brannsalg

Hva er et brannsalg?

Et brannsalg består i å selge varer eller eiendeler til sterkt rabatterte priser. «Brannutsalg» refererte opprinnelig til rabattsalg av varer som ble skadet av brann. Nå refererer det mer vanlig til ethvert salg der selgeren er i økonomisk nød.

Forstå brannsalg

I sammenheng med finansmarkedene refererer et brannsalg til en situasjon der verdipapirer omsettes godt under deres egenverdi,. for eksempel under markedsføring av bjørnemarkeder.

Et brannsalg kan være en mulighet for investorer. Verdipapirer som er i brannsalg kan tilby overbevisende risiko-belønningsutbetalinger for verdiinvestorer siden ytterligere nedgang i disse verdipapirene kan være begrenset og oppsidepotensialet kan være ganske betydelig. Utfordringen for investorer er å ta beslutningen om å kjøpe verdipapirer under et brannsalg.

Når markedet for eksempel har et brannsalg på aksjer, betyr det at den generelle markedsstemningen er at det er et dårlig tidspunkt å eie aksjer. Å kjøpe når resten av markedet selger krever at investorer har en kontrarisk strek i seg. Et bredt brannsalg av aksjer er sjeldent og skjer vanligvis bare i tider med finanskrise. Mer vanlig vil en bestemt sektor som helseaksjer eller olje- og gasstjenester se et brannsalg på grunn av noen brede nyheter som påvirker den sektoren negativt.

520 %

Prosentandelen som den brede S&P 500 har steget siden bunnen av krisen i 2007-2009, representerer en fantastisk mulighet for investorer som kjøpte seg inn til brannpriser. Den 9. mars 2009 stengte S&P 500 på litt over 676, mens den 3. mai 2021 stengte på litt over 4.192.

Selv om det ikke er noen faste verdsettelsesverdier som indikerer når en aksje handles til en brannsalgspris, kan den anses å være til en slik pris når den handles til verdier som er lavt i flere år . For eksempel kan en aksje som konsekvent har handlet til et inntjeningsmultiplik på 15 være til en brannsalgspris hvis den handles til et inntjeningsmultippel på 8. Dette forutsetter selvfølgelig at de grunnleggende forretningsgrunnlaget for aksjen fortsatt er relativt uendret og har ikke blitt merkbart dårligere.

Det er ingen definert tid for hvor lenge et børsbrannsalg varer. Et brannsalg kan vare i timer, dager eller uker. Oftest skjer et brannsalg av en aksje i noen dager ettersom investorer laster av sine beholdninger, og etter hvert som aksjekursen faller følger andre investorer etter og laster av til prisen slår seg.

Et brannsalg i eiendom refererer til boliger som selges til nødpriser. Priser som er vesentlig lavere enn hva markedsverdien var for dem tidligere og hva de tidligere ble kjøpt for.

Brannsalg vs. Sektoromfattende korreksjon

Et brannsalg blir generelt sett på som en kjøpsmulighet av investorer som tar et historisk perspektiv. For eksempel kom noen av de beste avtalene på en generasjon i dypet av finanskrisen 2007–09, der solide bank- og forbrukeraksjer falt godt under deres historiske verdi.

Det er imidlertid en reell risiko for at et brannsalg kan være et resultat av en sektoromfattende korreksjon som vil være langvarig og kanskje til og med permanent. Oljepriskollapsen i 2014 er et eksempel der mange aksjer direkte i oljeutvinning eller tungt belånt til det falt under historiske gjennomsnitt og ble hengende der. Hvis en investor kjøpte seg inn på det tidspunktet, og trodde de kom inn til brannsalgspriser, kan de ha endt opp med skuffelse, siden sektoren ikke har tatt seg tilbake i kjølvannet.

Eksempler på brannsalg

Morgan Stanley og Archegos Capital

I mars 2021 solgte Morgan Stanley aksjer verdt 5 milliarder dollar fra Archegos' investeringsposisjoner til en gruppe hedgefond. Archegos foretok investeringsveddemål i visse amerikanske selskaper og kinesiske teknologiselskaper som ikke kom til å prestere godt og kom til å resultere i en stor margin. Morgan Stanley, hovedmegleren til Archegos, bestemte seg for å overføre disse posisjonene med tillatelse fra Archegos til en gruppe hedgefond med rabatt for å unngå tap i egne bøker.

Gjennom dette over natten-salget forhindret Morgan Stanley tap som ville vært et direkte resultat av en klients nedsmelting. Morgan Stanley avslørte til hedgefondene at de ville være en del av et stort marginoppkall som kunne forhindre en klient fra å kollapse. Andre banker var ikke like heldige som Morgan Stanley. Credit Suisse tapte 4,7 milliarder dollar etter å avvikle Archegos' mislykkede posisjoner.

Fordeler og ulemper ved brannsalg

Den primære fordelen med et brannsalg for en investor er muligheten til å skaffe aksjer med rabatt. Hvis en investors analyse viser at den langsiktige helsen til et selskap er sterk til tross for prisfallet og nylige salg,. kan det være en fin tid å kjøpe aksjer med potensial til å realisere fortjeneste i fremtiden. Ulempen er at det er risiko for tap dersom investorens analyse er feil og prisen fortsetter å falle og aldri går opp.

Brannsalg gir også en mulighet for investorer til å få tilgang til dyre aksjer. For eksempel, hvis en aksje handles til $1000 per aksje, kan det være for rikt for noen investorer. Men hvis en selger raskt må losse en stor del av selskapets aksjer, noe som slår prisen betydelig ned, kan det være en mulighet for investorer å få tilgang til en ellers dyr aksje.

TTT

Brannsalg er store muligheter for enkelte investorer til å kjøpe varer eller tjenester til rabatterte priser for enten å dra nytte av lavkostsituasjoner eller for å generere fortjeneste i fremtiden. Brannsalg er vanligvis skadelig for selgere da de selger i et øyeblikk av desperasjon for å generere kontanter raskt eller for å stoppe ytterligere tap.

##Høydepunkter

• Investorer som kjøper aksjer til brannpriser, regner med at de kommer tilbake senere, noe som gjør det avgjørende å velge aksjer i selskaper som er klar til å komme seg.

• Det er ingen faste verdivurderinger som indikerer når en aksje handles til en brannsalgspris, selv om handel til laveste verdier for flere år vil være en indikator.

– I finansmarkedet er aksjer eller andre verdipapirer ofte tilgjengelige til brann-salgspriser fordi selskapet som utsteder dem er på dypt vann økonomisk.

• I noen tilfeller kan en enkelt aksje være i god form, men den er tilgjengelig med rabatt fordi hele sektoren den er en del av er under tvang.

– Et brannsalg refererer til salg av et verdipapir eller annet produkt til en pris som er godt under markedsverdi.