Tilbage gebyr
Hvad er et tilbagebetalingsgebyr?
Et tilbagebetalingsgebyr er en betaling til forfatteren af en sammensat option, når og hvis den første option udnyttes. Da en sammensat option er en optionskontrakt for at købe en anden option, betales kun præmien på den første option på forhånd. Hvis den første option derefter udnyttes,. betales præmien på den anden option, som er tilbagebetalingen.
I visse tilfælde kan et tilbagebetalingsgebyr også referere til at udvide en eksotisk mulighed.
Forstå et tilbagebetalingsgebyr
En option er et derivat baseret på værdien af et underliggende værdipapir. Denne kontrakt giver køberen mulighed for at købe eller sælge det underliggende aktiv uden at forpligte dem til det. Optioner er enten call optioner eller put optioner. En sammensat mulighed, som navnet angiver, ville være enten et opkald eller put og består af mere end ét element. Det er en option, der har to strejkepriser og to udnyttelsesdatoer, eller en kontrakt om at købe en anden option.
For eksempel kan en erhvervsdrivende købe en call-option på en call-option, hvilket giver dem mulighed for at opnå mulig eksponering mod det underliggende aktiv til en billigere pris i stedet for at købe en vanille-option direkte.
En erhvervsdrivende skal dog overveje, at denne transaktion kan kræve, at der betales to præmier. Når kontraktejeren udnytter den sammensatte købsoption, får sælgeren en præmie på den underliggende option.
Baseret på den sammensatte options strike-pris, kaldes denne præmie et back fee. Tilbagebetalinger er vigtige at overveje, når man beskæftiger sig med sammensatte optioner eller andre eksotiske optioner. Eksotiske optioner, herunder sammensatte optioner, handles over-the-counter (OTC), og er således underlagt modpartsrisiko.
Premium-proces på en sammensat mulighed
Sådan fungerer disse præmier. Den første præmie køber opkaldet på opkaldet. Hvis det kan betale sig at gøre det, udøver den erhvervsdrivende det første opkald for at få det andet opkald. Udøvelsen af den første mulighed betyder, at den erhvervsdrivende nu er indehaver af den anden mulighed - og den første mulighed eksisterer ikke længere - hvilket kræver en præmie, der skal betales, da den erhvervsdrivende nu ejer en anden mulighed.
Derudover, hvis den erhvervsdrivende beslutter at udnytte denne anden mulighed for at købe det underliggende aktiv, vil dette medføre yderligere mæglerkommissioner og gebyrer.
Selvom de generelt øger omkostningerne ved en investering, giver tilbagebetalinger investorer mulighed for at drage fordel af bevægelsen af det underliggende værdipapir, såsom en aktie,. uden at det er nødvendigt at lægge den kapital , der kræves for at købe selve aktivet.
Optioner handles ikke kun spekulativt for at tjene penge, men handles også som en hedge. Brug af en option som en hedge kan reducere risiciene forbundet med at investere i et aktiv uden alvorligt at begrænse opsidepotentialet. Råvarevirksomheder bruger ofte optioner som et afdækningsværktøj sammen med futures for at afdække deres prisrisiko.
Særlige overvejelser
Visse eksotiske optioner kan have en funktion, der gør det muligt for indehaveren at forlænge optionens udløbsdato. De giver indehaveren fleksibilitet til at forlænge deres eksponering mod det underliggende uden at købe en ny option. Hvis optionen forlænges efter den oprindelige udløbsdato, skal der sandsynligvis betales en anden præmie for at dække optionens nye løbetid.
Da optioner har ydre værdi - såvel som potentielt indre værdi - når udløbsdatoen for en option forlænges, vil den ydre værdi af denne option stige. Værdien af denne stigning vil blive udbetalt til optionssælgeren i form af en tillægspræmie.
##Højdepunkter
Tilbagebetalinger er betalinger til forfatteren af en sammensat option, når og hvis den første option udnyttes.
Selvom de er ekstraudgifter, giver tilbagebetalinger investorer mulighed for at drage fordel af bevægelsen af det underliggende værdipapir.
En sammensat option er en optionskontrakt til at købe en anden option, hvor præmien på den anden option, kendt som back fee, først forfalder, når den første option udnyttes.
Disse gebyrer er vigtige at overveje, når man beskæftiger sig med mere komplicerede investeringstyper, herunder sammensatte optioner eller andre eksotiske muligheder.
Tilbagebetalingsgebyrer aflaster også handlende for byrden ved at lægge mere kapital til at investere i selve aktivet.
