بيع بسعر زهيد

ما هو البيع بالحريق؟

يتكون البيع بالنار من بيع البضائع أو الأصول بأسعار مخفضة للغاية. "البيع بالنار" يشير في الأصل إلى البيع المخفض للبضائع التي تضررت بفعل الحريق. الآن يشير بشكل أكثر شيوعًا إلى أي عملية بيع يكون فيها البائع في ضائقة مالية.

فهم مبيعات النار

في سياق الأسواق المالية ، يشير البيع بالنار إلى الحالة التي يتم فيها تداول الأوراق المالية بأقل بكثير من قيمتها الجوهرية ، كما هو الحال خلال فترة طويلة من الدببة mar kets.

يمكن أن يكون البيع بالنار فرصة للمستثمرين. قد تقدم الأوراق المالية التي يتم بيعها حريقًا مكافآت مقنعة للمخاطر والمكافآت للمستثمرين ذوي القيمة نظرًا لأن المزيد من الانخفاضات في هذه الأوراق المالية قد تكون محدودة وقد تكون إمكانية الاتجاه الصعودي كبيرة جدًا. التحدي الذي يواجه المستثمرين هو اتخاذ قرار شراء الأوراق المالية أثناء البيع بالنار.

عندما يقوم السوق ببيع الأسهم بالنار ، على سبيل المثال ، فهذا يعني أن معنويات السوق العامة هي أن الوقت سيئ لامتلاك الأسهم. الشراء عندما يتم بيع باقي السوق يتطلب من المستثمرين أن يكون لديهم خط متناقض فيهم. من النادر حدوث بيع واسع النطاق للأسهم وعادة ما يحدث فقط في أوقات الأزمات المالية. بشكل أكثر شيوعًا ، سيشهد قطاع معين مثل أسهم الرعاية الصحية أو خدمات النفط والغاز بيعًا سريعًا بسبب بعض الأخبار الواسعة التي تؤثر سلبًا على هذا القطاع.

520٪

مؤشر S&P 500 الواسع منذ أدنى مستويات أزمة 2007-2009 ، مما يمثل فرصة رائعة للمستثمرين الذين اشتروا بأسعار بيع عالية. في 9 مارس 2009 ، أغلق مؤشر S&P 500 عند ما يزيد قليلاً عن 676 ، بينما أغلق في 3 مايو 2021 عند ما يزيد قليلاً عن 4192.

على الرغم من عدم وجود مقاييس تقييم ثابتة تشير إلى وقت تداول السهم بسعر بيع غير مباشر ، يمكن اعتباره بهذا السعر عندما يتم تداوله عند تقييمات عند أدنى مستوياتها على مدار عدة سنوات. على سبيل المثال ، يمكن أن يكون السهم الذي يتم تداوله باستمرار بأرباح مضاعفة 15 بسعر بيع حريق إذا تم تداوله بمضاعف أرباح 8. بالطبع ، هذا يفترض أن أساسيات العمل للسهم لا تزال دون تغيير نسبيًا و لم تتدهور بشكل ملحوظ.

لا يوجد وقت محدد للمدة التي تستغرقها عملية بيع الحرائق في سوق الأسهم. يمكن أن يستمر بيع النار لساعات أو أيام أو أسابيع. غالبًا ما يحدث البيع الناري للسهم لبضعة أيام حيث يقوم المستثمرون بتفريغ ممتلكاتهم ومع انخفاض سعر السهم يتبع المستثمرون الآخرون حذوهم ويفرغون التحميل حتى يستقر السعر.

يشير البيع بالنار في العقارات إلى المنازل التي يتم بيعها بأسعار متدنية. أسعار أقل بكثير مما كانت عليه القيمة السوقية لهم سابقًا وما تم شراؤه من أجله سابقًا.

بيع النار مقابل التصحيح على مستوى القطاع

ينظر المستثمرون إلى البيع بالنار بشكل عام على أنه فرصة شراء من منظور تاريخي. على سبيل المثال ، جاءت بعض أفضل الصفقات في جيل واحد في أعماق الأزمة المالية 2007-2009 حيث انخفضت أسهم البنوك والمستهلكين القوية إلى ما دون تقييمها التاريخي.

