Ausweichen von Kugeln
Was ist Bullet Dodging?
Der Begriff Bullet Dodging bezieht sich auf eine unethische Aktienoptionspraxis von Mitarbeitern,. die die Freigabe der Optionen verzögert, bis eine negative Nachricht über das Unternehmen veröffentlicht wird, wodurch der Aktienkurs fällt. Da der Ausübungspreis einer Option an den Kurs der zugrunde liegenden Aktie bei Ausgabe gekoppelt ist, können Optionsinhaber durch das Warten auf einen fallenden Aktienkurs von einem niedrigeren Ausübungspreis profitieren.
So funktioniert das Ausweichen von Kugeln
Mitarbeiteraktienoptionen sind eine beliebte Vergünstigung, die einige Arbeitgeber ihren Mitarbeitern als Teil ihrer Leistungspakete anbieten. Sie sind nur eine weitere Form der Vergütung, die Mitarbeiter – Führungskräfte und andere Mitarbeiter – zusammen mit ihrem Jahres- oder Stundengehalt erhalten können. Obwohl sie sehr beliebt sind, sind Fälle von Bullet Dodging oft umstritten und werden von einigen als eine Form des Insiderhandels angesehen.
Dieser Prozess ermöglicht es den Mitarbeitern, von einem niedrigeren Ausübungspreis zu profitieren – dem Preis, zu dem das zugrunde liegende Wertpapier gekauft oder verkauft werden kann, wenn Put-Optionen oder Calls gehandelt werden können – was ihre Gewinnchancen erhöht. Dies widerspricht dem Zweck der auf Optionen basierenden Vergütung, die Mitarbeiter dafür belohnen soll, dass sie zur Steigerung des Shareholder Value beitragen. Der Optionsinhaber, der normalerweise ein Mitglied der Unternehmensleitung ist, profitiert letztendlich von potenziell marktbewegenden Informationen, die der Öffentlichkeit nicht zugänglich sind.
Bullet Dodging mag umstritten sein, ist aber legal, solange die Vorstandsmitglieder, die die Optionsgewährung unterzeichnen, im Voraus informiert werden.
Bullet Dodging im Vergleich zu anderen Arten von umstrittenen Aktienoptionspraktiken für Mitarbeiter
Das Ausweichen von Kugeln ist nicht die einzige unethische Praxis, über die Unternehmen verfügen, wenn sie Aktienoptionen gewähren. Anstatt das Datum der Mitarbeiteroption um negative Pressemitteilungen herum zu verschieben, planen einige Unternehmen speziell die Veröffentlichung negativer Nachrichten kurz vor dem festgelegten Datum der Mitarbeiteroption. Weitere Praktiken, die Unternehmen anwenden, sind Spring Loading und Backdating.
Frühlingsladen
Spring Loading zum Beispiel ist eine weitere ähnlich umstrittene Praxis. Es tritt auf, wenn Optionen gewährt werden, kurz bevor das Unternehmen wirklich gute Nachrichten meldet – das Gegenteil von Bullet Dodging. Es ermöglicht Mitarbeitern, die Vorteile und Gewinne aus jeder guten Nachricht zu ernten, die von einem Unternehmen kommt. Genau wie das Ausweichen von Kugeln ist auch das Federladen legal, wird aber von einigen als umstritten angesehen.
Rückdatierung
Eine weitere betrügerische Praxis ist das Backdating von Optionen,. bei dem Optionen mit einem Datum gewährt werden, das vor der tatsächlichen Ausgabe der Option liegt, sodass der Ausübungspreis auf einen niedrigeren Preis als den der Aktien des Unternehmens am Tag der Gewährung festgesetzt werden kann. Dies ist deutlich schwieriger geworden, nachdem der Sarbanes-Oxley Act von 2002 Unternehmen dazu verpflichtet hat, die Gewährung von Optionen innerhalb von zwei Geschäftstagen der Securities and Exchange Commission (SEC) zu melden.
Beispiel für das Ausweichen von Kugeln
Chief Executive Officer (CEO) am 7. Mai 2007 Aktienoptionen zu gewähren . Das Unternehmen ist sich bewusst, dass es seine Gewinnprognosen nicht erfüllen wird, wenn sie am 14. Mai veröffentlicht werden, und die Aktienkurse werden es tun wahrscheinlich dadurch fallen. Durch die Verschiebung des Datums der Optionsgewährung auf den 15. Mai wird dem CEO wahrscheinlich ein niedrigerer Ausübungspreis gewährt, als dies der Fall wäre, wenn die Option am 7. Mai gewährt würde.
Höhepunkte
Dieses Verfahren ermöglicht es den Mitarbeitern, von einem niedrigeren Ausübungspreis zu profitieren, was ihre Gewinnchancen erhöht.
Bullet Dodging ist eine Praxis der Mitarbeiteraktienoptionen, bei der die Freigabe der Optionen verzögert wird, bis eine negative Pressemitteilung herauskommt, wodurch der Kurs der Aktie sinkt und den Mitarbeitern ein optimaler Einstiegspunkt geboten wird.
Inhaber von Optionen profitieren letztendlich von potenziell marktbewegenden Informationen, die der Öffentlichkeit nicht zugänglich sind.
Das Ausweichen von Kugeln ist eine legale, aber umstrittene Praxis. einige Skeptiker halten es für eine Form des Insiderhandels.
