Equity-Linked Security (ELKS)

Et aktiebaseret værdipapir er et gældsinstrument med variable betalinger knyttet til et aktiemarkedsbenchmark. Disse værdipapirer er en alternativ type fastforrentede investering - strukturerede produkter oftest skabt som obligationer. Equity-linked værdipapirer bruges normalt i private markedskapitalfinansieringer og tilbydes investorer for at rejse virksomhedskapital. Som sådan handles de ikke på finansmarkedsbørser.

Hvad er et Equity-Linked Security (ELKS)?

Aktierelaterede værdipapirer ligner både aktier og obligationer. Så selvom de kan være gældsbeviser, giver aktierelaterede værdipapirer afkast, der er knyttet til en form for underliggende egenkapital – deraf navnet. Denne egenkapital er normalt en almindelig aktie. Det betyder, at afkastet er knyttet til den underliggende akties op- og nedadgående bevægelser.

ELKS modnes normalt inden for en periode på et år. Det afkast, de betaler, er normalt højere end det underliggende værdipapir. De foretager også to udbetalinger eller udlodninger til investorer, før de modnes, hvilket er grunden til, at investorer foretrækker denne slags investeringer.

Aktierelaterede værdipapirer udløber normalt inden for et år.

Understanding Equity-Linked Security (ELKS)

Et aktieforbundet værdipapirudbud giver virksomheder en alternativ måde at strukturere rentebetalinger til investorer på. En udsteder kan basere sikkerhedsrentebetalinger på en række aktiemarkedsprodukter, herunder en aktie, en gruppe aktier eller et aktieindeks.

De kan også begrænse eller betale en bestemt del af benchmarks afkast. Et standard aktie-linket værdipapir struktureret som en obligation vil tilbyde variable rentebetalinger knyttet til et aktiebenchmark og afkast af hovedstolen ved udløb. ELKS tilbyder et kontrolleret renteprodukt til udstederen.

Typer af aktierelaterede værdipapirer

Investorer kan blive tilbudt muligheden for at investere i ELKS fra nogle få forskellige udstedere. De kan også finde ELKS annonceret som markedsrelaterede. Følgende er et par slags ELKS, der er tilgængelige på markedet.

Corporate ELKS

Selskaber arbejder typisk med investeringsbanker for støtte til at strukturere aktierelaterede værdipapirer til kapitalfinansiering. Royal Bank of Canada (RBC) er en førende kilde til strukturerede finansielle værdipapirer. RBC samarbejder med virksomheder om at strukturere aktierelaterede værdipapirtilbud med forskellige typer hensættelser.

Bank-Tilbudte ELKS

Detailinvestorer kan se aktie-linkede værdipapirer fra en bank sammen med indskudsbeviser. Et aktietilknyttet værdipapir kan være enhver form for investering med rentebetalinger knyttet til et aktiebenchmark. Union Bank annoncerer aktie-linkede cd'er som en del af deres markedstilknyttede cd-udbud. Renten på CD'erne er knyttet til et aktieindeks. Minimumsinvesteringen er $4.000.

Markedsrelaterede værdipapirer

Værdipapirer med betalinger knyttet til et markedsbenchmark tilbydes på tværs af investeringsbranchen. Et markedstilknyttet værdipapir kan have betalinger knyttet til enhver type markedsbenchmark. En udsteder kunne strukturere et markedstilknyttet værdipapir for at foretage betalinger baseret på et aktiebenchmark. De kan også bruge ethvert andet markedsbenchmark såsom guld eller valuta.

For værdipapirudstederen giver markedsrelaterede produkter mulighed for at kontrollere betalingen til investoren ved at vælge et specificeret benchmark. For investorer kan de tilbyde et nemt alternativ til at investere i selve benchmark. En investor i en guld-linked cd ville generelt søge at opnå samme afkast som guld. Udstedere kan strukturere markedsrelaterede produkter på adskillige måder. Markedsrelaterede produkter er også kendt for at være illikvide og ikke omsættelige eller indløselige uden straf i løbet af investeringens varighed.

Højdepunkter

• De tilbydes investorer, så udstederen kan rejse kapital.

• ELKS udløber normalt inden for en etårig periode og betaler normalt højere afkast end det underliggende værdipapir.

• Disse værdipapirer er en alternativ form for renteinvesteringer – strukturerede produkter oftest skabt som obligationer.

• Et aktieafhængigt værdipapir er et gældsinstrument med variable betalinger knyttet til et aktiemarkeds benchmark.

• Nogle former for ELKS omfatter virksomheder, bankudbudte og markedsrelaterede.

Ofte stillede spørgsmål

Hvad er eksempler på aktierelaterede værdipapirer?

Nogle eksempler på ELKS er virksomheds-ELKS, bankudbudte ELKS og markedsrelaterede værdipapirer, der tilbydes gennem indskudsbeviser eller andre instrumenter, der repræsenterer en kurv af værdipapirer.

Hvordan virker en Equity-Linked Note (ELN)?

ELN'er købes til en strike-pris, som er en rabat på spotprisen. ELN-udstederen leverer aktien til investoren, når eller hvis strejkeprisen nås.

Er Equity-Linked Notes værdipapirer?

Equity-linked notes giver afkast knyttet til udviklingen af det underliggende værdipapir, mens aktie-linked værdipapirer betaler en fast rente.