Bekreftelsestendens

Hva er bekreftelsesskjevhet?

Confirmation bias er et begrep fra feltet kognitiv psykologi som beskriver hvordan mennesker naturlig favoriserer informasjon som bekrefter deres tidligere eksisterende tro.

Eksperter innen atferdsfinansiering finner at dette grunnleggende prinsippet gjelder investorer på bemerkelsesverdige måter. Fordi investorer oppsøker informasjon som bekrefter deres eksisterende meninger og ignorerer fakta eller data som motbeviser dem, kan de fordreie verdien av deres beslutninger basert på deres egne kognitive skjevheter. Dette psykologiske fenomenet oppstår når investorer filtrerer ut potensielt nyttige fakta og meninger som ikke sammenfaller med deres forutinntatte meninger.

Forstå bekreftelsesskjevhet

Bekreftelsesbias påvirker oppfatninger og beslutningstaking i alle aspekter av livet, men det kan skape spesielle problemer for investorer. Når de undersøker en investering, kan de utilsiktet se etter eller favorisere informasjon som støtter deres forutinntatte oppfatninger om eiendelen eller strategien og unnlater å registrere eller underveie noen eller data som presenterer forskjellige eller motstridende ideer. Resultatet er en ensidig visning og en selvforsterkende løkke. Bekreftelsesbias kan dermed føre til at investorer tar dårlige beslutninger, enten det er i deres valg av investeringer eller deres timing for handler.

Bekreftelsesbias hjelper til med å forklare hvorfor investorer ikke alltid oppfører seg rasjonelt og støtter kanskje argumenter om at markedet oppfører seg ineffektivt. Syndromet er en kilde til investorovertillit og bidrar til å forklare hvorfor oksene har en tendens til å forbli bullish og bjørnene har en tendens til å forbli bearish uavhengig av hva som skjer i markedet.

Typer bekreftelsesskjevhet

Bekreftelsesskjevhet kan deles inn i flere underkategorier. Her er noen av de vanligste.

Partisk forskning

Denne typen bekreftelsesskjevhet er knyttet til å ta en beslutning eller vedta et syn og deretter søke informasjon som støtter det. Dette kan skje ubevisst: Selv på måten en person søker etter bevis eller fraser på, kan et spørsmål gjenspeile preferansen, og dermed gi beviset de ønsker.

Forutinntatt tolkning

Denne variasjonen av bekreftelsesskjevheter er relatert til hvordan folk behandler og evaluerer data. Vanligvis forårsaker bevis som er i konflikt med forforståelser ubehag og blir derfor ignorert eller tatt lite hensyn til – mens bekreftende bevis aksepteres ukritisk eller i det minste lettere. Denne forskjellen i tolking av informasjon forklarer hvorfor forskning så ofte ikke klarer å endre folks meninger om spørsmål.

Forutinntatt tilbakekalling

Denne typen bekreftelsesskjevhet er relatert til hukommelse. Tidligere erfaringer og hendelser påvirker selvfølgelig dagens tenkning og atferd. Men folk husker ting på selektive måter, og ofte tjener denne selektiviteten til å støtte opp om nåværende tro – i motsetning til at dagens oppfatninger blir formet av minnene. Med andre ord, vi husker fortiden på en måte som forsterker nåtiden. Noen teorier antyder også at informasjon som bekrefter våre skjevheter er mer sannsynlig å forbli i minnene våre, og informasjon som motsier dem er mer sannsynlig å bli glemt eller fortrengt.

Et relatert syndrom til bekreftelsesskjevhet er trosutholdenhet eller utholdenhet: menneskers manglende evne til å endre sin egen tro selv når de mottar ny informasjon eller fakta som motsier eller motbeviser denne troen. Aktivt motstå nyheter som går mot det vi allerede tror eller tror, faktisk.

Hvorfor eksisterer bekreftelsesskjevhet?

Hva forårsaker bekreftelsesskjevhet, og hvorfor har mennesker det? Selv om det kan forårsake problemer, ser det ut til å gjøre livet lettere også. Nedenfor er noen grunner til hvorfor.

Det er effektivt

Det er en informasjonsjungel der ute, og den blir stadig tykkere hele tiden i vår digitale/sosiale medier-æra. Vi har ikke tid eller energi til å vurdere alt likt for å ta objektive beslutninger. Ved å oppmuntre oss til å se etter eller godta visse typer informasjon, hjelper bekreftelsesskjevhet oppriktig til å kutte gjennom rotet. Det er en effektiv, om enn begrenset, måte å redigere bevis og behandle data på.

Det hjelper på selvtilliten

Folk liker å ha det bra med seg selv - at de er intelligente, anstendige og har rett. Å oppdage at de er feil får folk til å føle seg dårlige med seg selv. Derfor vil folk søke informasjon som støtter deres eksisterende meninger, beslutninger og ønsker. Med andre ord, bekreftelsesskjevhet er en selvtillitsøker. Det er ingen overraskelse at selv om alle kan være utsatt for det, kan bekreftelsesskjevhet ofte finnes hos engstelige individer med lav selvtillit.

