Best-Interest Contract Exemption (BICE)

Vad var det bästa kontraktsundantaget (BICE)?

Undantaget för bästa intressekontrakt (BICE) gjorde det möjligt för förvaltare att få betalt på sätt som annars var förbjudna, såsom provisioner eller inkomstdelning. Regeln antogs som en del av en ny, strängare definition av en förtroendeman av Department of Labor i en dom som sedan lämnades i juni 2018. Som sådan är BICE-undantaget inte längre tillämpligt.

BICE gjorde det möjligt för individer, såsom finansiella rådgivare som omfattas av förtroendebestämmelserna i Employee Retirement Income Security Act från 1974 (ERISA) och Internal Revenue Code, att acceptera ersättning från att sälja egna produkter, samt tjäna pengar baserat på provisioner från att rekommendera vissa produkter. Som förtroendeman skulle sådan ersättning normalt vara förbjuden. BICE var en viktig del av utbyggnaden av den nu hyllade förtroenderegeln.

Förstå undantaget för bästa intressekontrakt (BICE)

Den nya förtroenderegeln var avsedd att tillämpas på investeringsrådgivare och planerare som tar rollen som förtroenderådgivare, vilket innebär att de måste följa strängare regler och undvika intressekonflikter.

Följaktligen kan rådgivare som fick ytterligare provisioner om en kund valde en viss produkt komma i konflikt om liknande produkter som inte betalade provision ansågs vara jämförbara. BICE lät rådgivaren fortfarande få den provisionen om de ingick ett avtal som anger att de skulle agera i kundens bästa och undvika alla felaktiga framställningar om alternativen.

Undantaget för bästa intressekontrakt (även känt som "BIC-undantag") gav ett förbjudet transaktionsundantag, enligt Department of Labor (DOL). Detta undantag skulle tillämpas på alla transaktioner som inträffade den 9 juni 2017 eller senare.

Best-Interest Contract Dispens: Advisor Perspective

Department of Labors (DOL) förtroenderegel var inte planerad att träda i full kraft förrän i januari 2018. President Trump, som en del av ett omfattande försök att minska statliga regleringar, försenade dess genomförande, vilket var tänkt att börja den 10 april 2017. Från och med den 21 juni 2018 lämnade USA:s 5th Circuit Court of Appeals officiellt regeln och dödade den.

Regeln, och kostnaden och bördan för att följa den, var källan till mycket oro bland finansiella rådgivare. I det ursprungliga utkastet fanns ett krav på löpande utlämnande av ersättning under en produkts livslängd och inga tydliga gränser för ansvar som skulle beslutas av kärandenas advokatsamfund.

Best-Interest Contract Dispens and Financial Services

Under upptakten till förvaltningsregelns genomförandedatum hade finansiella tjänsteföretag varnat för att regeln skulle begränsa professionell investeringsrådgivning för medel- och låginkomstsparare. Detta beror på att sådana investerare inte är tillräckligt lönsamma för att rådgivare och rådgivningsföretag ska kunna motivera kostnaderna för att bedriva en BICE. Istället skulle dessa kunder sannolikt behöva vända sig till roboadvisors eller andra billiga alternativ för investeringsrådgivning.

Med tanke på att efterlevnadskostnaderna för en ny regel inte förstås till fullo förrän efter implementering, var rådgivare och företag oroliga för att möta en ny efterlevnadsbörda. Finansiella tjänsteföretag hade tänkt göra kostnads-nyttoanalyser av BIC-undantaget för att se om det skulle vara ett praktiskt alternativ.

##Höjdpunkter

• Undantaget för bästa intressekontrakt (BICE) var en regel som antogs av Department of Labor som var en del av en numera ledig omdefiniering av förtroendeman. Från och med 2018 är BICE inte längre i kraft.

– Hade den större förtroenderegeln för arbetsdepartementet införts, skulle den ha avstått från många av de kommissionsstrukturer som är en del av branschens struktur.

– Enligt en förtroendenorm måste finansprofessionella prioritera sina kunders bästa, snarare än att förespråka vissa investeringar.

• Regeln gjorde det möjligt för finansiella rådgivare och andra att få betalt för att sälja egna produkter och att tjäna provision när de rekommenderade utvalda produkter, annars inte tillåts enligt den föreslagna lagstiftningen.