Modsat
Hvad er en modsætning?
Kontrariansk investering er en investeringsstil,. hvor investorer målrettet går imod de fremherskende markedstendenser ved at sælge, når andre køber, og købe, når de fleste investorer sælger. Berkshire Hathaways formand og administrerende direktør (CEO) Warren Buffett er en berømt kontrarisk investor.
Modsatrettede investorer mener, at folk, der siger, at markedet stiger, kun gør det, når de er fuldt investerede og ikke har yderligere købekraft. På dette tidspunkt er markedet i top. Så når folk forudser en nedtur, er de allerede udsolgt, og markedet kan kun gå op på dette tidspunkt.
ForstĂĄelse af modstridende strategi
Kontrariansk investering er, som navnet antyder, en strategi, der involverer at gĂĄ imod investorernes sentiment pĂĄ et givet tidspunkt. Principperne bag modstridende investering kan anvendes pĂĄ individuelle aktier, en industri som helhed eller endda hele markeder.
En kontrarisk investor kommer ind på markedet, når andre føler sig negative omkring det. Modtageren mener, at værdien af markedet eller aktien er under dens indre værdi og repræsenterer dermed en mulighed. I bund og grund har en overflod af pessimisme blandt andre investorer presset prisen på aktien til under, hvad den burde være, og den modsatte investor vil købe det, før den bredere stemning vender tilbage og aktiekurserne stiger.
Ifølge David Dreman, kontrarisk investor og forfatter til Contrarian Investment Strategies: The Next Generation, overreagerer investorer på nyhedsudviklinger og overpriser "varme" aktier og undervurderer indtjeningen på nødlidende aktier. Denne overreaktion resulterer i begrænsede opadgående kursbevægelser og stejle fald for aktier, der er "varme", og giver plads til, at den modsatte investor kan vælge underprisaktier.
Særlige overvejelser
Modstridende investorer retter sig ofte mod nødlidende aktier og sælger dem derefter, når aktiekursen er kommet sig, og andre investorer begynder også at målrette mod virksomheden. Kontrariansk investering er bygget op omkring ideen om, at flokinstinktet,. der kan tage kontrol over markedsretningen, ikke er en god investeringsstrategi.
Denne stemning kan dog føre til at gå glip af gevinster, hvis en bred bullish stemning på markederne viser sig sand, hvilket fører til markedsgevinster, selvom kontrarister allerede har solgt deres positioner. På samme måde kan en undervurderet aktie, der er målrettet af contrarians som en investeringsmulighed, forblive undervurderet, hvis markedsstemningen forbliver bearish.
Kontrariansk investering vs. værdiinvestering
Kontrariansk investering ligner værdiinvestering, fordi både værdi- og kontrariske investorer leder efter aktier, hvis aktiekurs er lavere end virksomhedens iboende værdi. Værdiinvestorer mener generelt, at markedet overreagerer på gode og dårlige nyheder, så de mener, at aktiekursbevægelser på kort sigt ikke svarer til en virksomheds langsigtede fundamentale forhold.
Mange værdiinvestorer mener, at der er en fin linje mellem værdiinvestering og modstridende investering, da begge strategier leder efter undervurderede værdipapirer for at tjene penge baseret på deres læsning af den aktuelle markedsstemning.
Eksempler pĂĄ modstridende investorer
Det mest fremtrædende eksempel på en kontrarisk investor er Warren Buffett. "Vær bange, når andre er grådige, og grådige, når andre er bange" er et af hans mest berømte citater og opsummerer hans tilgang til modstridende investering.
På højden af finanskrisen i 2008,. da markederne væltede midt i en bølge af konkursansøgninger, rådede Buffett investorer til at købe amerikanske aktier. Som et eksempel købte han aktier for amerikanske virksomheder, herunder investeringsbanken Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Ti år senere viste hans råd sig at være korrekt. Fra 2008 til 2018 var Goldmans aktie steget med cirka 239%.
Michael Burry, en californisk neurolog, der blev hedgefondsejer, er et andet eksempel pĂĄ en kontrarisk investor. Gennem sin forskning i 2005 fastslog Burry, at subprime-markedet var forkert prissat og overophedet. Hans hedgefond Scion Capital shortede de mest risikable dele af subprime-realkreditmarkedet og profiterede pĂĄ dem. Hans historie blev skrevet op til en bog, The Big Short, af Michael Lewis og er blevet lavet til en film af samme navn.
Sir John Templeton var en kendt kontrarisk investor og grundlagde Templeton Growth Fund i 1954. Med geninvesteret udbytte var en investering på 10.000 USD i fonden ved starten værd 2 millioner USD i 1992.
Begrænsninger af modstridende investering
Investorer, der er interesseret i at anvende en modstridende investeringsstrategi, bør være opmærksomme på nogle af strategiens ulemper. Det kan være udfordrende at finde undervurderede aktier, og kontrarister bruger typisk meget tid på at undersøge aktier og forskellige brancher for at finde potentielle investeringsmuligheder. Det vil ikke være nok at stole på blot at gøre det modsatte af den fremherskende markedsstemning. Det er vigtigt for kontrarister at udvikle deres færdigheder i fundamental analyse for nøjagtigt at måle et værdipapirs iboende værdi.
Modstridende kan have perioder, hvor deres porteføljer klarer sig dårligere. Det kan tage en betydelig mængde tid, før en undervurderet aktie begynder at vise gevinster. I mellemtiden kan den kontrariske investor blive nødt til at lide papirtab på deres investeringer.
Højdepunkter
Kontrariet ser købsmuligheder i aktier, der i øjeblikket sælges for under deres indre værdi.
Tanken er, at markeder er underlagt hyrdeadfærd forstærket af frygt og grådighed, hvilket gør markeder periodisk over- og underpris.
En anden ulempe forbundet med at være en kontrarisk investor er behovet for at bruge en del tid på at undersøge aktier for at finde undervurderede muligheder.
At være kontrar kan være givende, men det er ofte en risikabel strategi, der kan tage lang tid at betale sig.
Contrarian investering er en investeringsstrategi, der involverer bucking mod eksisterende markedstendenser for at generere overskud.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan har Billionaire Contrarians brugt Deep Value til at slĂĄ markedet?
Dyb værdiinvestering er et udtryk, der ofte bruges i forbindelse med milliardærkontrarier, der vælger deres aktieinvesteringer baseret på deres analyse af, at en bestemt virksomhed handler til mange multipla under indre eller bogførte værdi. Disse milliardærer leder efter virksomheder med aktiekurser, der er blevet uretfærdigt og betydeligt diskonteret af markedet. De vil så erhverve store ejerandele i disse virksomheder med forventning om, at de over tid vil tjene på aktiekursstigningen.
Hvem er nogle berømte kontrariske investorer?
Berkshire Hathaways Warren Buffett og Charlie Munger er to af de mest kendte kontrariske investorer. David Dreman, investeringsselskabs grundlægger og forfatter til flere bøger om kontrarisk investering, er en anden fremtrædende kontrarianer. Ray Dalio, Sir John Templeton,. Michael Burry og George Soros er alle investorer, der har skabt sig et navn som kontrarister.
Hvad er modstridende investering?
Kontrariansk investering refererer til en investeringsstrategi, der leder efter profitmuligheder i handler, der går imod den nuværende markedsstemning. For eksempel, hvis markedet er bullish,. er den kontrariske investor bearish og vil lede efter muligheder for at sælge. Omvendt, hvis markedet er bearish,. er contrarian bullish og vil lede efter muligheder for at købe.
