Equity-Linked Security (ELKS)
Ett aktierelaterade värdepapper är ett skuldinstrument med rörliga betalningar kopplade till ett riktmärke på aktiemarknaden. Dessa värdepapper är en alternativ typ av ränteinvesteringar – strukturerade produkter som oftast skapas som obligationer. Aktierelaterade värdepapper används vanligtvis i privatmarknadsfinansiering av företagskapital och erbjuds investerare att skaffa företagskapital. Som sådana handlas de inte på finansmarknadsbörser.
Vad är ett aktierelaterade värdepapper (ELKS)?
Aktierelaterade värdepapper liknar både aktier och obligationer. Så även om de kan vara räntebärande värdepapper, ger aktierelaterade värdepapper avkastning som är knuten till någon form av underliggande eget kapital – därav namnet. Detta aktiekapital är normalt ett stamaktie. Detta innebär att avkastningen är kopplad till den underliggande aktiens uppåt- och nedåtgående rörelser.
ELKS mognar normalt inom en ettårsperiod. Avkastningen de betalar är normalt högre än den för det underliggande värdepapperet. De gör också två utbetalningar eller utdelningar till investerare innan de förfaller, vilket är anledningen till att investerare föredrar den här typen av investeringar.
Aktierelaterade värdepapper förfaller normalt inom ett år.
Förstå Equity-Linked Security (ELKS)
Ett aktiekopplat värdepapperserbjudande ger företag ett alternativt sätt att strukturera räntebetalningar till investerare. En emittent kan basera räntebetalningar på en rad aktiemarknadsprodukter inklusive en aktie, en grupp aktier eller ett aktieindex.
De kan också begränsa eller betala en viss del av jämförelseindexets avkastning. Ett standardaktierelaterade värdepapper strukturerat som en obligation skulle erbjuda rörliga räntebetalningar kopplade till ett aktieindex och avkastning på kapital vid förfall. ELKS erbjuder en kontrollerad ränteprodukt för emittenten.
Typer av aktierelaterade värdepapper
Investerare kan erbjudas möjligheten att investera i ELKS från några olika emittenter. De kan också hitta ELKS annonserade som marknadsrelaterade. Följande är några typer av ELKS som finns tillgängliga på marknaden.
###Företag ELKS
Företag arbetar vanligtvis med investeringsbanker för stöd till aktierelaterade värdepapperserbjudanden för kapitalfinansiering. Royal Bank of Canada (RBC) är en ledande källa för strukturerade finansiella aktierelaterade värdepapper. RBC samarbetar med företag för att strukturera aktierelaterade värdepapperserbjudanden med olika typer av avsättningar.
Bankerbjudna ELKS
Privatinvesterare kan se aktierelaterade värdepapperserbjudanden från en bank tillsammans med insättningsbevis. Ett aktierelaterade värdepapper kan vara vilken typ av investering som helst med räntebetalningar knutna till ett aktieindex. Union Bank annonserar aktierelaterade CD-skivor som en del av deras marknadsanknutna CD-erbjudande. Räntan på CD-skivorna är kopplad till ett aktieindex. Minsta investering är $4 000.
###Marknadsrelaterade värdepapper
Värdepapper med betalningar kopplade till ett marknadsriktmärke erbjuds inom investeringsbranschen. Ett marknadskopplat värdepapper kan ha betalningar kopplade till vilken typ av marknadsriktmärke som helst. En emittent skulle kunna strukturera ett marknadsanknuten värdepapper för att göra betalningar baserat på ett aktieindex. De kan också använda andra marknadsriktmärken som guld eller valuta.
För värdepappersutgivaren erbjuder marknadsrelaterade produkter möjligheten att kontrollera betalningen till investeraren genom att välja ett specificerat riktmärke. För investerare kan de erbjuda ett enkelt alternativ till att investera i själva riktmärket. En investerare i en guldlänkad CD skulle i allmänhet försöka tjäna samma avkastning som guld. Emittenter kan strukturera marknadsanknutna produkter på många sätt. Marknadsrelaterade produkter är också kända för att vara illikvida och inte säljbara eller lösas in utan påföljd under investeringens varaktighet.
##Höjdpunkter
– De erbjuds investerare så att emittenten kan skaffa kapital.
- ELKS förfaller normalt inom en ettårsperiod och betalar normalt högre avkastning än det underliggande värdepapperet.
– Dessa värdepapper är en alternativ typ av ränteinvesteringar – strukturerade produkter som oftast skapas som obligationer.
– Ett aktierelaterade värdepapper är ett skuldinstrument med rörliga betalningar kopplade till ett aktiemarknadsriktmärke.
- Vissa typer av ELKS inkluderar företag, bankerbjudna och marknadsrelaterade.
##FAQ
Vad är exempel på aktierelaterade värdepapper?
Några exempel på ELKS är företags-ELKS, bankerbjudna ELKS och marknadsanknutna värdepapper som erbjuds genom depositionsbevis eller andra instrument som representerar en korg av värdepapper.
Hur fungerar en Equity-Linked Note (ELN)?
ELN köps till ett lösenpris, vilket är en rabatt på spotpriset. ELN-emittenten levererar aktien till investeraren när eller om lösenpriset uppnås.
Är aktierelaterade obligationer aktierelaterade värdepapper?
Aktierelaterade obligationer ger avkastning kopplad till utvecklingen av det underliggande värdepapperet, medan aktierelaterade värdepapper betalar en fast ränta.
