Investor's wiki

Bekræftelse Bias

Bekræftelse Bias

Hvad er bekræftelsesbias?

Bekræftelsesbias er et udtryk fra kognitiv psykologi, der beskriver, hvordan mennesker naturligt favoriserer information, der bekræfter deres tidligere eksisterende overbevisninger.

Eksperter inden for adfærdsfinansiering finder, at dette grundlæggende princip gælder for investorer på bemærkelsesværdige måder. Fordi investorer søger information, der bekræfter deres eksisterende meninger og ignorerer fakta eller data, der modbeviser dem, kan de fordreje værdien af deres beslutninger baseret på deres egne kognitive fordomme. Dette psykologiske fænomen opstår, når investorer frafiltrerer potentielt nyttige fakta og meninger, der ikke falder sammen med deres forudfattede meninger.

Forstå bekræftelsesbias

Bekræftelsesbias påvirker opfattelser og beslutningstagning i alle aspekter af livet, men det kan skabe særlige problemer for investorer. Når de undersøger en investering, kan de utilsigtet søge efter eller foretrække information, der understøtter deres forudfattede forestillinger om aktivet eller strategien og undlade at registrere eller underveje nogen eller data, der præsenterer forskellige eller modstridende ideer. Resultatet er en ensidig visning og en selvforstærkende løkke. Bekræftelsesbias kan således få investorer til at træffe dårlige beslutninger, uanset om det er i deres valg af investeringer eller deres timing af handler.

Bekræftelsesbias hjælper med at forklare, hvorfor investorer ikke altid opfører sig rationelt, og understøtter måske argumenter om, at markedet opfører sig ineffektivt. Syndromet er en kilde til investorernes overmod og hjælper med at forklare, hvorfor tyrene har en tendens til at forblive bullish, og bjørnene har en tendens til at forblive bearish uanset hvad der sker på markedet.

Typer af bekræftelsesbias

Bekræftelsesbias kan opdeles i flere underkategorier. Her er nogle af de mest almindelige.

Biased Research

Denne form for bekræftelsesbias relaterer sig til at træffe en beslutning eller vedtage en holdning og derefter søge information, der understøtter den. Dette kan ske ubevidst: Selv på den måde, en person søger efter beviser eller sætninger, kan et spørgsmål afspejle præferencen og dermed give det bevis, de ønsker.

Biased fortolkning

Denne række af bekræftelsesbias relaterer sig til, hvordan folk behandler og evaluerer data. Typisk forårsager beviser, der er i konflikt med forforståelser, ubehag og ignoreres derfor eller tages kun lidt i betragtning - mens bekræftende beviser accepteres ukritisk eller i det mindste lettere. Denne ulighed i fortolkning af information forklarer, hvorfor forskning så ofte undlader at ændre folks meninger om emner.

Biased Recall

Denne type bekræftelsesbias relaterer sig til hukommelsen. Tidligere oplevelser og begivenheder påvirker selvfølgelig nuværende tænkning og adfærd. Men folk husker ting på selektive måder, og ofte tjener denne selektivitet til at understøtte nuværende overbevisninger – i modsætning til de nuværende overbevisninger, der er formet af minderne. Med andre ord husker vi fortiden på en måde, der forstærker nutiden. Nogle teorier tyder også på, at information, der bekræfter vores fordomme, er mere tilbøjelig til at forblive i vores erindringer, og information, der modsiger dem, er mere tilbøjelig til at blive glemt eller undertrykt.

Et relateret syndrom til bekræftelsesbias er trosudholdenhed eller vedholdenhed: menneskers manglende evne til at ændre deres egen tro, selv når de modtager ny information eller fakta, der modsiger eller afkræfter denne tro. Aktivt modstå nyheder, der i realiteten går imod det, vi allerede tror eller tror.

Hvorfor eksisterer der bekræftelsesbias?

Hvad forårsager bekræftelsesbias, og hvorfor har mennesker det? Selvom det kan give problemer, ser det ud til at det også gør livet lettere. Nedenfor er et par grunde til hvorfor.

Det er effektivt

Det er en informationsjungle derude, og den bliver hele tiden tykkere i vores digitale/sociale medie-æra. Vi har ikke tid eller energi til at evaluere alt ligeligt for at tage objektive beslutninger. Ved at opmuntre os til at lede efter eller acceptere visse typer information, hjælper bekræftelsesbias ærligt talt med at skære igennem rodet. Det er en effektiv, hvis begrænset, måde at redigere beviser og behandle data på.

Det hjælper på selvværdet

Folk kan lide at have det godt med sig selv - at de er intelligente, anstændige og rigtige. At opdage, at de er forkerte, får folk til at have det dårligt med sig selv. Derfor vil folk søge information, der understøtter deres eksisterende meninger, beslutninger og ønsker. Med andre ord er bekræftelsesbias en tillidsbooster. Det er ingen overraskelse, at selvom enhver kan være tilbøjelig til det, kan bekræftelsesbias ofte findes hos ængstelige personer med lavt selvværd.

