Bekräftelsebias

Vad är bekräftelsebias?

Confirmation bias är en term från kognitiv psykologi som beskriver hur människor naturligt favoriserar information som bekräftar deras tidigare existerande föreställningar.

Experter inom området beteendefinansiering finner att denna grundläggande princip gäller investerare på anmärkningsvärda sätt. Eftersom investerare söker information som bekräftar deras befintliga åsikter och ignorerar fakta eller data som motbevisar dem, kan de skeva värdet av sina beslut baserat på sina egna kognitiva fördomar. Detta psykologiska fenomen uppstår när investerare filtrerar bort potentiellt användbara fakta och åsikter som inte sammanfaller med deras förutfattade meningar.

Förstå bekräftelsebias

Bekräftelsebias påverkar uppfattningar och beslutsfattande i alla aspekter av livet, men det kan skapa särskilda problem för investerare. När de undersöker en investering kan de oavsiktligt leta efter eller favorisera information som stöder deras förutfattade meningar om tillgången eller strategin och misslyckas med att registrera eller underväga någon eller data som presenterar olika eller motsägelsefulla idéer. Resultatet är en ensidig vy och en självförstärkande slinga. Bekräftelsebias kan alltså få investerare att fatta dåliga beslut, oavsett om det handlar om deras val av investeringar eller deras timing för affärer.

Bekräftelsebias hjälper till att förklara varför investerare inte alltid beter sig rationellt och kanske stödjer argument om att marknaden beter sig ineffektivt. Syndromet är en källa till investerarnas övertroende och hjälper till att förklara varför tjurarna tenderar att förbli hausse och björnarna tenderar att förbli baisse oavsett vad som händer på marknaden.

Typer av bekräftelsebias

Bekräftelsebias kan delas upp i flera underkategorier. Här är några av de vanligaste.

Partisk forskning

Denna typ av bekräftelsebias hänför sig till att fatta ett beslut eller anta en åsikt och sedan söka information som stöder det. Detta kan hända omedvetet: Även på sättet en person söker efter bevis eller fraser kan en fråga spegla preferensen, och så ge det bevis de vill ha.

Partisk tolkning

Denna variation av bekräftelsebias relaterar till hur människor bearbetar och utvärderar data. Vanligtvis orsakar bevis som strider mot förutfattade meningar obehag och ignoreras därför eller beaktas lite - samtidigt som bekräftande bevis accepteras okritiskt eller åtminstone lättare. Denna skillnad i tolkning av information förklarar varför forskning så ofta misslyckas med att ändra människors åsikter om frågor.

Partisk återkallelse

Denna typ av bekräftelsebias relaterar till minnet. Tidigare erfarenheter och händelser påverkar naturligtvis nuvarande tänkande och beteende. Men människor minns saker på selektiva sätt, och ofta tjänar den selektiviteten till att backa upp nuvarande föreställningar – i motsats till att de nuvarande föreställningarna formas av minnena. Med andra ord, vi minns det förflutna på ett sätt som förstärker nuet. Vissa teorier tyder också på att information som bekräftar våra fördomar är mer sannolikt att finnas kvar i våra minnen, och information som motsäger dem är mer sannolikt att glömmas eller förträngs.

Ett relaterat syndrom till bekräftelsebias är övertygelse uthållighet eller uthållighet: oförmågan hos människor att ändra sin egen övertygelse även när de får ny information eller fakta som motsäger eller motbevisar den övertygelsen. Aktivt motstå nyheter som går emot vad vi redan tror eller tror, i själva verket.

Varför finns bekräftelsebias?

Vad orsakar bekräftelsebias, och varför har människor det? Även om det kan orsaka problem, verkar det också göra livet lättare. Nedan finns några anledningar till varför.

Det är effektivt

Det är en informationsdjungel där ute, och den blir tjockare hela tiden i vår digitala/sociala media-era. Vi har inte tid eller ork att utvärdera allt lika för att fatta opartiska beslut. Genom att uppmuntra oss att leta efter eller acceptera vissa typer av information hjälper bekräftelsebias uppriktigt till att skära igenom röran. Det är ett effektivt, om än begränsat, sätt att redigera bevis och bearbeta data.

Det hjälper självkänslan

Människor tycker om att må bra med sig själva – att de är intelligenta, anständiga och har rätt. Att upptäcka att de är felaktiga får människor att må dåligt om sig själva. Därför kommer människor att söka information som stödjer deras befintliga åsikter, beslut och önskningar. Med andra ord är bekräftelsebias en förtroendehöjare. Det är ingen överraskning att även om vem som helst kan vara benägen för det, kan bekräftelsebias ofta hittas hos oroliga individer med låg självkänsla.

