Esenzione dal contratto Best-Interest (BICE)

Qual è stata l'esenzione dal contratto Best-Interest (BICE)?

L'esenzione dal contratto di migliore interesse (BICE) ha consentito di pagare i fiduciari in modi altrimenti vietati, come commissioni o compartecipazione alle entrate. La norma è stata approvata nell'ambito di una nuova e più rigorosa definizione di fiduciario da parte del Dipartimento del Lavoro in una sentenza che è stata successivamente lasciata libera nel giugno 2018. Pertanto, l'esenzione BICE non è più applicabile.

La BICE ha consentito alle persone, come i consulenti finanziari soggetti alle disposizioni fiduciarie dell'Employee Retirement Income Security Act del 1974 (ERISA) e dell'Internal Revenue Code, di accettare un compenso dalla vendita di prodotti proprietari, nonché di guadagnare denaro sulla base delle commissioni dal consigliare determinati prodotti. In qualità di fiduciario, tale compenso sarebbe normalmente vietato. Il BICE è stato una parte fondamentale del lancio della regola fiduciaria ora accantonata.

Comprendere l'esenzione dal contratto Best-Interest (BICE)

La nuova regola fiduciaria doveva essere applicata ai consulenti di investimento e ai pianificatori che assumevano il ruolo di consulenti di investimento fiduciari, il che significa che avrebbero dovuto seguire regole più rigorose ed evitare conflitti di interesse.

Di conseguenza, i consulenti che hanno ricevuto commissioni aggiuntive se un cliente ha scelto un particolare prodotto potrebbero essere in conflitto se prodotti simili che non hanno pagato una commissione fossero ritenuti comparabili. BICE ha consentito al consulente di ricevere comunque tale commissione se avesse stipulato un accordo contrattuale in cui si affermava che avrebbe agito nel migliore interesse del cliente ed evitato qualsiasi falsa dichiarazione delle opzioni.

L'esenzione dal contratto di migliore interesse (nota anche come "esenzione BIC") prevedeva un'esenzione per transazioni vietate, secondo il Dipartimento del lavoro (DOL). Questa esenzione doveva essere applicata a tutte le transazioni avvenute a partire dal 9 giugno 2017.

Esenzione dal contratto Best-Interest: prospettiva del consulente

La regola fiduciaria del Dipartimento del lavoro (DOL) non doveva entrare in vigore fino a gennaio 2018. Il presidente Trump, nell'ambito di uno sforzo diffuso per ridurre le normative governative, ne ha ritardato l'attuazione, che doveva iniziare il 10 aprile 2017. A partire dal 21 giugno 2018, la Corte d'Appello del 5° Circuito degli Stati Uniti ha ufficialmente annullato la regola, uccidendola di fatto.

La regola, e il costo e l'onere per rispettarla, erano fonte di molta ansia tra i consulenti finanziari. Nella bozza originale, c'era un requisito per la divulgazione continua del risarcimento per tutta la vita di un prodotto e nessun chiaro limite alla responsabilità che sarebbe stato deciso dall'avvocato dei querelanti.

Esenzione dal contratto Best-Interest e servizi finanziari

Durante il periodo che precede la data di attuazione della regola fiduciaria, le società di servizi finanziari avevano avvertito che la regola avrebbe limitato la consulenza professionale sugli investimenti per i risparmiatori a reddito medio e basso. Questo perché tali investitori non sono abbastanza redditizi per i consulenti e le società di consulenza per giustificare i costi del perseguimento di un BICE. Invece, questi clienti dovrebbero probabilmente rivolgersi a roboadvisor o altre opzioni a basso costo per una consulenza sugli investimenti.

Dato che i costi di conformità di qualsiasi nuova regola non sono stati pienamente compresi fino a dopo l'implementazione, i consulenti e le aziende erano ansiosi di far fronte a un nuovo onere di conformità. Le società di servizi finanziari avevano intenzione di condurre analisi costi-benefici sull'esenzione BIC per vedere se sarebbe stata un'alternativa pratica.

Mette in risalto

• L'esenzione dal contratto di migliore interesse (BICE) era una norma approvata dal Dipartimento del Lavoro che faceva parte di una ridefinizione di fiduciaria ora lasciata libera. A partire dal 2018, BICE non è più in vigore.

• Se fosse stata attuata la più ampia Regola Fiduciaria del Dipartimento del Lavoro, si sarebbe fatto a meno di molte delle strutture commissionali che fanno parte della struttura del settore.

• Secondo uno standard fiduciario, i professionisti finanziari devono dare la priorità ai migliori interessi dei loro clienti, piuttosto che sostenere determinati investimenti.

• La norma consentiva ai consulenti finanziari e ad altri di essere pagati per la vendita di prodotti proprietari e di guadagnare commissioni quando raccomandavano prodotti selezionati, altrimenti non sarebbero consentiti dalla legislazione proposta.