Råvaruhandelsrådgivare (CTA)

Vad är en Commodity Trading Advisor (CTA)?

En råvaruhandelsrådgivare (CTA) är en individ eller ett företag som tillhandahåller personlig rådgivning angående köp och försäljning av terminskontrakt,. optioner på terminer och detaljhandel utanför börsen valutakontrakt eller swappar.

Rådgivare som ger sådana råd måste vara registrerade som CTA av National Futures Association (NFA), den självreglerande organisationen för derivatindustrin.

Förstå en råvaruhandelsrådgivare (CTA)

1922 antogs Grain Futures Act, som reglerade handel med terminer. Den ersattes senare av Commodity Exchange Act från 1936, som ytterligare reglerade handel med råvaror och terminer och krävde att viss handel skulle göras på börser.

Commodity Futures Trading Commission Act från 1974 antogs för att ändra Commodity Exchange Act. Det skapade Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och markerade den första användningen av termen commodity trading advisor (CTA).

Att investera i råvaror innebär ofta användningen av betydande hävstångseffekter och kräver därför en högre nivå av expertis för att handla ordentligt för att undvika risken för stora förluster. CFTC har gradvis utökat kraven för CTA-registrering över tiden. Den etablerade NFA för att hantera CTA-registrering och säkerställa att registrerade medlemmar följde CFTC-föreskrifter och NFA-regler.

En CTA är en finansiell rådgivare som ger råd specifikt relaterat till råvaruhandel. För att erhålla CTA-registreringen måste sökande uppfylla vissa kompetenskrav, inklusive godkända Series 3 National Commodity Futures Exam. Vissa kriterier, om de uppfylls, kan undanta rådgivare från CTA-registrering.

Den stora salladsoljesvindeln 1963 ledde till att 16 företag gick i konkurs, inklusive två Wall Street-mäklare och ett dotterbolag till American Express. Det utlöste ett rop om stramare reglering av råvaruterminsmarknaderna.

Undantag från registrering

Registrering som CTA av National Futures Association krävs för individer eller företag som tillhandahåller råd om råvaruhandel om inte något av följande kriterier är uppfyllt:

• Råd ges till 15 personer eller mindre under de senaste 12 månaderna och individen eller företaget framhåller sig inte för allmänheten som en CTA.

• Individen eller företaget är registrerat hos CFTC och de råd som ges angående råvaruinvesteringar är kopplade till individens yrke eller företagets verksamhet.

– De råd som ges är inte baserade på kunskap om, eller riktade direkt till, en kunds handelsintressen eller handelskonto.

Krav

I allmänhet krävs CTA-registrering för huvudmän på ett företag samt alla anställda som tar emot beställningar från eller ger råd till allmänheten. CTA:er är skyldiga att ge råd om alla former av råvaruinvesteringar, inklusive terminskontrakt, terminer, optioner och swappar.

CTA Fund

En CTA-fond är en hedgefond som använder en hanterad terminsstrategi. Den investerar i terminskontrakt och använder en mängd olika handelsstrategier. Dessa kan inkludera systematisk handel och trendföljning. Men fondförvaltare kan också aktivt hantera investeringar med hjälp av diskretionära strategier. CTA-fonder som erbjuder en hanterad terminsstrategi måste registreras hos CFTC och NFA.

Höjdpunkter

• En råvaruhandelsrådgivare (CTA) är en person eller enhet som är registrerad för att ge råd om råvaruhandel.

– Rådgivare måste uppfylla specifika kompetenskrav för att bli registrerade som CTA.

• CTA-registrering kräver att CTA:er ger råd om alla former av råvaruinvesteringar.

• Med vissa undantag krävs CTA-registrering av National Futures Association (NFA).

• NFA skapades av Commodity Futures Trading Commission (CFTC) för att registrera CTA:er och säkerställa efterlevnad av CFTC-regler och NFA-regler.

Vanliga frågor

Vad är National Futures Association?

National Futures Association (NFA) är derivatindustrins enda självreglerande organisation. Det inrättades av Commodity Futures Trading Commission för att genomföra registreringen av rådgivare för råvaruhandel. Som en del av sitt mål att skydda investerarnas intressen övervakar den också CTA:s agerande för att säkerställa att de följer dess regler.

Vad är en rådgivare för råvaruhandel?

En råvaruhandelsrådgivare, eller CTA, är en person eller ett företag som ger råd till kunder i användningen av derivat som investeringar. CTA:er måste vara registrerade av National Futures Association, branschens oberoende, självreglerande organisation.

Vad är terminskontrakt?

Terminskontrakt är en typ av derivat. De innebär ett standardiserat kontrakt för att köpa eller sälja ett visst värdepapper till ett visst pris och vid en bestämd tidpunkt i framtiden. Futures används av investerare för att säkra värdet på värdepapper de har positioner i och för att spekulera i prisrörelser.