Горячая распродажа

Что такое распродажа?

Срочная распродажа состоит из продажи товаров или активов по сильно сниженным ценам. «Пожарная распродажа» первоначально относилась к продаже со скидкой товаров, поврежденных пожаром. Теперь это чаще относится к любой продаже, когда продавец находится в бедственном финансовом положении.

Понимание распродаж

В контексте финансовых рынков под распродажей понимается ситуация, когда ценные бумаги торгуются значительно ниже их внутренней стоимости,. например, во время продолжительных медвежьих рынков.

Распродажа может стать возможностью для инвесторов. Ценные бумаги, выставленные на распродажу, могут предложить привлекательные выплаты вознаграждения за риск для стоимостных инвесторов, поскольку дальнейшее снижение этих ценных бумаг может быть ограниченным, а потенциал роста может быть весьма значительным. Задача для инвесторов – принять решение о покупке ценных бумаг во время распродажи.

Например, когда на рынке происходит распродажа акций, это означает, что общее настроение рынка таково, что сейчас неподходящее время для владения акциями. Покупка, когда остальная часть рынка продает, требует, чтобы инвесторы были настроены против. Широкая распродажа акций происходит редко и обычно происходит только во время финансового кризиса. Чаще всего в определенном секторе, таком как акции здравоохранения или нефтегазовые услуги, происходит распродажа из-за некоторых общих новостей, которые негативно влияют на этот сектор.

520%

Процент, на который вырос широкий индекс S&P 500 после минимумов кризиса 2007-2009 гг., представляет удивительную возможность для инвесторов, купивших акции по бросовым ценам. 9 марта 2009 г. индекс S&P 500 закрылся на уровне чуть более 676, а 3 мая 2021 г. он закрылся на уровне чуть более 4192.

Несмотря на то, что не существует фиксированных показателей оценки,. указывающих, когда акции торгуются по цене срочной распродажи, можно считать, что они находятся по такой цене, когда они торгуются по оценкам, которые находятся на многолетних минимумах. Например, акции, которые постоянно торгуются с прибылью, кратной 15, могут быть проданы по цене срочной распродажи, если они торгуются с прибылью, кратной 8. Конечно, это предполагает, что основные принципы бизнеса для акций все еще относительно неизменны и заметно не ухудшились.

Не существует определенного времени, как долго длится распродажа на фондовом рынке. Распродажа может длиться часами, днями или неделями. Чаще всего распродажа акций происходит в течение нескольких дней, когда инвесторы продают свои активы, а когда цена акций падает, другие инвесторы следуют их примеру и продают акции до тех пор, пока цена не установится.

Срочная распродажа недвижимости относится к домам, которые продаются по сниженным ценам. Цены, которые значительно ниже той рыночной стоимости, которая была для них ранее и по которой они были ранее приобретены.

Срочная распродажа по сравнению с общеотраслевой коррекцией

Срочная распродажа обычно рассматривается инвесторами как возможность покупки с исторической точки зрения. Например, некоторые из лучших сделок за последнее поколение были совершены в разгар финансового кризиса 2007–2009 годов, когда солидные банковские и потребительские акции упали намного ниже своей исторической оценки.

Однако существует реальный риск того, что распродажа может стать результатом общеотраслевой коррекции, которая будет продолжительной и, возможно, даже постоянной. Обвал цен на нефть в 2014 году является примером того, как многие акции, непосредственно занятые добычей нефти или сильно связанные с ней, упали ниже исторических средних значений и задержались на этом уровне. Если бы инвестор купил в тот момент, думая, что он вошел по бросовым ценам, он мог бы в конечном итоге разочароваться, поскольку после этого сектор не вернулся обратно.

Примеры распродаж

Morgan Stanley и Archegos Capital

В марте 2021 года Morgan Stanley продал акции Archegos на сумму 5 миллиардов долларов группе хедж-фондов. Archegos делала инвестиционные ставки на некоторые американские и китайские технологические компании, которые не собирались хорошо работать и должны были привести к большому маржин-коллу. Morgan Stanley, главный брокер Archegos, решил с разрешения Archegos продать эти позиции группе хедж-фондов со скидкой, чтобы избежать убытков в собственных бухгалтерских книгах.

Благодаря этой распродаже «овернайт» Morgan Stanley предотвратил убытки, которые были бы прямым результатом банкротства клиента. Morgan Stanley сообщил хедж-фондам, что они будут частью крупного маржинального требования, которое может предотвратить крах клиента. Другим банкам не так повезло, как Morgan Stanley. Credit Suisse потерял 4,7 миллиарда долларов после закрытия несостоятельных позиций Archegos.

Преимущества и недостатки распродаж

Основным преимуществом распродажи для инвестора является возможность приобрести акции со скидкой. Если анализ инвестора показывает, что долгосрочное здоровье компании является сильным, несмотря на падение цены и недавнюю распродажу,. это может быть прекрасное время для покупки акций с потенциалом получения прибыли в будущем. Недостатком является то, что существует риск убытков, если анализ инвестора неверен, а цена продолжает падать и никогда не поднимается.

Срочные распродажи также предоставляют инвесторам возможность получить доступ к дорогим акциям. Например, если акция торгуется по 1000 долларов за акцию, для некоторых инвесторов это может быть слишком дорого. Однако, если продавцу необходимо срочно продать большую часть акций этой компании, что значительно снизит ее цену, это может дать инвесторам возможность получить доступ к дорогим в противном случае акциям.

ТТТ

Срочные распродажи — это отличная возможность для некоторых инвесторов приобрести товары или услуги по сниженным ценам, чтобы либо воспользоваться ситуацией с низкими издержками, либо получить прибыль в будущем. Срочные распродажи, как правило, вредны для продавцов, поскольку они продают в момент отчаяния, чтобы срочно заработать деньги или предотвратить дальнейшие убытки.

Особенности

• Инвесторы, которые покупают акции по бросовым ценам, рассчитывают на то, что они восстановятся позже, поэтому крайне важно выбирать акции компаний, которые готовы к восстановлению.

• Не существует фиксированных показателей оценки, указывающих, когда акции торгуются по бросовой цене, хотя индикатором может служить торговля на многолетних минимумах оценки.

• На финансовом рынке акции или другие ценные бумаги часто доступны по бросовым ценам, потому что компания, выпускающая их, находится в тяжелом финансовом положении.

• В некоторых случаях отдельные акции могут быть в хорошем состоянии, но доступны со скидкой, потому что весь сектор, частью которого они являются, находится под давлением.

• Срочная распродажа означает продажу ценной бумаги или другого продукта по цене, которая значительно ниже рыночной стоимости.