jualan kebakaran

Apakah itu Jualan Api?

Jualan kebakaran terdiri daripada menjual barang atau aset pada harga diskaun yang tinggi. "Jualan api" pada asalnya merujuk kepada jualan diskaun barangan yang rosak akibat kebakaran. Kini ia lebih kerap merujuk kepada mana-mana jualan di mana penjual mengalami masalah kewangan.

Memahami Jualan Kebakaran

Dalam konteks pasaran kewangan, jualan kebakaran merujuk kepada situasi di mana sekuriti didagangkan jauh di bawah nilai intrinsiknya,. seperti semasa pasaran menanggung promosi.

Jualan api boleh menjadi peluang kepada pelabur. Sekuriti yang sedang dijual boleh menawarkan ganjaran risiko-ganjaran yang menarik untuk pelabur bernilai memandangkan penurunan selanjutnya dalam sekuriti ini mungkin terhad dan potensi peningkatan mungkin agak besar. Cabaran bagi pelabur ialah membuat keputusan untuk membeli sekuriti semasa jualan kebakaran.

Apabila pasaran mengadakan jualan api ke atas saham, sebagai contoh, ini bermakna sentimen pasaran keseluruhan ialah masa yang tidak baik untuk memiliki saham. Membeli apabila seluruh pasaran sedang menjual memerlukan pelabur mempunyai kesan kontrarian di dalamnya. Jualan api secara meluas bagi stok jarang berlaku dan biasanya hanya berlaku semasa krisis kewangan. Lazimnya, sektor tertentu seperti saham penjagaan kesihatan atau perkhidmatan minyak dan gas akan menyaksikan penjualan kebakaran disebabkan beberapa berita umum yang memberi kesan negatif kepada sektor tersebut.

520%

Peratusan bahawa S&P 500 yang luas telah meningkat sejak paras terendah dalam krisis 2007-2009, mewakili peluang yang menakjubkan untuk pelabur yang membeli pada harga jualan api. Pada 9 Mac 2009, S&P 500 ditutup pada lebih daripada 676, manakala pada 3 Mei 2021, ia ditutup pada lebih daripada 4,192.

metrik penilaian tetap yang menunjukkan apabila saham didagangkan pada harga jualan kebakaran, ia mungkin dianggap pada harga sedemikian apabila ia didagangkan pada penilaian yang berada pada paras terendah berbilang tahun. Sebagai contoh, saham yang telah didagangkan secara konsisten pada gandaan pendapatan 15 boleh berada pada harga jualan kebakaran jika ia didagangkan pada gandaan pendapatan 8. Sudah tentu, ini mengandaikan bahawa asas perniagaan untuk saham itu masih relatif tidak berubah dan tidak merosot dengan ketara.

Tiada masa yang ditentukan untuk tempoh jualan kebakaran pasaran saham berlangsung. Jualan kebakaran boleh bertahan selama berjam-jam, hari atau minggu. Selalunya penjualan api saham berlaku selama beberapa hari kerana pelabur memunggah pegangan mereka dan apabila harga saham jatuh pelabur lain mengikutinya dan memunggah sehingga harga selesai.

Jualan kebakaran dalam hartanah merujuk kepada rumah yang dijual pada harga yang sukar. Harga yang jauh lebih rendah daripada nilai pasaran untuk mereka sebelum ini dan untuk apa mereka dibeli sebelum ini.

Jualan Api lwn. Pembetulan Seluruh Sektor

Jualan api secara umumnya dilihat sebagai peluang membeli oleh pelabur yang mengambil perspektif sejarah. Sebagai contoh, beberapa tawaran terbaik dalam satu generasi datang pada kedalaman krisis kewangan 2007–09 di mana saham perbankan dan pengguna yang kukuh jatuh jauh di bawah penilaian sejarahnya.

