Kort interesse

Hva er kort interesse?

Shortrente er antall aksjer som er solgt short,. men som ennå ikke er dekket eller stengt. Kort rente, som kan uttrykkes som et tall eller prosent, er en indikator på markedssentiment.

Ekstremt høy kort interesse viser at investorer er veldig pessimistiske (potensielt altfor pessimistiske). Når investorer er for pessimistiske kan det til tider føre til svært kraftige kursstigninger. Store endringer i kortrenten viser også advarselssignaler, da det viser at investorer kan bli mer bearish eller bullish på en aksje.

Hva forteller kortinteresse deg

Kort interesse kan gi innsikt i den potensielle retningen til en individuell aksje, samt hvor bullish eller bearish investorer er om markedet generelt. Børsene måler og rapporterer om korte renter. Vanligvis utsteder de rapporter i slutten av hver måned, og gir investorer et verktøy som kan brukes som shortselger-referanse. Nasdaq-børsen publiserer en kort renterapport i midten og slutten av hver måned.

En stor økning eller reduksjon i en aksjes korte rente fra forrige måned kan være spesielt indikasjon på sentiment. For eksempel, når den korte renten for en aksje stiger fra 10 % til 20 %, kan det være et advarselstegn på at sentimentet blir negativt for et selskap. Antall investorer som forventer at aksjekursen vil synke har doblet seg. Et så stort skifte kan gi investorer en grunn til å gå dypere med analysen.

Aksjer som viser ekstrem korte renteavlesninger er mer utsatt for korte klemmer. Aksjer med mindre flyttinger og høy short rente har størst sannsynlighet for short squeezing ettersom shortable aksjer reduseres i antall. En ekstrem lesning kan være forskjellig fra en aksje til en annen. Et solid selskap med en lang historie med stabil overskuddsgenerering kan ha ekstremer nær 10 %, mens mer spekulative selskaper kan se korte renter stige over 30 % regelmessig.

Når en aksje når en ekstrem, kan det signalisere muligheten for en kort klem. En short squeeze er en prisbevegelse oppover forårsaket av investorkjøp kombinert med at shortselgere blir tvunget til å kjøpe for å dekke posisjonene sine slik at de ikke tar for stort tap.

Kort rente kan også konverteres til et forhold som kalles dager-til-dekning. Gjør dette ved å ta antall korte aksjer og dele det på gjennomsnittlig daglig handelsvolum. Hvis shortrenten er én million aksjer, og dens gjennomsnittlige daglige handelsvolum er 100 000 aksjer, vil det ta minst 10 gjennomsnittsdager før shortsen kan dekke posisjonene sine. Jo større dager som skal dekkes, desto mer bearish er investorene, men potensielt større er kortpresset hvis de tar feil.

Kortrenteanalyse kan gjøres på individuelle aksjer eller på aksjer som helhet. For å måle aksjemarkedet som helhet, kan en investor se på dagene til dekning for alle aksjene på NYSE ved å ta den totale korte renten delt på gjennomsnittlig daglig NYSE-handelsvolum.

Eksempler på hvordan du bruker Short Interest

Det er en rekke måter kort rente kan brukes på. For tradere som er interessert i korte klemmer, se etter aksjer som har betydelig økning i kortrente, eller som har et høyt antall dager til dekning. Aksjen må da basere seg ettersom den sannsynligvis vil være under sterkt salgspress (men ikke alltid). Først når prisen begynner å stige, vil en lang handel bli vurdert. Denne tilnærmingen bør bruke et tight stop loss for å kontrollere risiko, og handler bør vanligvis betraktes som kortsiktige siden det kan være gyldige grunner til hvorfor investorer er så bearish.

En investor som har en lang aksje kan også ønske å spore kort interesse. Hvis kortinteressen øker, kan det være et tegn på at investorer blir mer bekymret for aksjen eller aksjemarkedet som helhet. I begge tilfeller advarer den investoren om å potensielt beskytte fortjeneste eller være forberedt på en potensiell ulempe.

Ekstreme nivåer med kort rente anses av noen handelsmenn for å være en kontrarisk indikator. For eksempel kan en ekstremt høy kort rente for en aksje tyde på at investorene har blitt for bearish, og prisen kan faktisk skyldes en reversering til oppsiden.

Forskjellen mellom kort rente og salgs-/anropsforhold

Kort rente og put/call-forhold er begge indikatorer på markedssentiment. Short interest fokuserer på antall utestående short-aksjer. Put/call-forholdet bruker opsjonsmarkedet for sine data. Put-opsjoner er bearish bets, mens calls er bullish bets. Endringer i put/call-forholdet er derfor en annen måler som kan brukes til å avgjøre om investorer forventer at prisene vil stige eller falle i fremtiden.

Begrensninger ved bruk av kort rente

Kort rente kan være talende og et nyttig verktøy, men det er ikke ment å være den eneste bestemmende for en investeringsbeslutning. Det er et datapunkt å legge til som en del av en investors samlede analyse. Endringer i korte renter, og til og med ekstreme, kan ikke føre til betydelige prisendringer i tide. En aksje kan holde seg på en ekstrem avlesning i lange perioder uten en kort klemme eller større kursnedgang. Dessuten er mange store prisfall ikke varslet på forhånd av økende kortinteresse.

Kort rente publiseres en gang i måneden av de fleste børser, og to ganger per måned av Nasdaq. Informasjonen handelsmenn bruker er derfor alltid litt utdatert og den faktiske korte renten kan allerede være vesentlig annerledes enn det rapporten sier.

Høydepunkter

• Kort interesse uttrykkes ofte som et tall, men er mer talende i prosent.

• Kort rente brukes som en sentimentindikator: en økning i korte renter signaliserer ofte at investorer har blitt mer bearish, mens en nedgang i korte renter signaliserer at de har blitt mer bullish.

• Kort rente indikerer hvor mange aksjer i et selskap som for tiden er solgt short og ennå ikke dekket.

• Aksjer med et ekstremt nivå av shortrente kan imidlertid bli sett på av kontrarister som et bullish signal.