Råvarehandelsrådgiver (CTA)
Hvad er en Commodity Trading Advisor (CTA)?
En råvarehandelsrådgiver (CTA) er en person eller virksomhed, der yder personlig rådgivning vedrørende køb og salg af futureskontrakter,. optioner på futures og detailhandel uden for børsen forex kontrakter eller swaps.
Rådgivere, der giver sådan rådgivning, skal være registreret som CTA af National Futures Association (NFA), den selvregulerende organisation for derivatindustrien.
Forstå en Commodity Trading Advisor (CTA)
I 1922 blev Grain Futures Act vedtaget, som regulerede handel med futures. Den blev senere erstattet af Commodity Exchange Act af 1936, som yderligere regulerede råvare- og futureshandel og krævede, at der skulle handles på børser.
Commodity Futures Trading Commission Act af 1974 blev vedtaget for at ændre Commodity Exchange Act. Det oprettede Commodity Futures Trading Commission (CFTC) og markerede den første brug af udtrykket commodity trading advisor (CTA).
Investering i råvarer involverer ofte brug af betydelig gearing og kræver derfor et højere niveau af ekspertise for at handle korrekt for at undgå potentialet for store tab. CFTC har gradvist udvidet kravene til CTA-registrering over tid. Det etablerede NFA til at håndtere CTA-registrering og sikre, at registrerede medlemmer overholdt CFTC-regler og NFA-regler.
En CTA er en finansiel rådgiver,. der yder rådgivning specifikt relateret til handel med råvarer. For at opnå CTA-registreringen skal ansøgere opfylde visse færdighedskrav, herunder bestå Series 3 National Commodity Futures Exam. Visse kriterier, hvis de er opfyldt, kan fritage rådgivere fra CTA-registrering.
Den store salatoliesvindel i 1963 førte til konkurs for 16 firmaer, herunder to Wall Street-mæglerselskaber og et datterselskab af American Express. Det udløste et råb om strammere regulering af råvarefuturesmarkederne.
Undtagelser fra registrering
Registrering som CTA af National Futures Association er påkrævet for enkeltpersoner eller firmaer, der yder rådgivning om handel med råvarer, medmindre et af følgende kriterier er opfyldt:
Rådgivning gives til 15 personer eller mindre i løbet af de foregående 12 måneder, og individet eller firmaet fremstår ikke over for offentligheden som en CTA.
Individet eller firmaet er registreret hos CFTC, og den rådgivning, der gives vedrørende råvareinvesteringer, er underordnet den enkeltes erhverv eller firmaets virksomhed.
Rådgivningen er ikke baseret på viden om eller målrettet direkte til en kundes handelsinteresser eller handelskonto.
Krav
Generelt er CTA-registrering påkrævet for rektorer i en virksomhed såvel som alle medarbejdere, der tager imod ordrer fra eller giver rådgivning til offentligheden. CTA'er er forpligtet til at yde rådgivning vedrørende alle former for råvareinvesteringer, herunder futureskontrakter, forwards, optioner og swaps.
CTA Fund
En CTA-fond er en hedgefond, der bruger en styret futures- strategi. Det investerer i futureskontrakter og bruger en række handelsstrategier. Disse kan omfatte systematisk handel og trendfølge. Fondsforvaltere kan dog også aktivt styre investeringer ved hjælp af skønsmæssige strategier. CTA-fonde, der tilbyder en administreret futures-strategi, skal være registreret hos CFTC og NFA.
Højdepunkter
En råvarehandelsrådgiver (CTA) er en person eller enhed, der er registreret til at yde rådgivning vedrørende råvarehandel.
Rådgivere skal opfylde specifikke færdighedskrav for at blive registreret som CTA.
CTA-registrering kræver, at CTA'er rådgiver om alle former for råvareinvesteringer.
Med nogle undtagelser er CTA-registrering påkrævet af National Futures Association (NFA).
NFA blev oprettet af Commodity Futures Trading Commission (CFTC) for at registrere CTA'er og sikre overholdelse af CFTC-regler og NFA-regler.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er National Futures Association?
National Futures Association (NFA) er derivatindustriens eneste selvregulerende organisation. Det blev oprettet af Commodity Futures Trading Commission for at foretage registreringen af råvarehandelsrådgivere. Som en del af sit mål om at beskytte investorernes interesser, overvåger den også CTA'ers handlinger for at sikre, at de følger dens regler.
Hvad er en råvarehandelsrådgiver?
En råvarehandelsrådgiver, eller CTA, er en person eller et firma, der rådgiver kunder i brugen af derivater som investeringer. CTA'er skal være registreret af National Futures Association, branchens uafhængige, selvregulerende organisation.
Hvad er fremtidskontrakter?
Futures kontrakter er en type derivat. De involverer en standardiseret kontrakt om at købe eller sælge et bestemt værdipapir til en bestemt pris og på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Futures bruges af investorer til at afdække værdien af værdipapirer, de har positioner i, og til at spekulere i kursbevægelser.
