Struktureret økonomi
Hvad er struktureret finansiering?
Struktureret finansiering er et stærkt involveret finansielt instrument, der præsenteres for store finansielle institutioner eller virksomheder med komplicerede finansieringsbehov,. som er utilfredse med konventionelle finansielle produkter. Siden midten af 1980'erne er struktureret finansiering blevet populær i finansbranchen. Collateralized debt obligations (CDO'er), syntetiske finansielle instrumenter, collateralized bond obligations (CBO'er) og syndikerede lån er eksempler på strukturerede finansielle instrumenter.
Forståelse af struktureret økonomi
Struktureret finansiering er typisk indiceret for låntagere - for det meste omfattende virksomheder - som har meget specificerede behov, som et simpelt lån eller et andet konventionelt finansielt instrument ikke vil opfylde. I de fleste tilfælde involverer struktureret finansiering en eller flere diskretionære transaktioner, der skal gennemføres; som følge heraf skal udviklede og ofte risikable instrumenter implementeres.
Fordele ved Structured Finance
Strukturerede finansielle produkter tilbydes typisk ikke af traditionelle långivere. Generelt, fordi struktureret finansiering er påkrævet for større kapitalindsprøjtning i en virksomhed eller organisation, er investorer forpligtet til at yde sådan finansiering. Strukturerede finansielle produkter er næsten altid ikke-overførbare, hvilket betyder, at de ikke kan flyttes mellem forskellige typer af gæld på samme måde, som et standardlån kan.
I stigende grad bruges struktureret finansiering og securitisering af virksomheder, regeringer og finansielle formidlere til at styre risici, udvikle finansielle markeder, udvide forretningsrækkevidden og designe nye finansieringsinstrumenter til fremskridt, udviklende og komplekse nye markeder. For disse enheder transformerer brugen af struktureret finansiering pengestrømme og omformer likviditeten i finansielle porteføljer, delvist ved at overføre risiko fra sælgere til købere af de strukturerede produkter. Strukturerede finansieringsmekanismer er også blevet brugt til at hjælpe finansielle institutioner med at fjerne specifikke aktiver fra deres balancer.
Eksempler på strukturerede finansieringsprodukter
Når et standardlån ikke er nok til at dække unikke transaktioner dikteret af en virksomheds operationelle behov, kan en række strukturerede finansieringsprodukter implementeres. Sammen med CDO'er og CBO'er bruges ofte sikkerhedsstillede realkreditobligationer (CMO'er), credit default swaps (CDS'er) og hybride værdipapirer,. der kombinerer elementer af gælds- og aktieværdipapirer.
Securitisation er den proces, hvorigennem et finansielt instrument skabes ved at kombinere finansielle aktiver, hvilket sædvanligvis resulterer i instrumenter som CDO'er, asset-backed securities og credit-linked notes. Forskellige niveauer af disse ompakkede instrumenter sælges derefter til investorer. Securitisering, ligesom struktureret finansiering, fremmer likviditet og bruges til at udvikle de strukturerede finansielle produkter, der bruges af kvalificerede virksomheder og andre kunder. Der er mange fordele ved securitisation, herunder at være en billigere finansieringskilde og bedre udnyttelse af kapital.
Mortgage-backed securities ( MBS ) et modeleksempel på securitisation og dets risikooverførende nytte. Realkreditlån kan samles i én stor pulje, hvilket giver udstederen mulighed for at opdele puljen i stykker, der er baseret på risikoen for misligholdelse, der er forbundet med hvert realkreditlån. De mindre stykker kan derefter sælges til investorer.
Højdepunkter
Traditionelle långivere tilbyder generelt ikke struktureret finansiering.
Strukturerede finansielle produkter, såsom gældsforpligtelser med sikkerhed, er ikke-overdragelige.
Struktureret finansiering bruges til at styre risici og udvikle finansielle markeder for komplekse vækstmarkeder.
Struktureret finansiering er et finansielt instrument til rådighed for virksomheder med komplekse finansieringsbehov, som ikke normalt kan løses med konventionel finansiering.