Walau bagaimanapun, terdapat risiko sebenar bahawa penjualan kebakaran mungkin hasil daripada pembetulan seluruh sektor yang akan bertahan lama dan mungkin kekal. Kejatuhan harga minyak pada tahun 2014 adalah contoh di mana banyak saham secara langsung dalam perahan minyak atau banyak memanfaatkannya jatuh di bawah purata sejarah dan kekal di sana. Jika pelabur membeli pada ketika itu, memikirkan mereka mendapat harga jualan api, mereka mungkin akhirnya kecewa, kerana sektor itu tidak kembali pulih selepas itu.

Contoh Jualan Kebakaran

Morgan Stanley dan Archegos Capital

Pada Mac 2021, Morgan Stanley menjual saham bernilai $5 bilion daripada kedudukan pelaburan Archegos kepada sekumpulan dana lindung nilai. Archegos membuat pertaruhan pelaburan dalam syarikat AS tertentu dan syarikat teknologi China yang tidak akan menunjukkan prestasi yang baik dan akan menghasilkan panggilan margin yang besar. Morgan Stanley, broker utama Archegos, memutuskan untuk menurunkan kedudukan ini dengan kebenaran Archegos kepada kumpulan dana lindung nilai pada harga diskaun untuk mengelakkan kerugian pada bukunya sendiri.

Melalui jualan semalaman ini, Morgan Stanley menghalang kerugian yang akan menjadi akibat langsung daripada kemerosotan pelanggan. Morgan Stanley mendedahkan kepada dana lindung nilai bahawa mereka akan menjadi sebahagian daripada panggilan margin besar yang boleh menghalang pelanggan daripada runtuh. Bank lain tidak bernasib baik seperti Morgan Stanley. Credit Suisse kerugian $4.7 bilion selepas melepaskan jawatan Archegos yang gagal.

Kelebihan dan Kekurangan Jualan Kebakaran

Kelebihan utama jualan kebakaran untuk pelabur adalah keupayaan untuk mengumpul saham pada harga diskaun. Jika analisis pelabur menunjukkan bahawa kesihatan jangka panjang syarikat adalah kukuh walaupun harga jatuh dan penjualan baru- baru ini,. ia boleh menjadi masa yang tepat untuk membeli saham dengan potensi merealisasikan keuntungan pada masa hadapan. Kelemahannya ialah terdapat risiko kerugian jika analisa pelabur salah dan harga terus jatuh dan tidak pernah naik.

Jualan kebakaran juga memberi peluang kepada pelabur untuk mengakses saham berharga tinggi. Sebagai contoh, jika saham didagangkan pada $1,000 sesaham, itu mungkin terlalu kaya untuk sesetengah pelabur. Walau bagaimanapun, jika penjual perlu segera menurunkan sebahagian besar saham syarikat itu, menurunkan harganya dengan ketara, ini boleh menjadi peluang bagi pelabur untuk mendapatkan akses kepada saham yang mahal.

TTT

Jualan kebakaran adalah peluang hebat untuk pelabur tertentu membeli barangan atau perkhidmatan pada harga diskaun sama ada untuk mengambil kesempatan daripada situasi kos rendah atau menjana keuntungan pada masa hadapan. Jualan kebakaran lazimnya memudaratkan penjual kerana mereka menjual dalam keadaan terdesak untuk menjana tunai dengan segera atau untuk membendung kerugian selanjutnya.

##Sorotan

• Pelabur yang membeli saham pada harga jualan api mengharapkan mereka untuk pulih kemudian, menjadikannya penting untuk memilih saham syarikat yang bersedia untuk pulih.

• Tiada metrik penilaian tetap yang menunjukkan apabila saham didagangkan pada harga jualan kebakaran walaupun dagangan pada penilaian rendah berbilang tahun akan menjadi penunjuk.

• Dalam pasaran kewangan, saham atau sekuriti lain selalunya boleh didapati pada harga jualan api kerana syarikat yang mengeluarkannya berada dalam keadaan kewangan yang dalam.

• Dalam sesetengah kes, stok individu mungkin berada dalam keadaan baik tetapi boleh didapati pada harga diskaun kerana keseluruhan sektor yang menjadi sebahagian daripadanya berada di bawah tekanan.

• Jualan kebakaran merujuk kepada penjualan sekuriti atau produk lain pada harga yang jauh di bawah nilai pasaran.