Omvendt Spredning
Hvad er en omvendt spredning?
Et omvendt spread er en type udbyttespredning. Generelt refererer et rentespænd til forskellen mellem de noterede afkastsatser på to forskellige investeringer, sædvanligvis af forskellige kreditkvaliteter, men ens løbetider.
Et inverteret spænd opstår, når afkastforskellen mellem et langsigtet finansielt instrument og et kortere instrument er negativ. Med andre ord, når et kortsigtet instrument giver et højere afkast (RoR) end et langsigtet instrument, omtales det som et inverteret spænd. Et inverteret spænd beregnes ved at trække det langsigtede instrument fra det kortere sigtede instrument.
ForstĂĄelse af inverterede spreads
Et inverteret spænd kan sammenlignes med mere typiske markedsforhold, hvor langsigtede instrumenter giver højere afkast for at kompensere for tiden.
Afkastet på langsigtede finansielle instrumenter har generelt en tendens til at være højere end kortsigtede. For eksempel giver 10-årige amerikanske statsobligationer et højere afkast end toårige obligationer. Men der er situationer, der opstår, når det omvendte sker: Afkastet på kortsigtede instrumenter er højere end langsigtede. For eksempel, hvis toårige amerikanske statsobligationer giver mere end 10-årige amerikanske statsobligationer, er det kendt som et inverteret spread.
For investorer er det sikkert at antage, at kortsigtede instrumenter har et lavere afkast, men investorer forventer et højere afkast, når deres penge er bundet i længere tid. Et højere udbytte kunne opfattes som udbetalingen for en investor, der er villig til at forpligte deres ressourcer i en længere periode. Af denne grund anses inverterede spreads for at være uønskede.
Udbyttet af amerikanske statsobligationer er ofte de mest indlysende - og de nemmeste - at spore og sammenligne. Investorer kan beslutte at sammenligne udbyttet af sedler i den kortere ende af løbetidsspektret,. såsom dem med en-måneders, seks-måneders eller et-års løbetid, mod dem med løbetider med længere varigheder, såsom 10-årige obligationer .
For at bestemme spændet mellem to forskellige finansielle instrumenter skal du trække det langsigtede afkast fra det kortsigtede. Når du har bestemt udbyttespændet mellem instrumenterne (ved hjælp af simpel subtraktion), kan du identificere, om det resulterer i et omvendt spænd.
Særlige overvejelser
et omvendt spredning kan være et rødt flag for en recession; især investorer og økonomer er særligt opmærksomme på inverterede spænd mellem kort- og langfristede amerikanske statsobligationer og/eller obligationer.
Inverterede spreads indikerer generelt, at investorernes tillid til de kortsigtede udsigter er faldende. Faktisk er enhver større recession i USA siden år 1950 kommet efter, at markedet oplevede inverterede spreads .
Investorer kan føle sig mere komfortable med udsigten til langsigtede instrumenter og er normalt mindre ivrige efter at investere i kortfristede værdipapirer. Som følge heraf skal udstedere tilbyde et højere afkast som en måde at tiltrække investorer og motivere dem til at overvinde deres følelser af frygt. Ellers ville mange investorer i stedet bare vælge at gå med længerevarende obligationer.
Eksempel pĂĄ en inverteret spredning
Antag, at en investor har en treårig statsobligation, der afkaster 5 % og en 30-årig statsobligation, der afkaster 3 %; Spredningen mellem de to udbytter ville blive inverteret med 2% (beregnet ved at trække 3% udbyttet fra 5% udbyttet).
Der er mange faktorer, der kan forĂĄrsage en omvendt spredning.
og kan omfatte ændringer i udbud og efterspørgsel af hvert instrument og de generelle økonomiske forhold på det tidspunkt.
##Højdepunkter
Dette spænd beregnes ved at trække det lange afkast fra det korte afkast.
Et inverteret spænd opstår, når afkastet på et kortsigtet finansielt instrument er større end på et langsigtet.
Investorer forventer, at langsigtede instrumenter betaler mere, fordi de er forpligtet til at beholde deres penge i længere tid.
Kortsigtede renter, der er større end langsigtede på amerikanske statsobligationer, indikerer ofte, at en recession er på vej.
Når de korte afkast er større, tyder det på, at investorerne mister tilliden.
