Bullet Dodging

Hva er Bullet Dodging?

Begrepet bullet dodging refererer til en uetisk praksis for ansattes aksjeopsjoner som forsinker frigivelsen av opsjonene til en negativ nyhet som involverer selskapet blir offentliggjort, og dermed får aksjekursen til å falle. Fordi en opsjons utøvelsespris er knyttet til den underliggende aksjekursen når den utstedes, lar det å vente på at aksjekursen faller opsjonsinnehavere dra fordel av en lavere utøvelsespris.

Hvordan Bullet Dodging fungerer

Ansattes aksjeopsjoner er en populær fordel som noen arbeidsgivere gir sine ansatte som en del av fordelspakkene. De er bare en annen form for kompensasjon som ansatte - ledere og andre ansatte - kan motta sammen med års- eller timelønn. Selv om de er ganske populære, er tilfeller av kuleunnvikelse ofte kontroversielle og anses av noen for å være en form for innsidehandel.

Denne prosessen gjør det mulig for ansatte å dra nytte av en lavere utøvelsespris - prisen der det underliggende verdipapiret kan kjøpes eller selges når salgsopsjoner eller kjøp kan handles - noe som øker sjansene deres for å tjene penger. Dette motvirker formålet med opsjonsbasert kompensasjon, som er ment å belønne ansatte for å bidra til å øke aksjonærverdien. Opsjonsinnehaveren, som vanligvis er medlem av selskapets ledelse, ender opp med å dra nytte av potensielt markedsflytende informasjon som ikke er tilgjengelig for allmennheten.

Bullet dodging kan være kontroversielt, men det er lovlig så lenge styremedlemmene som signerer på opsjonstildelingen er informert på forhånd.

Bullet Dodging vs. Andre typer kontroversielle ansattes aksjeopsjonspraksis

Bullet dodging er ikke den eneste uetiske praksisen selskaper har til rådighet når de gir aksjeopsjoner. I stedet for å flytte datoen for ansattalternativet rundt negative pressemeldinger, planlegger noen selskaper spesifikt at negative nyheter skal publiseres like før den angitte ansattopsjonsdatoen. Ytterligere praksis selskaper bruker inkluderer fjærbelastning og tilbakedatering.

Fjærbelastning

Fjærbelastning,. for eksempel, er en annen lignende kontroversiell praksis. Det oppstår når opsjoner gis rett før selskapet rapporterer virkelig gode nyheter - det motsatte av kuleunnvikelse. Det lar ansatte høste fordelene og fortjenesten fra alle gode nyheter som kommer fra et selskap. Akkurat som å unnvike kuler, er fjærbelastning også lovlig, men anses som kontroversiell av noen.

Tilbakedatering

En annen uredelig praksis er kjent som opsjoner tilbakedatering,. der opsjoner tildeles med en dato før de faktiske utstedelsene av opsjonen, slik at utøvelsesprisen kan settes til en lavere pris enn selskapets aksjer på tildelingsdatoen. Dette har blitt mye vanskeligere etter at Sarbanes-Oxley Act fra 2002 gjorde det til et lovkrav for selskaper å rapportere tildeling av opsjoner til Securities and Exchange Commission (SEC) innen to virkedager.

Eksempel på Bullet Dodging

Anta at XYZ Corporation planla å tildele aksjeopsjoner til sin administrerende direktør (CEO) den 7. mai 2007. Selskapet er klar over at det ikke vil leve opp til inntjeningsprognosene når de publiseres 14. mai, og aksjekursene vil sannsynligvis falle som et resultat. Ved å flytte datoen for tildeling av opsjoner til 15. mai, vil administrerende direktør sannsynligvis bli gitt en lavere utøvelsespris enn tilfellet ville vært dersom opsjonen ble gitt 7. mai.

##Høydepunkter

– Denne prosessen gjør at ansatte kan dra nytte av en lavere utøvelsespris som øker sjansene deres for å tjene penger.

• Bullet Dodging er en aksjeopsjonspraksis for ansatte der opsjonsutgivelsen blir forsinket til en negativ pressemelding kommer ut, noe som får aksjekursen til å falle og gir ansatte et optimalt inngangspunkt.

• Opsjonsinnehavere ender opp med å dra nytte av potensielt markedsflytende informasjon som ikke er tilgjengelig for allmennheten.

• Bullet dodging er en lovlig, men kontroversiell praksis; noen skeptikere anser det som en form for innsidehandel.