Shark Watcher

Hvad er en Shark Watcher?

Udtrykket shark watcher refererer til en professionel eller virksomhed, der er specialiseret i tidlig opdagelse af fjendtlige overtagelser. Shark watchers hyres af firmaer, der er bekymrede over muligheden for at blive målrettet af større virksomheder. De overvåger aspekter af en virksomheds handelsaktivitet på markedet,. der kunne indikere en mulig overtagelse, såsom hvem der akkumulerer aktier og antallet af erhvervede aktier.

Sådan fungerer Shark Watchers

Store virksomheder ser ofte på mindre virksomheder og startups som lette overtagelsesmål. Målfirmaet kan have et produkt eller en tjeneste, der er værd at erhverve, køberen ønsker måske at udnytte et nyt marked, dens forretningsdrift kan være på linje med erhververen, eller målet kan konkurrere med den større virksomhed.

Når en virksomhed ikke ønsker at blive overtaget, kan den potentielle erhverver beslutte at forfølge en fjendtlig overtagelse. Dette sker, når virksomheden bag overtagelsen forsøger at købe tilstrækkeligt mange aktier af målet på det åbne marked eller ved at købe aktier fra eksisterende aktionærer. Erhververe kan også forsøge at tage kontrol over virksomheden og erstatte dets ledelsesteam for at godkende overtagelsen.

Virksomheder kan have problemer med deres aktiekurser som følge af problemer med ledelse, økonomi eller dets forretning. Potentielle mål skal være på vagt for at forhindre, at de bliver overtaget. En måde at gøre det på er ved at ansætte, hvad finansindustrien kalder en haj-watcher. Udtrykket er analogt med en stor haj, der svømmer rundt i en vandmasse på jagt efter mindre fisk at sluge.

En shark watcher er en professionel eller virksomhed, der overvåger handelsmønstre i deres klients aktier og forsøger at bestemme, hvem der samler aktier. Det skyldes, at virksomheder ofte indleder fjendtlige overtagelsesforsøg ved at erhverve aktier, så de kan kontrollere en betydelig del af stemmerettighederne eller flertallet af stemmerettighederne. Haj-observatørens primære forretning er sædvanligvis at anmode om fuldmagter til klientvirksomheder.

En shark watcher kan også hyres af en tredjepart, som er interesseret i mulige risikoarbitragemuligheder, der kan opstå som følge af et overtagelsesforsøg.

Særlige overvejelser

Shark watchers er nøgleaktører i fusioner og opkøb (M&A). Men i stedet for at lette dem, hjælper haj-watchers med at forhindre dem i at opstå, især når målvirksomheden ikke har noget ønske om at blive overtaget.

Så hvad sker der, når virksomheder tror, de er mål? Disse virksomheder har et par muligheder til rådighed for dem, når de mener, at en anden virksomhed måske ønsker at overtage dem. Der er en række forsvarslinjer, som et mål kan bruge til at afskrække fjendtlige parter, der kan vise interesse for det potentielle målfirma. De spænder fra giftpiller til gyldne håndtryk og gyldne faldskærme.

Giftpilleforsvaret hæver omkostningerne forbundet med overtagelser ved at gøre selskabets aktier ugunstige. Et gyldent håndtryk,. som forhandles i god tid før en overtagelse, giver store fratrædelsespakker til en virksomheds nøglepersoner. G olden faldskærme giver derimod ledere en række frynsegoder og fordele i tilfælde af en overtagelse, før de opsiges.

I mange henseender gør målvirksomheden omkostningerne ved en overtagelse alt for høje eller gør virksomheden dårligere stillet fra enten et finansielt eller strategisk synspunkt. Målet er at få den såkaldte haj til at tro, at det bliver et mindre attraktivt forretningstræk at anskaffe sig.

Eksempel på en Shark Watcher

Her er et hypotetisk eksempel for at vise, hvordan haj-iagttagere fungerer. Lad os sige, at Sesame Brokerage er en børsnoteret virksomhed, der har en masse værdifulde aktiver. Selskabets aktiekurs er for nylig blevet presset på grund af makrotendenser, der fejer over branchen. Selskabets ledelse, aktionærer og bestyrelse er alle optaget af at være et overtagelsesmål.

Sesame Brokerage ansætter Bert og Ernies Shark Watchers Inc. at overvåge handelsaktiviteten for Sesame Brokerages aktier på det åbne marked. Firmaet vil spore virksomheder, der erhverver aktier i Sesame Brokerage og advare Sesames ledelsesteam om eventuelle trusler om overtagelse, hvis og når et opkøb foretages eller før.

På dette tidspunkt kunne Sesame Brokerage blive gjort opmærksom på af sin shark watcher, at Monster ABC har opkøbt betydelige mængder af sine aktier, muligvis søger at erhverve en majoritetsandel. Monster ABC er kendt for at opkøbe deprimerede virksomheder. Sesame Brokerage kan derefter forberede sig på at bekæmpe overtagelsen ved at implementere en række forskellige forsvar, før opkøbet forsøges.

##Højdepunkter

• Virksomheder, der er truet, kan bruge et vilkårligt antal strategier for at afholde den potentielle erhverver fra at gennemføre sin fjendtlige overtagelsesplan.

• En hajvagt er specialiseret i tidlig opdagelse af fjendtlige overtagelser.

• Shark watchers advarer virksomheder og deres ledelsesteam om enhver usædvanlig aktivitet, de kan opdage, mens de overvåger markedsaktivitet.

• Shark watchers hyres af firmaer, der er bekymrede for at blive målrettet af større virksomheder via fjendtlige overtagelser.

• Shark watchers overvåger aspekter af en virksomheds handelsaktivitet på markedet, såsom hvem der samler aktier og antallet af erhvervede aktier.