Best-Interest Contract Exemption (BICE)
Hvad var den bedste interessekontraktfritagelse (BICE)?
Fritagelsen for bedste interessekontrakter (BICE) gjorde det muligt for fiduciaries at blive betalt på måder, der ellers var forbudte, såsom provisioner eller indtægtsdeling. Reglen blev vedtaget som en del af en ny, mere stringent definition af en tillidsmand af Department of Labor i en afgørelse, der efterfølgende blev fraflyttet i juni 2018. Som sådan er BICE-fritagelsen ikke længere gældende.
BICE tillod enkeltpersoner, såsom finansielle rådgivere, der er underlagt de fiduciære bestemmelser i Employee Retirement Income Security Act af 1974 (ERISA) og Internal Revenue Code, at acceptere kompensation fra salg af proprietære produkter samt tjene penge baseret på provision. fra at anbefale bestemte produkter. Som tillidsmand vil en sådan kompensation normalt være forbudt. BICE var en vigtig del af udrulningen af den nu skrinlagte fiduciære regel.
Forståelse af Best-Interest Contract Exemption (BICE)
fiduciære investeringsrådgivere, hvilket betyder, at de skulle følge strengere regler og undgå interessekonflikter.
Derfor kan rådgivere, der modtog yderligere provision, hvis en kunde valgte et bestemt produkt, være i konflikt, hvis lignende produkter, der ikke betalte kommission, blev anset for at være sammenlignelige. BICE tillod rådgiveren stadig at modtage den kommission, hvis de indgik en kontraktlig aftale om, at de ville handle i kundens bedste interesse og undgå enhver urigtig fremstilling af mulighederne.
Fritagelsen for den bedste interessekontrakt (også kendt som "BIC-fritagelse") gav en forbudt transaktionsfritagelse ifølge Department of Labor (DOL). Denne undtagelse skulle anvendes på alle transaktioner, der fandt sted den 9. juni 2017 eller senere.
Best-Interest Contract Exemption: Advisor Perspective
Department of Labors (DOL) tillidsregel var ikke planlagt til at træde i fuld kraft før i januar 2018. Præsident Trump, som en del af en udbredt indsats for at reducere regeringsbestemmelser, forsinkede implementeringen, som var beregnet til at starte den 10. april 2017. Fra den 21. juni 2018 forlod den amerikanske 5th Circuit Court of Appeals officielt reglen og dræbte den.
Reglen og omkostningerne og byrden ved at overholde den var kilden til megen bekymring blandt finansielle rådgivere. I det oprindelige udkast var der et krav om løbende offentliggørelse af kompensation over et produkts levetid, og ingen klare grænser for ansvar, som ville blive besluttet af sagsøgernes advokatbistand.
Best-interest kontraktfritagelse og finansielle tjenesteydelser
Under optakten til gennemførelsesdatoen for tillidsreglen havde finansielle servicevirksomheder advaret om, at reglen ville begrænse professionel investeringsrådgivning til mellem- og lavindkomstopsparere. Dette skyldes, at sådanne investorer ikke er rentable nok til, at rådgivere og rådgivningsfirmaer kan retfærdiggøre omkostningerne ved at forfølge en BICE. I stedet vil disse kunder sandsynligvis skulle henvende sig til roboadvisors eller andre billige muligheder for at få investeringsrådgivning.
Da overholdelsesomkostningerne ved enhver ny regel først er fuldt ud forstået efter implementeringen, var rådgivere og virksomheder bekymrede for at imødekomme en ny overholdelsesbyrde. Finansielle servicevirksomheder havde til hensigt at lave cost-benefit-analyser af BIC-fritagelsen for at se, om det ville være et praktisk alternativ.
##Højdepunkter
Den bedste interessekontraktfritagelse (BICE) var en regel vedtaget af Arbejdsministeriet, der var en del af en nu frigivet omdefinering af tillidsmand. Fra 2018 er BICE ikke længere i kraft.
Havde den større Department of Labour Fiduciary Rule været sat i kraft, ville det have undværet mange af de kommissionsstrukturer, der er en del af industriens struktur.
I henhold til en tillidsstandard skal finansprofessionelle prioritere deres kunders bedste i stedet for at gå ind for visse investeringer.
Reglen tillod finansielle rådgivere og andre at blive betalt for at sælge proprietære produkter og at tjene kommission, når de anbefalede udvalgte produkter, ellers var det ikke tilladt i henhold til den foreslåede lovgivning.