Det lindrar stress

"Testet av en förstklassig intelligens är förmågan att hålla två motsatta idéer i sinnet samtidigt, och ändå behålla förmågan att fungera", skrev F. Scott Fitzgerald i "The Crack-Up", en uppsats från 1936 Åh, men för de flesta människor orsakar bibehållandet av ett par motsägelsefulla övertygelser kognitiv dissonans – ett tillstånd av mental ångest och obehag som ofta hindrar funktionen. För att minimera denna dissonans slår bekräftelsebias in. Genom att förstärka en uppsättning fakta – vad vi vill ha att se, höra eller tro – det lindrar den förlamande konflikten.

Inverkan av bekräftelsebias på investeringar

Bekräftelsebias kan vara särskilt farligt för investerare. Genom att återspegla begärets direkta inflytande på övertygelser som det gör, orsakar det irrationellt beteende - och investeringar är ett område där känslor med eftertryck inte har någon plats.

Även om det finns otaliga sätt för bekräftelsebias att (negativt) påverka investeringsbeslut, är här tre vanliga effekter.

Missade chanser

Bekräftelsebias uppmuntrar investerare att förbli upptagna av sina egna fördomar och stanna i sina bekvämlighetszoner. Som ett resultat kan de lätt gå miste om nya (för dem) strategier, produkter och investeringsmöjligheter. De kanske klamrar sig fast vid föreställningar som "gräv aldrig i huvudmannen" eller "gå aldrig i skuld", även när deras individuella omständigheter talar för att det är mer ekonomiskt vettigt att göra motsatsen.

Bortse från diversifiering

Diversifiering är en teknik som fördelar investeringar mellan olika finansiella instrument, branscher och tillgångsklasser som var och en skulle reagera olika på samma händelse. Även om det främst syftar till att minska risken, kan det också maximera avkastningen (genom att undvika förluster). Bekräftelsebias kan uppmuntra investerare att bli besatta av ett fåtal företag eller några investeringstyper. Detta får dem att strunta i diversifiering och koncentrera sina innehav till en enda aktie eller tillgångsklass, och därmed utsätta sig för större risker.

Att bli utsatt för bubblor

Bubblor uppstår när priserna för en viss tillgång eller investering stiger långt över dess verkliga värde i allt mer spekulativ handel. Eftersom bubblor enbart handlar om att investerare köper "för att alla gör det", är personer med bekräftelsebias benägna att investera mer i tillgångsbubblor, styrda av konsensussynen – och ignorerar alla motstridiga röster som varnar för att uppgången håller på att gå över styr, att förhöjda priser är inte försvarbara eller hållbara. Så de kommer sannolikt att ådra sig mycket ekonomisk skada när bubblan dyker upp, vilket det oundvikligen gör.

Den spekulativa aktiviteten som blåser upp investeringsbubblor är en del av ett annat viktigt koncept inom beteendefinansiering, kallat flockbeteende eller mentalitet. Den säger att människor tenderar att härma majoritetens ekonomiska handlingar, så att säga följa folkmassan. Herding är ökänt på aktiemarknaden som orsaken bakom dramatiska rallyn och försäljningar.

Exempel på bekräftelsebias

Anta att en investerare hör ett rykte om att ett företag är på väg att försättas i konkurs. Baserat på denna information överväger investeraren att sälja aktien. När de går online för att läsa de senaste nyheterna om företaget läser de bara artiklarna som upprepar det troliga konkursscenariot och missar en historia om en lovande ny produkt som företaget just har lanserat och som förväntas öka försäljningen. Istället för att hålla aktien säljer investeraren den med rejäl förlust – precis innan den vänder och klättrar till en all-time high.

Att övervinna bekräftelsebias

Fråga motsatta råd: Det första steget för att övervinna bekräftelsebias är att ha en medvetenhet om att den existerar. När en investerare har samlat information som stöder deras åsikter och övertygelser om en viss investering,. bör de söka alternativa idéer som utmanar deras synvinkel. Det är bra att göra en lista över investeringens för- och nackdelar och omvärdera den med ett öppet sinne.

Undvik jakande frågor: Investerare bör inte ställa frågor som bekräftar deras slutsatser om en investering. Till exempel skulle en investerare som vill köpa en aktie eftersom den har ett lågt pris/vinst-förhållande (P/E) bekräfta sina resultat om de bara frågade sin finansiella rådgivare om företagets värdering. Ett bättre tillvägagångssätt skulle vara att be mäklaren om mer information om aktien, som kan sättas ihop för att bilda en opartisk slutsats.

Höjdpunkter

– Bekräftelsebias är människors tendens att aktivt söka efter, tolka och behålla information som matchar deras förutfattade meningar och övertygelser.

– Confirmation bias-konceptet kommer från kognitiv psykologi och har anpassats till beteendeekonomi.

– Att söka mot motsatta åsikter och undvika jakande frågor är två sätt att motverka bekräftelsebias.

– Bekräftelsebias blomstrar eftersom det är ett effektivt sätt att bearbeta information, det främjar självkänsla och det lättar på stress genom att eliminera konflikter och motsägelser.

• Investerare bör vara medvetna om sin egen tendens till bekräftelsebias så att de kan övervinna dåligt beslutsfattande, missade chanser och undvika att falla offer för bubblor.