Point-and-Figur (P&F) diagram

Hvad er et punkt-og-figur-diagram (P&F)?

Et punkt-og-figur-diagram plotter kursbevægelser for aktier, obligationer, råvarer eller futures uden at tage hensyn til tidens gang.

I modsætning til nogle andre typer diagrammer, såsom lysestager, der markerer graden af et aktivs bevægelse over fastsatte tidsperioder, bruger P&F-diagrammer kolonner bestående af stablede X'er eller O'er, som hver repræsenterer en bestemt mængde af prisbevægelser. X'erne illustrerer stigende priser, mens O'erne repræsenterer en faldende pris.

Tekniske analytikere bruger stadig begreber som støtte og modstand, såvel som andre mønstre, når de ser P&F-diagrammer. Nogle hævder, at støtte- og modstandsniveauer, såvel som udbrud,. er mere klart defineret på et P&F-diagram, da det filtrerer små prisbevægelser fra og er mindre modtageligt for falske udbrud.

Sådan beregnes punkt-og-figur-diagrammer (P&F).

Punkt-og-figur-diagrammer kræver ikke beregning, men de kræver, at der indstilles mindst to variable.

En variabel er kassestørrelsen. Boksstørrelsen kan være et bestemt dollarbeløb, såsom $1, en procentdel, såsom 3% af den aktuelle pris, eller den kan være baseret på gennemsnitligt sandt interval (ATR), hvilket betyder, at boxstørrelsen vil svinge baseret på volatilitet.

Tilbageførselsbeløbet skal også indstilles. Tilbageførselsbeløbet er typisk tre gange kassestørrelsen. For eksempel, hvis kassestørrelsen er $1, er tilbageførselsbeløbet $3. Tilbageførslen kan indstilles til alt, hvad den erhvervsdrivende ønsker, såsom en gang kassestørrelsen eller 5,5 gange kassestørrelsen.

En valgfri variabel er, om man skal bruge høje og lave priser for det underliggende aktiv eller om man skal bruge slutkurser. Brug af høje og lave priser vil betyde, at der skabes flere X'er og O'er, mens kun brug af lukkepriser (der beregnes mindre bevægelse sammenlignet med høje og lave priser) vil betyde, at der oprettes færre X'er og O'er.

Hvad fortæller et punkt-og-figur-diagram dig?

Punkt-og-figur-diagrammer giver ofte tekniske analytikere forskellige handels- og trendsignaler i forhold til traditionelle lysestage- eller søjlediagrammer. Mens nogle analytikere er mere afhængige af punkt-og-figur diagrammer, bruger andre disse diagrammer til at bekræfte signaler fra traditionelle diagrammer i et forsøg på at undgå falske udbrud.

Nøglen til punkt-og-figur-kortlægning er kassestørrelsen eller mængden af prisbevægelse, der bestemmer, om et nyt X eller O tilføjes til diagrammet. Lad os f.eks. sige, at kassestørrelsen er $3. Hvis det sidste X skete til en pris på $15, tilføjes et nyt til den aktuelle kolonne med X'er, når prisen stiger til $18.

Især fortsætter linjen med X'er i samme kolonne, forudsat at prisen fortsætter med at stige og ikke overtræder et forudbestemt tilbageførselsbeløb, hvorefter en ny kolonne med O'er begynder.

Det samme gælder for en kolonne af O'er i et faldende marked ; kolonnen fortsætter, indtil bestanden når tilbageførselsbeløbet, hvorefter en ny kolonne med X'er begynder.

En vending opstår, når prisen ikke længere bevæger sig nok til at sætte endnu et X eller O i den aktuelle X- eller O-kolonne, og derefter bevæger prisen sig mindst tre boksstørrelser (hvis dette er det valgte vendingsbeløb) i den modsatte retning. Når der sker en vending, vil flere X'er eller O'er blive tegnet på samme tid. For eksempel, efter en prisstigning eller kolonne med X'er, hvis der sker en tilbageførsel, og tilbageførselsbeløbet er tre boksstørrelser, vil tre O'er blive trukket, der starter et sted under det højeste X, når tilbageførslen sker.

