At skrive en option
Hvad er at skrive en option?
At skrive en option refererer til at sælge en optionskontrakt, hvor et gebyr eller præmie opkræves af forfatteren til gengæld for retten til at købe eller sælge aktier til en fremtidig pris og dato.
Forståelse af at skrive en mulighed
Handlende skriver en option ved at oprette en ny optionskontrakt, der sælger nogen retten til at købe eller sælge en aktie til en bestemt pris ( strike-pris ) på en bestemt dato ( udløbsdato ). Med andre ord kan forfatteren af optionen blive tvunget til at købe eller sælge en aktie til strejkeprisen.
Men for den risiko modtager optionsskriveren en præmie, som køberen af optionen betaler. Præmien, der modtages, når du skriver en option, afhænger af flere faktorer, herunder den aktuelle aktiekurs, hvornår optionen udløber, og andre faktorer såsom det underliggende aktivs volatilitet.
Fordele ved at skrive en option
Nogle af de vigtigste fordele ved at skrive en mulighed inkluderer:
Premium modtaget med det samme: Optionsforfattere modtager en præmie, så snart de sælger en optionskontrakt.
Behold fuld præmie for udløbne optioner uden for pengene: Hvis den skrevne option udløber uden for pengene y — hvilket betyder, at aktiekursen lukker under strike-kursen for en call-option eller over strike-prisen for en put-option - forfatteren beholder hele præmien.
Tidsforfald: Optioner falder i værdi på grund af tidsforfald,. hvilket reducerer optionsskriverens risiko og ansvar. Fordi forfatteren solgte muligheden til en højere pris og allerede har modtaget en præmie, kan de købe den tilbage til en lavere pris.
Fleksibilitet: En optionsskribent har fleksibiliteten til at lukke deres åbne kontrakter til enhver tid. Skribenten fjerner deres forpligtelse ved blot at købe deres skriftlige option tilbage på det åbne marked.
Risiko ved at skrive en option
Selvom en optionsskribent modtager et gebyr eller præmie for at sælge deres optionskontrakt, er der mulighed for at pådrage sig et tab. Lad os f.eks. sige, at David tror, at Apple Inc. (AAPL) aktier vil forblive uændrede indtil udgangen af året på grund af en svag lancering af teknologiselskabets iPhone 11, så han beslutter sig for at skrive en købsoption med en strike-pris på 200 USD, som udløber den 20. december.
Uventet annoncerer Apple, at de planlægger at levere en iPhone med 5G-kapacitet hurtigere end forventet, og aktiekursen lukker på $275 på den dag, optionen udløber. David skal stadig levere aktien til optionskøberen for $200. Det betyder, at han vil miste $75 per aktie, da han skal købe aktien på det åbne marked for $275 for at levere til sin optionskøber for $200.
Bemærk, at tabene ved at skrive en option er potentielt ubegrænsede, hvis optionen er skrevet " nøgen "; det vil sige, hvis der ikke er andre relaterede stillinger. Hvis nogen derimod skriver et dækket opkald (hvor de allerede har lang aktien), vil tabene i opkaldet, der sælges, blive opvejet af værdistigninger på de ejede aktier.
Praktisk eksempel på at skrive en option
Lad os antage, at The Boeing Company (BA)-aktien handles til $375, og Sarah ejer 100 aktier. Hun mener, at aktien vil handle fladt til lidt lavere i løbet af de næste måneder, mens investorerne venter på nyheder om en mulig ny ordre fra et større flyselskab.
Tom tror på den anden side, at flyselskabet faktisk vil foretage købet en del hurtigere end forventet, hvilket får aktien til at stige på kort sigt.
På grund af disse meninger beslutter Sarah sig for at skrive en købsoption på 375 $ i november (svarende til 100 aktier), som tjener en præmie på 17,00 $. Samtidig afgiver Tom en ordre om at købe et novemberopkald på $375 for $17,00. Følgelig gennemføres Sarah og Toms ordrer, hvilket resulterer i en kredit på 1.700 USD ind på Sarahs bankkonto og giver Tom ret til at købe hendes 100 aktier i Boeing til 375 USD til enhver tid inden udløbsdatoen i november.
Antag, at der ikke udgives nogen nyheder om, hvornår den mulige ordre kan forekomme, og aktien fortsætter med at svæve omkring $375 i flere uger. Som et resultat udløber muligheden værdiløs, hvilket betyder, at Sarah beholder præmien på $1.700 betalt af Tom.
Alternativt kan du antage, at flyselskabet annoncerer deres køb inden for de næste par dage, og Boeings aktie hopper til $450. I dette tilfælde udnytter Tom sin option til at købe 100 aktier i Boeing fra Sarah til $375. Selvom Sarah modtog en præmie på $1.700 for at skrive call-optionen, tabte hun også $7.500, fordi hun var nødt til at sælge sin aktie, der er værd $450 for $375.
Højdepunkter
At skrive en option kan involvere at miste mere end den modtagne præmie.
Put- og call-optioner for aktier skrives typisk i partier, hvor hver lot repræsenterer 100 aktier.
Handlende, der skriver en option, modtager et gebyr, eller præmie, mod at give optionskøberen ret til at købe eller sælge aktier til en bestemt kurs og dato.
Gebyret eller præmien, der modtages, når du skriver en option, afhænger af flere faktorer, såsom aktiens aktuelle pris og hvornår optionen udløber.
Fordelene ved at skrive en option inkluderer at modtage en øjeblikkelig præmie, beholde præmien, hvis optionen udløber værdiløs, tidsforfald og fleksibilitet.
