Spread invertido
O que é um spread invertido?
Um spread invertido é um tipo de spread de rendimento. Em geral, um spread de rendimento refere-se à diferença entre as taxas de retorno cotadas em dois investimentos diferentes, geralmente de qualidades de crédito diferentes, mas com vencimentos semelhantes.
Um spread invertido ocorre quando a diferença de rendimento entre um instrumento financeiro de prazo mais longo e um instrumento de prazo mais curto é negativa. Em outras palavras, quando um instrumento de curto prazo rende uma taxa de retorno (RoR) mais alta do que um instrumento de longo prazo, ele é chamado de spread invertido. Um spread invertido é calculado subtraindo o instrumento de prazo mais longo do instrumento de prazo mais curto.
Entendendo os spreads invertidos
Um spread invertido pode ser contrastado com condições de mercado mais tÃpicas, onde instrumentos de longo prazo geram retornos mais altos para compensar o tempo.
O rendimento dos instrumentos financeiros de longo prazo geralmente tende a ser maior do que os de curto prazo. Por exemplo, tÃtulos do Tesouro dos EUA de 10 anos rendem um retorno maior do que tÃtulos de dois anos. Mas há situações que surgem quando ocorre o inverso: o rendimento dos instrumentos de curto prazo é maior do que os de longo prazo. Por exemplo, se os tÃtulos do Tesouro dos EUA de dois anos renderem mais do que os tÃtulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, isso é conhecido como spread invertido.
Para os investidores, é seguro assumir que os instrumentos de curto prazo têm um rendimento menor, mas os investidores esperam um rendimento maior quando seu dinheiro está vinculado por um longo perÃodo de tempo. Um rendimento mais alto pode ser concebido como o retorno para um investidor disposto a comprometer seus recursos por um longo perÃodo de tempo. Por esta razão, os spreads invertidos são considerados indesejáveis.
Os rendimentos das notas do Tesouro dos EUA costumam ser os mais óbvios – e os mais fáceis – de rastrear e comparar. Os investidores podem decidir comparar os rendimentos das notas na extremidade mais curta do espectro de vencimento,. como aquelas com prazos de um mês, seis meses ou um ano, com aquelas com prazos de duração mais longas, como tÃtulos de 10 anos .
Para determinar o spread entre dois instrumentos financeiros diferentes,. subtraia o rendimento de longo prazo do rendimento de curto prazo. Depois de determinar o spread de rendimento entre os instrumentos (usando subtração simples), você pode identificar se resulta em um spread invertido.
Considerações Especiais
Um spread invertido pode ser uma bandeira vermelha para uma recessão; em particular, investidores e economistas prestam atenção especial aos spreads invertidos entre notas e/ou tÃtulos do Tesouro dos EUA de curto e longo prazo .
Os spreads invertidos geralmente indicam que a confiança do investidor nas perspectivas de curto prazo está caindo. Na verdade, todas as grandes recessões nos Estados Unidos desde o ano de 1950 ocorreram depois que o mercado experimentou spreads invertidos .
Os investidores podem se sentir mais confortáveis com a perspectiva de instrumentos de longo prazo e geralmente estão menos ansiosos para investir em tÃtulos de curto prazo. Como resultado, os emissores devem oferecer um rendimento maior como forma de atrair investidores e motivá-los a superar seus sentimentos de apreensão. Caso contrário, muitos investidores optariam apenas por tÃtulos de longo prazo.
Exemplo de um spread invertido
tÃtulo do governo de três anos rendendo 5% e um tÃtulo do governo de 30 anos rendendo 3%; o spread entre os dois rendimentos seria invertido em 2% (calculado subtraindo-se o rendimento de 3% do rendimento de 5%).
Existem muitos fatores que podem causar um spread invertido.
e pode incluir mudanças na oferta e demanda de cada instrumento e nas condições econômicas gerais da época.
Destaques
Este spread é calculado subtraindo o rendimento de longo prazo do rendimento de curto prazo.
Um spread invertido ocorre quando o rendimento de um instrumento financeiro de curto prazo é maior que o de um de longo prazo.
Os investidores esperam que os instrumentos de longo prazo paguem mais porque precisam manter seu dinheiro por um longo perÃodo de tempo.
Os rendimentos de curto prazo que são maiores do que os de longo prazo dos tÃtulos do Tesouro dos EUA geralmente indicam que uma recessão está se aproximando.
Quando os rendimentos de curto prazo são maiores, indica que os investidores estão perdendo a confiança.
