Bullet Dodging
Hvað er bullet dodging?
Hugtakið bullet dodging vísar til siðlausrar kaupréttarvenju starfsmanna sem seinkar útgáfu valréttanna þar til neikvæðar fréttir sem tengjast fyrirtækinu eru gerðar opinberar, sem veldur því að gengi hlutabréfanna lækkar. Vegna þess að nýtingarverð valréttar er tengt gengi undirliggjandi hlutabréfa þegar það er gefið út, gerir það að bíða eftir að hlutabréfaverðið lækki gerir valréttareigendum kleift að njóta góðs af lægra nýtingarverði.
Hvernig Bullet Dodging virkar
Kaupréttir starfsmanna eru vinsæl ávinningur sem sumir vinnuveitendur veita starfsmönnum sínum sem hluta af fríðindapakka þeirra. Þau eru bara önnur tegund bóta sem starfsmenn - stjórnendur og aðrir starfsmenn - geta fengið ásamt árs- eða tímalaunum sínum. Þrátt fyrir að þau séu nokkuð vinsæl eru tilvik um að forðast byssukúlur oft umdeild og eru af sumum talin vera innherjaviðskipti.
Þetta ferli gerir starfsmönnum kleift að njóta góðs af lægra nýtingarverði - verðið þar sem hægt er að kaupa eða selja undirliggjandi verðbréf þegar hægt er að versla sölurétt eða símtöl - sem eykur möguleika þeirra á að græða. Þetta gengur gegn tilgangi kaupréttartengdra launa, sem er ætlað að umbuna starfsmönnum fyrir að hjálpa til við að auka verðmæti hluthafa. Valréttarhafinn, sem er venjulega meðlimur í stjórn félagsins, endar með því að njóta góðs af hugsanlegum markaðshreyfingum upplýsingum sem eru ekki aðgengilegar almenningi.
Byssukúlusniðganga getur verið umdeilt, en það er löglegt svo framarlega sem stjórnarmenn sem skrifa undir valréttarveitinguna séu látnir vita fyrirfram.
Bullet Dodging vs. Aðrar tegundir umdeildra starfsvenja starfsmanna með kauprétti
Byssukúlusniðganga er ekki eina siðlausa venjan sem fyrirtæki hafa yfir að ráða þegar þau veita kaupréttarsamninga. Frekar en að færa dagsetningu starfsmannavalkostsins í kringum neikvæðar fréttatilkynningar, ætla sum fyrirtæki sérstaklega að neikvæðar fréttir verði gefnar út rétt fyrir ákveðinn valdag starfsmanna. Viðbótaraðferðir sem fyrirtæki nota eru meðal annars gormhleðsla og afturdating.
Vorhleðsla
Vorhleðsla,. til dæmis, er önnur svipuð umdeild venja. Það gerist þegar valkostir eru veittir rétt áður en fyrirtækið tilkynnir virkilega góðar fréttir - andstæða þess að forðast skot. Það gerir starfsmönnum kleift að uppskera ávinninginn og hagnaðinn af öllum góðum fréttum sem koma frá fyrirtæki. Rétt eins og að forðast byssukúlur er gormhleðsla líka lögleg en sumum þykir hún umdeild.
Stefnumót
Önnur sviksamleg venja er þekkt sem valkostir afturdaging,. þar sem valréttur er veittur með dagsetningu fyrir raunverulegar útgáfur valréttarins, þannig að hægt er að setja nýtingarverðið á lægra verði en hlutabréfa fyrirtækisins á veitingardegi. Þetta hefur orðið mun erfiðara eftir að Sarbanes-Oxley lögin frá 2002 gerðu það að lagaskyldu fyrir fyrirtæki að tilkynna veitingu valréttar til verðbréfaeftirlitsins (SEC) innan tveggja virkra daga.
Dæmi um að forðast skot
forstjóra sínum (forstjóra) kauprétti þann 7. maí 2007. Félaginu er ljóst að það mun ekki standast afkomuspár sínar þegar þær verða birtar 14. maí og hlutabréfaverðið mun ekki standast líkleg til að falla í kjölfarið. Með því að færa úthlutunardag kaupréttarsamninga til 15. maí mun forstjórinn líklega fá lægra nýtingarverð en raunin væri ef kauprétturinn yrði veittur 7. maí.
##Hápunktar
Þetta ferli gerir starfsmönnum kleift að njóta góðs af lægra nýtingarverði sem eykur möguleika þeirra á að græða.
Bullet dodging er kaupréttarvenja starfsmanna þar sem útgáfu valréttarins er seinkað þar til neikvæð fréttatilkynning kemur út, sem veldur því að gengi hlutabréfa lækkar og veitir starfsmönnum ákjósanlegan aðgangsstað.
Valréttarhafar njóta á endanum góðs af upplýsingum sem hugsanlega hafa áhrif á markaðinn sem eru ekki aðgengilegar almenningi.
Að forðast skot er lögleg en umdeild aðferð; sumir efasemdarmenn telja það innherjaviðskipti.