Det lindrer stress

"Testen av en førsteklasses intelligens er evnen til å holde to motsatte ideer i sinnet samtidig, og fortsatt beholde evnen til å fungere," skrev F. Scott Fitzgerald i "The Crack-Up", et essay fra 1936 Ah, men for de fleste forårsaker det å opprettholde et par motstridende overbevisninger kognitiv dissonans – en tilstand av mental nød og uro som ofte hindrer funksjon. For å minimere denne dissonansen, slår bekreftelsesskjevhet inn. Ved å forsterke ett sett med fakta – det vi ønsker å se, høre eller tro – det lindrer den lammende konflikten.

Innvirkning av bekreftelsesskjevhet på investeringer

Bekreftelsesskjevhet kan være spesielt farlig for investorer. Ved å reflektere den direkte innflytelsen av begjær på trosretninger som det gjør, forårsaker det irrasjonell atferd - og investering er et område hvor følelser ettertrykkelig ikke har noen plass.

Selv om det finnes utallige måter for bekreftelsesskjevhet å (negativt) påvirke investeringsbeslutninger, her er tre vanlige effekter.

Manglende sjanser

Bekreftelsesbias oppmuntrer investorer til å forbli opptatt av sine egne fordommer og holde seg i komfortsonen. Som et resultat kan de lett gå glipp av nye (for dem) strategier, produkter og investeringsmuligheter. De kan klamre seg til forestillinger som "aldri grave i hovedstol" eller "aldri gå i gjeld", selv når deres individuelle omstendigheter tilsier at det er mer økonomisk fornuftig å gjøre det motsatte.

Ser bort fra diversifisering

Diversifisering er en teknikk som fordeler investeringer på tvers av ulike finansielle instrumenter, bransjer og aktivaklasser som hver vil reagere forskjellig på den samme hendelsen. Selv om den hovedsakelig tar sikte på å redusere risiko, kan den også maksimere avkastningen (ved å unngå tap). Bekreftelsesskjevhet kan oppmuntre investorer til å bli besatt av noen få selskaper eller noen få investeringstyper. Dette får dem til å ignorere diversifisering og konsentrere sine beholdninger i en enkelt aksje eller aktivaklasse, og dermed utsette seg selv for større risiko.

Blir utsatt for bobler

Bobler oppstår når prisene for en bestemt eiendel eller investering stiger langt over dens reelle verdi i stadig mer spekulativ handel. Siden bobler handler om at investorer kjøper «fordi alle gjør det», er folk med bekreftelsesskjevhet tilbøyelige til å investere mer i aktivabobler, påvirket av konsensussynet – og ignorerer alle motstridende stemmer som advarer om at oppgangen er i ferd med å komme ut av kontroll, at Høye priser er ikke forsvarlig eller bærekraftig. Så de vil sannsynligvis pådra seg mye økonomisk skade når boblen dukker opp, slik den uunngåelig gjør.

Den spekulative aktiviteten som blåser opp investeringsbobler er en del av et annet viktig konsept innen atferdsfinansiering, kalt flokkadferd eller mentalitet. Den sier at folk har en tendens til å etterligne de økonomiske handlingene til flertallet, så å si følge mengden. Herding er beryktet i aksjemarkedet som årsaken bak dramatiske oppganger og salg.

Eksempel på bekreftelsesskjevhet

Anta at en investor hører et rykte om at et selskap er på randen av å erklære seg konkurs. Basert på denne informasjonen vurderer investoren å selge aksjen. Når de går på nettet for å lese de siste nyhetene om selskapet, leser de bare artiklene som gjentar det sannsynlige konkursscenarioet og går glipp av en historie om et lovende nytt produkt selskapet nettopp har lansert som forventes å øke salget. I stedet for å holde aksjen selger investoren den med et betydelig tap – rett før den snur seg og klatrer til et all-time high.

Overvinne bekreftelsesskjevhet

Søk mot råd: Det første trinnet for å overvinne bekreftelsesskjevhet er å ha en bevissthet om at den eksisterer. Når en investor har samlet informasjon som støtter deres meninger og tro om en bestemt investering,. bør de søke alternative ideer som utfordrer deres synspunkt. Det er god praksis å lage en liste over investeringens fordeler og ulemper og revurdere den med et åpent sinn.

Unngå bekreftende spørsmål: Investorer bør ikke stille spørsmål som bekrefter deres konklusjoner om en investering. For eksempel vil en investor som ønsker å kjøpe en aksje fordi den har et lavt pris-inntektsforhold (P/E) bekrefte sine funn hvis de bare spurte sin finansielle rådgiver om selskapets verdivurdering. En bedre tilnærming ville være å spørre megleren om mer informasjon om aksjen, som kan settes sammen for å danne en objektiv konklusjon.

Høydepunkter

– Bekreftelsesbias er menneskers tendens til aktivt å søke etter, tolke og beholde informasjon som samsvarer med deres forutinntatte forestillinger og tro.

– Bekreftelsesbias-konseptet kommer fra feltet kognitiv psykologi og er tilpasset atferdsøkonomi.

– Å oppsøke motstridende synspunkter og unngå bekreftende spørsmål er to måter å motvirke bekreftelsesskjevhet.

– Bekreftelsesbias blomstrer fordi det er en effektiv måte å behandle informasjon på, det fremmer selvtillit, og det letter stress ved å eliminere konflikter og motsetninger.

– Investorer bør være klar over sin egen tendens til bekreftelsesskjevhet slik at de kan overvinne dårlige beslutninger, tapte sjanser og unngå å bli offer for bobler.