Inverterad spridning
Vad Àr en inverterad spread?
En inverterad spread Àr en typ av avkastningsspridning. I allmÀnhet avser en avkastningsdifferens skillnaden mellan de noterade avkastningsrÀntorna pÄ tvÄ olika investeringar, vanligtvis av olika kreditkvalitet men liknande löptider.
En inverterad spread uppstÄr nÀr avkastningsskillnaden mellan ett lÄngfristigt finansiellt instrument och ett kortfristigt instrument Àr negativ. Med andra ord, nÀr ett kortsiktigt instrument ger en högre avkastning (RoR) Àn ett lÀngre instrument, kallas det en inverterad spread. En inverterad spread berÀknas genom att subtrahera det lÄngfristiga instrumentet frÄn det kortsiktiga instrumentet.
FörstÄ inverterade uppslag
En inverterad spread kan jÀmföras med mer typiska marknadsförhÄllanden, dÀr lÄngfristiga instrument ger högre avkastning för att kompensera för tiden.
Avkastningen pÄ lÄngfristiga finansiella instrument tenderar i allmÀnhet att vara högre Àn kortfristiga. Till exempel ger 10-Äriga amerikanska statsobligationer en högre avkastning Àn tvÄÄriga obligationer. Men det finns situationer som uppstÄr nÀr det omvÀnda intrÀffar: Avkastningen pÄ kortfristiga instrument Àr högre Àn pÄ lÄnga. Till exempel, om tvÄÄriga amerikanska statsobligationer ger mer Àn 10-Äriga amerikanska statsobligationer, kallas det en inverterad spread.
För investerare Àr det sÀkert att anta att kortfristiga instrument har en lÀgre avkastning, men investerare förvÀntar sig en högre avkastning nÀr deras pengar Àr bundna under en lÀngre tid. En högre avkastning kan ses som utdelningen för en investerare som Àr villig att lÀgga sina resurser under en lÀngre tid. Av denna anledning anses inverterade spridningar vara oönskade.
RĂ€ntorna pĂ„ amerikanska statsobligationer Ă€r ofta de mest uppenbara â och enklaste â att spĂ„ra och jĂ€mföra. Investerare kan besluta att jĂ€mföra avkastningen pĂ„ sedlar pĂ„ den kortare Ă€nden av löptidsspektrat,. sĂ„som de med en mĂ„nad, sex mĂ„nader eller ett Ă„r, mot de med löptider med lĂ€ngre löptider, sĂ„som 10-Ă„riga obligationer .
För att bestÀmma skillnaden mellan tvÄ olika finansiella instrument subtraherar du den lÄnga avkastningen frÄn den kortsiktiga. NÀr du har bestÀmt avkastningsskillnaden mellan instrumenten (med enkel subtraktion), kan du identifiera om det resulterar i en inverterad spread.
SÀrskilda övervÀganden
En inverterad spridning kan vara en röd flagga för en lÄgkonjunktur; i synnerhet investerare och ekonomer Àr sÀrskilt uppmÀrksamma pÄ inverterade spreadar mellan kort- och lÄngfristiga amerikanska statsobligationer och/eller obligationer.
Inverterade spreadar indikerar generellt att investerarnas förtroende för de kortsiktiga utsikterna sjunker. Faktum Àr att varje större lÄgkonjunktur i USA sedan Är 1950 har kommit efter att marknaden upplevt inverterade spreadar .
Investerare kan kÀnna sig mer bekvÀma med utsikterna till lÄngfristiga instrument och Àr vanligtvis mindre angelÀgna om att investera i kortfristiga vÀrdepapper. Som ett resultat mÄste emittenter erbjuda en högre avkastning som ett sÀtt att attrahera investerare och motivera dem att övervinna sina kÀnslor av bÀvan. Annars skulle mÄnga investerare istÀllet bara vÀlja att gÄ med lÄngfristiga obligationer.
Exempel pÄ en inverterad spridning
Antag att en investerare har en treÄrig statsobligation som ger 5 % och en 30-Ärig statsobligation som ger 3 %; spridningen mellan de tvÄ avkastningarna skulle inverteras med 2 % (berÀknat genom att subtrahera 3 % avkastning frÄn 5 % avkastning).
Det finns mÄnga faktorer som kan orsaka en inverterad spridning.
och kan innefatta förÀndringar i utbud och efterfrÄgan pÄ varje instrument och de allmÀnna ekonomiska förhÄllandena vid den tidpunkten.
Höjdpunkter
â Denna spread berĂ€knas genom att subtrahera den lĂ„nga avkastningen frĂ„n den korta avkastningen.
En inverterad spread uppstÄr nÀr avkastningen pÄ ett kortfristigt finansiellt instrument Àr högre Àn pÄ ett lÄngfristigt.
Investerare förvÀntar sig att lÄngfristiga instrument ska betala mer eftersom de mÄste behÄlla sina pengar under en lÀngre tid.
Kortfristiga rÀntor som Àr större Àn lÄnga pÄ amerikanska statsobligationer indikerar ofta att en lÄgkonjunktur Àr pÄ vÀg.
â NĂ€r de korta rĂ€ntorna Ă€r större tyder det pĂ„ att investerarna tappar förtroendet.
