge en fonds aktier. Som en kommission, der betales til sælgere, menes det i øjeblikket ikke at gøre noget for at forbedre en fonds præstation.

I 2015 begyndte Securities and Exchange Commission (SEC) at undersøge brugen af 12b-1-gebyrer for at afgøre, om reglerne for opkrævning af disse gebyrer bliver overholdt, og tilstedeværelsen af sådanne gebyrer bliver korrekt oplyst.

12b-1 Gebyr opdelt

12b-1-gebyret kan opdeles i to særskilte gebyrer: distributions- og markedsføringsgebyret og servicegebyret. Samlede 12b-1 gebyrer opkrævet af en fond er begrænset til 1 % årligt. Distributions- og markedsføringsdelen af gebyret er begrænset til 0,75 % årligt, mens servicegebyrdelen af gebyret kan være op til 0,25 %.

Brug af 12b-1 i mægler-solgte aktier

Klasse B- og klasse C -andele i mægler-solgte fonde har typisk 12b-1-gebyrer, men de kan også opkræves på ubelastede investeringsforeningsaktier og klasse A-mægler-solgte aktier.

Klasse A-aktier,. som normalt opkræver en front-end-belastning , men ingen back-end-belastning,. kan komme med en reduceret 12b-1-udgift, men normalt ikke med det maksimale gebyr på 1 %. Klasse B-aktier, som typisk ikke har nogen front-end, men opkræver en back-end-belastning, der falder med tiden, kommer ofte med et gebyr på 12b-1. Klasse C-aktier har normalt den største sandsynlighed for at bære det maksimale 1% 12b-1 gebyr. Tilstedeværelsen af et gebyr på 12b-1 skubber ofte den samlede omkostningsprocent på en fond til over 2 %.

Calamos Growth Fund er et eksempel på en fond, der bærer et mindre gebyr på 0,25 % 12b-1 på sine klasse A-aktier og opkræver det maksimale 1 % 12b-1-gebyr på sine klasse C-aktier.

Hvad 12b-1 gebyrer bruges til

Distributionsgebyret dækker markedsføring og betalende mæglere,. der sælger aktier. De går også til at reklamere for fonden og sende fondslitteratur og prospekter til kunder. Aktionærservicegebyrer, en anden form, betaler specifikt for, at fonden ansætter folk til at besvare investorforespørgsler og distribuere oplysninger, når det er nødvendigt, selvom disse gebyrer kan være påkrævet uden vedtagelse af en 12b-1-plan. En anden kategori af gebyrer, der kan opkræves, er kendt som "andre udgifter". Andre udgifter kan omfatte omkostninger forbundet med juridiske, regnskabsmæssige og administrative tjenester. De kan også betale for transferagent og depotgebyrer.