ومع ذلك ، هناك خطر حقيقي من أن البيع بالنار قد يكون نتيجة لتصحيح على مستوى القطاع سيكون طويل الأمد وربما دائمًا. يعد انهيار أسعار النفط في عام 2014 مثالاً على انخفاض العديد من المخزونات التي كانت مباشرة في استخراج النفط أو التي تمت الاستفادة منها بشكل كبير إلى ما دون المتوسطات التاريخية واستمرت هناك. إذا اشترى المستثمر في تلك المرحلة ، معتقدًا أنه كان يحصل على أسعار بيع منخفضة ، فربما انتهى الأمر بخيبة أمل ، لأن القطاع لم ينتعش مرة أخرى في أعقاب ذلك.

أمثلة على مبيعات الحريق

مورغان ستانلي وأرشغوس كابيتال

في مارس 2021 ، باع Morgan Stanley ما قيمته 5 مليارات دولار من الأسهم من المراكز الاستثمارية لشركة Archegos لمجموعة من صناديق التحوط. أجرى Archegos رهانات استثمارية في بعض الشركات الأمريكية وشركات التكنولوجيا الصينية التي لم يكن أداؤها جيدًا وستؤدي إلى نداء هامشي كبير. قرر Morgan Stanley ، الوسيط الرئيسي لشركة Archegos ، إلغاء تحميل هذه المراكز بإذن من Archegos لمجموعة من صناديق التحوط بسعر مخفض لتجنب خسارة دفاترها الخاصة.

من خلال هذا البيع بين عشية وضحاها ، منع Morgan Stanley الخسائر التي كان من الممكن أن تكون نتيجة مباشرة لانهيار العميل. كشف مورجان ستانلي لصناديق التحوط أنها ستكون جزءًا من نداء الهامش الكبير الذي قد يمنع العميل من الانهيار. لم تكن البنوك الأخرى محظوظة مثل مورجان ستانلي. خسر Credit Suisse 4.7 مليار دولار بعد تفكيك مراكز Archegos الفاشلة.

مزايا وعيوب مبيعات الحريق

الميزة الأساسية للبيع بالنار للمستثمر هي قدرته على اقتناص الأسهم بسعر مخفض. إذا أظهر تحليل المستثمر أن صحة الشركة على المدى الطويل قوية على الرغم من انخفاض السعر وعمليات البيع الأخيرة ، فقد يكون هذا وقتًا رائعًا لشراء الأسهم مع إمكانية تحقيق الأرباح في المستقبل. العيب هو أن هناك خطر الخسارة إذا كان تحليل المستثمر خاطئًا واستمر السعر في الانخفاض ولم يرتفع أبدًا.

تمثل مبيعات الحرائق أيضًا فرصة للمستثمرين للوصول إلى الأسهم عالية السعر. على سبيل المثال ، إذا تم تداول سهم بقيمة 1000 دولار أمريكي للسهم ، فقد يكون ذلك ثريًا للغاية بالنسبة لبعض المستثمرين. ومع ذلك ، إذا اضطر البائع إلى تفريغ جزء كبير من حصة تلك الشركة بشكل عاجل ، مما أدى إلى انخفاض سعرها بشكل كبير ، فقد تكون فرصة للمستثمرين للوصول إلى أسهم باهظة الثمن.

TTT

تعتبر مبيعات الحرائق فرصًا رائعة لبعض المستثمرين لشراء سلع أو خدمات بأسعار مخفضة إما للاستفادة من المواقف منخفضة التكلفة أو لتحقيق أرباح في المستقبل. عادة ما تكون مبيعات الحرائق ضارة للبائعين لأنهم يبيعون في لحظة اليأس من أجل جني النقود بشكل عاجل أو لوقف المزيد من الخسائر.

يسلط الضوء

• يعول المستثمرون الذين يشترون الأسهم بأسعار بيع منخفضة عليهم للانتعاش لاحقًا ، مما يجعل من الضروري اختيار أسهم الشركات التي تستعد للتعافي.

• لا توجد مقاييس تقييم ثابتة تشير إلى وقت تداول السهم بسعر بيع حاصل على الرغم من أن التداول عند أدنى مستويات التقييم لعدة سنوات سيكون مؤشرًا.

• في السوق المالية ، غالبًا ما تكون الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى متاحة بأسعار بيع منخفضة لأن الشركة التي أصدرتها في أعماق المياه من الناحية المالية.

• في بعض الحالات ، قد يكون المخزون الفردي في حالة جيدة ولكنه متاح بسعر مخفض لأن القطاع بأكمله الذي ينتمي إليه يخضع للإكراه.

• البيع بالنار: يشير إلى بيع ورقة مالية أو منتج آخر بسعر أقل بكثير من القيمة السوقية.