Det lindrer stress

"Testen af en førsteklasses intelligens er evnen til at holde to modsatrettede ideer i sindet på samme tid og stadig bevare evnen til at fungere," skrev F. Scott Fitzgerald i "The Crack-Up", et essay fra 1936 Åh, men for de fleste mennesker forårsager opretholdelse af et par modstridende overbevisninger kognitiv dissonans - en tilstand af mental nød og uro, der ofte hæmmer funktionen. For at minimere denne dissonans slår bekræftelsesbias ind. Ved at forstærke ét sæt fakta - hvad vi ønsker at se, høre eller tro – det afhjælper den lammende konflikt.

Indvirkning af bekræftelsesbias på investeringer

Bekræftelsesbias kan være særligt farligt for investorer. Ved at afspejle ønskets direkte indflydelse på overbevisninger, som det gør, forårsager det irrationel adfærd - og investering er et område, hvor følelser eftertrykkeligt ikke har nogen plads.

Selvom der findes utallige måder, hvorpå bekræftelsesbias kan (negativt) påvirke investeringsbeslutninger, er her tre almindelige effekter.

Manglende chancer

Bekræftelsesbias tilskynder investorer til at forblive optaget af deres egne fordomme og blive i deres komfortzoner. Som følge heraf kan de let gå glip af nye (for dem) strategier, produkter og investeringsmuligheder. De kan klamre sig til forestillinger som "grav aldrig i hovedstol" eller "gå aldrig i gæld", selv når deres individuelle forhold tilsiger, at det giver mere økonomisk mening at gøre det modsatte.

Se bort fra diversificering

Diversificering er en teknik, der allokerer investeringer på tværs af forskellige finansielle instrumenter, industrier og aktivklasser, der hver især ville reagere forskelligt på den samme begivenhed. Selvom det primært sigter mod at reducere risikoen, kan det også maksimere afkastet (ved at undgå tab). Bekræftelsesbias kan tilskynde investorer til at blive besat af nogle få virksomheder eller få investeringstyper. Dette får dem til at ignorere diversificering og koncentrere deres beholdninger i en enkelt aktie eller aktivklasse og dermed udsætte sig selv for større risiko.

At blive offer for bobler

Bobler opstår, når priserne for et bestemt aktiv eller en bestemt investering stiger langt over dets reelle værdi i stadig mere spekulativ handel. Da bobler udelukkende handler om, at investorer køber "fordi alle gør det", er folk med bekræftelsesbias tilbøjelige til at investere mere i aktivbobler, påvirket af konsensussynet – og ignorerer alle modstridende røster, der advarer om, at stigningen er ved at løbe ud af kontrol, at forhøjede priser er ikke forsvarlige eller holdbare. Så de vil sandsynligvis pådrage sig en masse økonomisk skade, når boblen springer, som den uundgåeligt gør.

Den spekulative aktivitet, der puster investeringsbobler op, er en del af et andet vigtigt koncept inden for adfærdsfinansiering, kaldet flokadfærd eller mentalitet. Den siger, at folk har en tendens til at efterligne flertallets økonomiske handlinger, så at sige følger mængden. Herding er berygtet på aktiemarkedet som årsagen bag dramatiske stævner og frasalg.

Eksempel på bekræftelsesbias

Antag, at en investor hører et rygte om, at en virksomhed er på randen af at erklære sig konkurs. På baggrund af disse oplysninger overvejer investoren at sælge aktien. Når de går online for at læse de seneste nyheder om virksomheden, læser de kun de artikler, der gentager det sandsynlige konkursscenarie og går glip af en historie om et lovende nyt produkt, som virksomheden netop har lanceret, og som forventes at øge salget. I stedet for at holde aktien sælger investoren den med et betydeligt tab - lige før den vender om og klatrer til et rekordhøjt niveau.

Overvinde bekræftelsesbias

Søg modsat råd: Det første skridt til at overvinde bekræftelsesbias er at have en bevidsthed om, at den eksisterer. Når en investor har indsamlet information, der understøtter deres meninger og overbevisninger om en bestemt investering,. bør de søge alternative ideer, der udfordrer deres synspunkt. Det er god praksis at lave en liste over investeringens fordele og ulemper og revurdere den med et åbent sind.

Undgå bekræftende spørgsmål: Investorer bør ikke stille spørgsmål, der bekræfter deres konklusioner om en investering. For eksempel vil en investor, der ønsker at købe en aktie, fordi den har et lavt kurs-indtjening (P/E)-forhold,. bekræfte deres resultater, hvis de kun spurgte deres finansielle rådgiver om virksomhedens værdiansættelse. En bedre tilgang ville være at bede mægleren om mere information om aktien, som kan stykkes sammen for at danne en objektiv konklusion.

Højdepunkter

  • Bekræftelsesbias er menneskers tendens til aktivt at søge efter, fortolke og bevare information, der matcher deres forudfattede meninger og overbevisninger.

  • Konfirmationsbias-konceptet kommer fra feltet kognitiv psykologi og er tilpasset adfærdsøkonomi.

  • At opsøge modstridende synspunkter og undgå bekræftende spørgsmål er to måder at modvirke bekræftelsesbias.

  • Bekræftelsesbias blomstrer, fordi det er en effektiv måde at behandle information på, det fremmer selvværd, og det letter stress ved at eliminere konflikter og modsætninger.

  • Investorer bør være opmærksomme på deres egen tendens til bekræftelsesbias, så de kan overvinde dårlig beslutningstagning, manglende chancer og undgå at blive offer for bobler.