Observateur de requins
Qu'est-ce qu'un observateur de requin ?
Le terme shark watcher fait référence à un professionnel ou à une entreprise spécialisée dans la détection précoce des OPA hostiles. Les observateurs de requins sont embauchés par des entreprises qui craignent d'être ciblées par de plus grandes entreprises. Ils surveillent les aspects de l'activité commerciale d'une entreprise sur le marché qui pourraient indiquer une prise de contrôle possible, comme qui accumule des actions et le nombre d'actions acquises.
Comment fonctionnent les observateurs de requins
Les grandes entreprises considèrent souvent les petites entreprises et les startups comme des cibles de rachat faciles. L' entreprise cible peut avoir un produit ou un service qui vaut la peine d'être acquis, l'acquéreur peut vouloir exploiter un nouveau marché, ses activités commerciales peuvent s'aligner sur l'acquéreur ou la cible peut être en concurrence avec la plus grande entreprise.
Lorsqu'une entreprise ne veut pas être reprise, l' acquéreur potentiel peut décider de procéder à une OPA hostile. Cela se produit lorsque la société à l'origine de la prise de contrôle essaie d'acheter suffisamment d' actions de la cible sur le marché libre ou en achetant des actions aux actionnaires existants. Les acquéreurs peuvent également essayer de prendre le contrôle de l'entreprise et de remplacer son équipe de direction pour approuver la reprise.
Les entreprises peuvent avoir des problèmes avec le cours de leurs actions en raison de problèmes de gestion, de finances ou de leurs activités. Les cibles potentielles doivent être vigilantes pour éviter d'être prises en charge. Une façon de le faire est d'embaucher ce que l'industrie financière appelle un observateur de requins. Le terme est analogue à un grand requin nageant autour d'un plan d'eau à la recherche de poissons plus petits à avaler.
Un observateur de requins est un professionnel ou une entreprise qui surveille les modèles de négociation des actions de leurs clients et tente de déterminer qui accumule des actions. En effet, les entreprises lancent souvent des tentatives d'OPA hostiles en acquérant des actions afin de pouvoir contrôler une partie importante des droits de vote ou une majorité des droits de vote. L'activité principale de l'observateur de requins est généralement la sollicitation de procurations pour les sociétés clientes.
Un observateur de requins peut également être embauché par un tiers intéressé par d'éventuelles opportunités d'arbitrage des risques pouvant survenir à la suite d'une tentative de prise de contrôle.
Considérations particulières
Les observateurs de requins sont des acteurs clés dans les fusions et acquisitions (M&A). Mais plutôt que de les faciliter, les observateurs de requins contribuent à les empêcher de se produire, en particulier lorsque l'entreprise cible n'a aucune envie d'être reprise.
Que se passe-t-il lorsque les entreprises pensent qu'elles sont des cibles ? Ces entreprises ont quelques options qui s'offrent à elles lorsqu'elles pensent qu'une autre entreprise pourrait vouloir les reprendre. Il existe un certain nombre de lignes de défense qu'une cible peut utiliser pour dissuader les parties hostiles qui pourraient manifester un intérêt pour l'entreprise cible potentielle. Ils vont des pilules empoisonnées aux poignées de main dorées et aux parachutes dorés.
La défense de la pilule empoisonnée augmente le coût associé aux prises de contrôle en rendant les actions de la société défavorables. Une poignée de main en or,. qui est négociée bien avant une prise de contrôle, offre d'importantes indemnités de départ au personnel clé d'une entreprise. Les parachutes dorés,. en revanche, offrent aux cadres un certain nombre d'avantages et d'avantages en cas de reprise avant qu'ils ne soient résiliés.
À bien des égards, l'entreprise cible rend le coût d'un rachat beaucoup trop élevé ou aggrave la situation de l'entreprise d'un point de vue financier ou stratégique. L'objectif est de faire croire au soi-disant requin que l'acquérir devient une décision commerciale moins attrayante.
Exemple d'un observateur de requins
Voici un exemple hypothétique pour montrer comment fonctionnent les observateurs de requins. Disons que Sesame Brokerage est une société cotée en bourse qui possède de nombreux actifs précieux. Le cours des actions de la société a récemment été déprimé en raison des tendances macroéconomiques qui balayent l'industrie. La direction, les actionnaires et le conseil d'administration de la société craignent tous d'être la cible d'une prise de contrôle.
Sesame Brokerage engage Bert et Ernie's Shark Watchers Inc. pour surveiller l'activité de négociation des actions de Sesame Brokerage sur le marché libre. La société suivra les entreprises qui acquièrent des actions de Sesame Brokerage et alertera l'équipe de direction de Sesame de toute menace de prise de contrôle possible si et quand une acquisition est réalisée ou avant.
À ce stade, Sesame Brokerage pourrait être informé par son observateur de requins que Monster ABC a acheté des quantités importantes de ses actions, cherchant peut-être à acquérir une participation majoritaire. Monster ABC est connu pour acquérir des entreprises en difficulté. Sesame Brokerage peut alors se préparer à combattre la prise de contrôle en mettant en place une variété de défenses avant que l'acquisition ne soit tentée.
Points forts
Les entreprises menacées peuvent utiliser de nombreuses stratégies pour dissuader l'acquéreur potentiel de mener à bien son projet d'OPA hostile.
Un observateur de requins spécialisé dans la détection précoce des OPA hostiles.
Les observateurs de requins alertent les entreprises et leurs équipes de direction de toute activité inhabituelle qu'ils pourraient détecter lors de la surveillance de l'activité du marché.
Les observateurs de requins sont embauchés par des entreprises qui craignent d'être ciblées par de plus grandes entreprises via des OPA hostiles.
Les observateurs de requins surveillent les aspects de l'activité commerciale d'une entreprise sur le marché, tels que qui accumule des actions et le nombre d'actions acquises.
