Vanilje mulighed

Hvad er en vaniljeoption

En vaniljeoption er et finansielt instrument, der giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen, til at købe eller sælge et underliggende aktiv til en forudbestemt pris inden for en given tidsramme. En vaniljeoption er en call-option eller put-option,. der ikke har særlige eller usædvanlige funktioner. Sådanne optioner er standardiserede, hvis de handles på en børs såsom Chicago Board Options Exchange.

Grundlæggende om en vaniljeoption

Vaniljeoptioner bruges af enkeltpersoner, virksomheder og institutionelle investorer til at afdække deres eksponering i et bestemt aktiv eller til at spekulere i kursbevægelser på et finansielt instrument.

Hvis en vaniljemulighed ikke er den rigtige pasform, kan eksotiske muligheder såsom barrieremuligheder,. asiatiske muligheder og digitale muligheder mere tilpasses. Eksotiske muligheder har mere komplekse funktioner og handles generelt i håndkøb. De kan kombineres til komplekse strukturer for at reducere nettoomkostningerne eller øge gearingen.

Opkald og putter

Der er to typer vaniljemuligheder: opkald og puts. Ejeren af et opkald har ret, men ikke pligt, til at købe det underliggende instrument til strikekursen. Ejeren af et put har ret, men ikke pligt, til at sælge instrumentet til strike-prisen. Sælgeren af optionen omtales som dens forfatter. Shorting eller skrivning af en option skaber en forpligtelse til at købe eller sælge instrumentet, hvis optionen udnyttes af dets ejer.

Opkald og puts har begge en udløbsdato. Dette sætter en tidsbegrænsning på, hvor længe det underliggende aktiv skal bevæge sig.

For eksempel kan aktie XYZ handles til $30. En købsoption, der udløber om en måned, har en strejkepris eller $31. Prisen for denne mulighed, kaldet præmien,. er $0,35. Hver optionskontrakt kontrollerer 100 aktier, så køb af en option koster $0,35 x 100 aktier eller $35.

Hvis prisen på XYZ aktie bevæger sig over $31, er denne mulighed i pengene. Men det underliggende aktiv skal bevæge sig over $31,35, for at køberen kan begynde at se en fortjeneste på handlen. Det mest, optionen køber kan miste, er det beløb, de har betalt for optionen. Fortjenestepotentialet er ubegrænset og afhænger af, hvor langt det underliggende bevæger sig over strejkeprisen.

Optionsforfatteren indsamler $35 ($0,35 x 100 aktier) for at skrive optionen. Hvis prisen på XYZ-aktier forbliver under $31, siges muligheden at være ude af pengene,. og forfatteren beholder præmien. Men hvis prisen stiger over $31, har optionskribenten en forpligtelse til at sælge denne aktie til optionkøberen til $31. For eksempel, hvis aktien stiger til $33, vil dette repræsentere et tab på $165, eller ($35 - $31) x 100 = $200, og derefter trække den allerede indsamlede $35 præmie for et tab på $165.

Vanilla Option funktioner

Hver option har en strejkepris. Hvis strike-kursen er bedre end prisen på det underliggende marked ved udløb, anses optionen som "in the money" og kan udnyttes af dens ejer. En option i europæisk stil kræver, at optionen er i pengene på udløbsdatoen, for at den kan udnyttes. En option i amerikansk stil kan udnyttes, hvis den er i pengene på eller før udløbsdatoen.

Præmien er den pris, der betales for at eje optionen. Præmien er baseret på, hvor tæt strejken er på prisen på det underliggende (in the money, out of the money eller at the money ), volatiliteten af det underliggende aktiv og tiden indtil udløb. Højere volatilitet og længere løbetid øger præmien.

En option vinder iboende værdi eller flytter ind i pengene, da den underliggende overgår strejkeprisen - over strejken for et call og under strejken for et put.

Optionshandlere behøver ikke at vente til udløbet for at lukke en optionshandel, og de behøver heller ikke at udnytte optionen. De kan til enhver tid indtage en modregningsposition for at lukke optionshandlen og realisere deres fortjeneste eller tab på optionen.

Eksotiske og binære optioner

To andre typer muligheder kan kombineres med vanilje muligheder for at skabe skræddersyede resultater. Den første type er eksotiske optioner, som har betingelser eller beregninger knyttet til deres udførelse. For eksempel inkluderer barrieremuligheder et niveau, der, hvis det nås, får muligheden til at begynde at eksistere eller ophøre med at eksistere. Digitale optioner betaler ejeren, hvis det underliggende er over eller under et bestemt prisniveau. En asiatisk options udbytte afhænger af den gennemsnitlige handlede pris på det underliggende instrument i optionens levetid.

Den anden type optioner, som kan kombineres med vaniljeoptioner, er binære optioner. Resultatet af sådanne muligheder er typisk begrænset til kun to mulige resultater, hvilket betyder, at udbetalingerne også er begrænset. De bruges typisk til at spekulere i kursbevægelser på et aktiv. En mulig kombination mellem binære og vaniljeoptioner ville være køb af en call/put vaniljeoption og en binær option i modsat retning af førstnævnte.

Højdepunkter

• Call- og put-optioner, som giver deres ejere ret, men ikke pligt til at købe eller sælge et underliggende aktiv, omfatter vaniljeoptioner.

• Vanilla optioner er finansielle instrumenter, der muliggør køb eller salg af et underliggende aktiv til en forudbestemt strike-pris inden for en defineret tidsramme.

• Vaniljeoptioner kan kombineres med eksotiske og binære muligheder for at skabe brugerdefinerede resultater.