Systematisk risiko
Hvad er systematisk risiko?
Systematisk risiko refererer til den risiko, der er forbundet med hele markedet eller markedssegmentet. Systematisk risiko, også kendt som "udiversificerbar risiko", "volatilitet" eller "markedsrisiko", påvirker det overordnede marked, ikke kun en bestemt aktie eller branche.
Forståelse af systematisk risiko
Systematisk risiko er både uforudsigelig og umulig helt at undgå. Det kan ikke afbødes gennem diversificering, kun gennem afdækning eller ved at bruge den korrekte aktivplaceringsstrategi.
Systematisk risiko ligger til grund for andre investeringsrisici, såsom brancherisiko. Hvis en investor har lagt for meget vægt på for eksempel cybersikkerhedsaktier, er det muligt at diversificere ved at investere i en række aktier i andre sektorer, såsom sundhedspleje og infrastruktur. Systematisk risiko inkorporerer imidlertid renteændringer, inflation, recessioner og krige, blandt andre store ændringer. Skift i disse domæner kan påvirke hele markedet og kan ikke afbødes ved at ændre positioner inden for en portefølje af offentlige aktier.
For at hjælpe med at styre systematisk risiko bør investorer sikre, at deres porteføljer omfatter en række forskellige aktivklasser, såsom fast indkomst, kontanter og fast ejendom, som hver vil reagere forskelligt i tilfælde af en større systemisk ændring. En stigning i renten vil for eksempel gøre nogle nyudstedte obligationer mere værdifulde, samtidig med at nogle virksomhedsaktier vil falde i pris, da investorer opfatter ledelsesteams at skære ned på udgifterne. I tilfælde af en rentestigning vil sikring af, at en portefølje indeholder rigelige indkomstgenererende værdipapirer, afbøde værditabet i nogle aktier.
Systematisk vs. usystematisk risiko
Det modsatte af systematisk risiko er usystematisk risiko,. som påvirker en meget specifik gruppe af værdipapirer eller et individuelt værdipapir. Usystematisk risiko kan afbødes gennem diversificering. Mens systematisk risiko kan opfattes som sandsynligheden for et tab, der er forbundet med hele markedet eller et segment deraf, refererer usystematisk risiko til sandsynligheden for et tab inden for en specifik branche eller værdipapir.
Hvis du vil vide, hvor meget systematisk risiko en bestemt værdipapir, fond eller portefølje har, kan du se på dens beta, som måler, hvor volatil den investering er i forhold til det samlede marked. En beta på større end én betyder, at investeringen har mere systematisk risiko (dvs. højere volatilitet) end markedet, mens mindre end én betyder mindre systematisk risiko (dvs. lavere volatilitet) end markedet. En beta lig med én betyder, at investeringen bærer den samme systematiske risiko som markedet.
Systematisk risiko er forskellig fra systemisk risiko, som er risikoen for, at en specifik hændelse kan forårsage et stort chok for systemet.
Eksempel: Systematisk risiko og den store recession
Den store recession er også et eksempel på systematisk risiko. Enhver, der blev investeret i markedet i 2008, så værdierne af deres investeringer ændre sig drastisk fra denne økonomiske begivenhed. Den store recession påvirkede aktivklasser på forskellige måder, da mere risikable værdipapirer (f.eks. dem, der var mere gearede ) blev solgt fra i store mængder, mens enklere aktiver, såsom amerikanske statsobligationer, blev mere værdifulde.
Højdepunkter
Systematisk risiko er iboende for markedet som helhed, hvilket afspejler virkningen af økonomiske, geopolitiske og finansielle faktorer.
Systematisk risiko er stort set uforudsigelig og anses generelt for at være svær at undgå.
Investorer kan i nogen grad afbøde virkningen af systematisk risiko ved at opbygge en diversificeret portefølje.
Denne type risiko adskilles fra usystematisk risiko, som påvirker en bestemt branche eller sikkerhed.
Ofte stillede spørgsmål
Hvordan kan en investor styre systematisk risiko?
Selvom systematisk risiko er både uforudsigelig og umulig at undgå fuldstændig, kan investorer styre den ved at sikre, at deres porteføljer omfatter en række forskellige aktivklasser, såsom fast indkomst, kontanter og fast ejendom, som hver især vil reagere forskelligt på en begivenhed, der påvirker det samlede marked. En stigning i rentesatserne vil for eksempel gøre nogle nyudstedte obligationer mere værdifulde, samtidig med at nogle virksomhedsaktier falder i værdi. Så at sikre, at en portefølje indeholder rigelig indkomstskabende værdipapirer, vil afbøde værditabet i nogle aktier.
Hvad er usystematisk risiko?
Det modsatte af systematisk risiko er usystematisk risiko, som påvirker en meget specifik gruppe af værdipapirer eller et individuelt værdipapir. Usystematisk risiko kan afbødes gennem diversificering. Mens systematisk risiko kan opfattes som sandsynligheden for et tab, der er forbundet med hele markedet eller et segment deraf, refererer usystematisk risiko til sandsynligheden for et tab inden for en specifik branche eller værdipapir.
Hvad er forholdet mellem beta og systematisk risiko?
En investor kan identificere den systematiske risiko for en bestemt værdipapir, fond eller portefølje ved at se på dens beta. Beta måler, hvor ustabil denne investering er sammenlignet med det samlede marked. En beta på mere end 1 betyder, at investeringen har mere systematisk risiko end markedet, mens mindre end 1 betyder mindre systematisk risiko end markedet. En beta lig med én betyder, at investeringen bærer den samme systematiske risiko som markedet.