Handlende bruger P&F-diagrammer på samme måde som andre diagrammer. Handlende holder stadig øje med støtte- og modstandsniveauer. Udbrud kan signalere store trendændringer. Afhængigt af boksens størrelse kan kolonnerne i sig selv repræsentere væsentlige tendenser, og når kolonnen ændres (fra O til X eller X til O), kan det signalere en betydelig trendvending eller tilbagetrækning.

Point-and-Figur-analytikere

Charles Dow, grundlæggeren af The Wall Street Journal, er krediteret for at udvikle punkt-og-figur-diagrammer som en måde at bestemme ubalancer mellem udbud og efterspørgsel.

En af de førende tekniske analytikere med speciale i punkt-og-figur-kortlægning er Tom Dorsey, der grundlagde analysefirmaet Dorsey, Wright & Associates i 1987. Han forfattede flere bøger om emnet, herunder Point & Figure Charting: The Essential Application til prognoser og sporing af markedspriser. Nasdaq købte Dorsey, Wright & Associates i 2015 .

Dorsey hjalp med at popularisere brugen af punkt-og-figur-diagrammer med mere traditionelle tekniske indikatorer, såsom glidende gennemsnit,. relativ styrke og frem-/faldslinjer.

Forskellen mellem punkt-og-figur (P&F) og Renko-diagrammer

Renko-diagrammer er også baseret på kassestørrelse, og når prisen bevæger sig med kassestørrelsen, skaber det en op eller ned klods, der bevæger sig i en 45-graders vinkel i forhold til den tidligere klods. Renko-diagrammer har aldrig klodser ved siden af hinanden. Derfor sker der en vending, hvis prisen bevæger sig i den modsatte retning med to kassebeløb.

Den største forskel mellem diagramtyperne er udseendet. P&F-diagrammer er side-by-side kolonner af X'er og O'er, mens et renko-diagram er skabt af en række kasser spredt ud over tid i 45-graders vinkler.

Begrænsninger ved brug af punkt-og-figur-diagrammer (P&F).

P&F-diagrammer kan være langsomme til at reagere på prisændringer. Et breakout skal f.eks. flytte boksens mængde for at signalere, at der er sket en breakout. Dette kan gavne nogle handlende, da det kan reducere falske breakout-signaler, men prisen har allerede flyttet kassebeløbet (eller mere) ud over breakout-punktet. For nogle handlende er det måske ikke effektivt at få signalet efter at prisen allerede er flyttet.

Selvom P&F-diagrammer kan hjælpe med at reducere antallet af falske udbrud, forekommer der stadig falske udbrud. Hvad der ser ud til at være et udbrud, kan stadig blive vendt kort tid senere.

P&F-diagrammer er gode til at holde handlende i stærke trends, da en masse små modtrendbevægelser bliver filtreret fra. Men når der sker en tilbageførsel, kan det slette overskud betydeligt eller resultere i store tab. Fordi tilbageførselsbeløbet typisk er så stort, hvis en erhvervsdrivende kun bruger P&F-diagrammer, vil de ikke se tilbageførslen, før prisen har bevæget sig væsentligt imod dem.

Når du bruger P&F-diagrammer, anbefales det også at se den faktiske pris på aktivet, så risikoen kan overvåges i realtid. Dette kan gøres ved at overvåge en lysestage eller åben-høj-lav-luk (OHLC) diagram.

Højdepunkter

• X'er og O'er stables henholdsvis ovenpå hinanden og vil ofte danne en række af X'er eller O'er.

• Et X skabes, når prisen bevæger sig højere med et fastsat beløb, kaldet kassestørrelsen. Et O oprettes, når prisen falder kassestørrelsen.

• Boksens størrelse er sat ud fra aktivets pris og investorens præference.

• Dannelsen af en ny kolonne af X'er eller O'er opstår, når prisen bevæger sig i modstrid med dens nuværende trend, og gør det med mere end tilbageførselsbeløbet.